比特币ETF注册数量创纪录——市场底部的预兆？

美国投资基金上周经历了自去年11月以来最大规模的资金外流。这一大规模资本撤离，在短短四个交易日内达到了12.2亿美元，可能是加密货币处于关键转折点的重要市场信号。

ETF的巨大资金流出达到自11月以来的高点

美国现货比特币ETF的资金外流在周三达到7.087亿美元的高点，紧接着周二为4.797亿美元，据市场分析师SoSoValue称。本周从ETF中撤出的总金额为12.2亿美元，正好与去年11月类似的资金外流规模相当。在同期，比特币价格下跌了约5%，随后价格相对稳定，接近年初水平。

这种大规模的ETF资金外流引发投资者的疑问：这是恐慌的表现，还是稳定的前兆？

历史模式：ETF资金外流与价格反弹同时出现

数据显示一个显著的模式。去年11月，当相同的12.2亿美元从ETF中流出时，比特币曾在8万美元左右触底，然后迅速反弹至9万美元以上。2025年3月也出现了类似情况，当时特朗普与合作伙伴之间的交易紧张局势导致比特币跌至7.6万美元——同样伴随着大量ETF资金外流。

2024年8月也提供了一个典型例子。当时日元交易激增，比特币跌至约4.9万美元。在所有这些情况下，重大的ETF资金外流都与随之而来的本地底部和快速反弹相关联。

规则似乎很明确：周期性的ETF资金外流波动通常标志着从恐慌性抛售向稳定性回归的转变。

ETF投资者的平均成本价在关键支撑位

对于通过ETF持有比特币的投资者来说，当前的情况尤为相关。ETF投资者的平均成本价为8.4099万美元。这个水平多次被证明是一个重要的支撑线：在去年11月比特币跌至8万美元时，以及2025年4月，这一水平都起到了支撑作用。

Glassnode数据显示，这一成本水平并非偶然——它反映了历史上较大规模ETF资金流入的平均成本区间。

市场动态与未来展望

与此同时，更广泛的市场指数也在下跌：CoinDesk 20指数随着投资者撤退到更安全资产而下滑。加密衍生品市场数据显示，未平仓合约减少，波动性有限，保护性期权和空头仓位逐渐增加。

尽管有积极消息——如Optimism社区批准了一项为期12个月的计划，其中一半的Superchain收入将用于购买OP代币——但代币价格未能站稳，显示行业内风险规避情绪升温。

比特币当前价格为88,030美元，结合ETF资金外流的历史模式，为分析提供了线索，但鉴于市场波动性，仍建议保持谨慎。