关税忧虑引发以山寨币为主的调整行情，黄金突破新高

本周初的加密市场面临着以美国新关税威胁为背景的全球风险偏好回落。山寨币在此次抛售压力的前线，表现出与比特币的明显背离。在宏观经济不确定性增加的情况下，投资者的资金出现明显分化，向安全资产的转移加快。

比特币与山寨币的涨跌分化

山寨币板块遭遇最激烈的抛售，成为市场整体调整的主导力量。根据CoinGecko的数据，索拉纳（SOL）24小时内下跌3.63%，瑞波币（XRP）下跌2.95%，狗狗币（DOGE）调整4.53%。这些代币的跌幅均超过比特币，充分体现了高贝塔资产在风险偏好下降时更易被拖累的典型特征。

比特币也未能幸免，上周曾升至98,000美元附近，本周则调整至88,010美元（2026年1月29日数据），下跌约2.16%。另一方面，以太坊（ETH）则在2,930美元水平徘徊，24小时内下跌3.28%。

大规模杠杆清算引发连锁抛售

这一调整机制的背后，是交易者对仓位的重新评估以及大规模多头仓位的清算。据Coinglass数据显示，过去24小时内，约6亿美元的加密资产多头仓位被清空，其中大部分为杠杆交易。

这波清算不仅仅是价格的单纯下行。在比特币未平仓合约减少的同时，市场参与者密切关注90,000美元附近的支撑位能否守住。如果跌破这一价格区间，可能会加速进一步的调整。

关税再燃引发全球市场震荡

上周末，美国特朗普总统发表有关提高对欧洲产品关税的评论，成为此次抛售压力的导火索。2月1日开始实施10%的关税，预计到6月底逐步提高至25%，这一消息迅速增强了投资者的防御意愿。

这一担忧不仅影响加密市场，也波及全球金融市场。美国纳斯达克100指数期货下跌超过1%，欧洲期货也在关税问题再度升温的背景下遭遇抛售。亚洲市场表现不一，但多地区出现资金从高风险资产撤离的迹象。

资金向避险资产转移：黄金创历史新高

在此期间，表现出与山寨币截然相反的传统避险资产如黄金和白银，出现了强劲上涨。贵金属在过去24小时内刷新新高，价格迅速飙升至每盎司5500美元以上，日内波动幅度达1.6万亿美元。

JM Bullion的黄金恐惧与贪婪指数显示贵金属市场极度看多，但同一情绪指标下的加密货币仍然充满恐惧。这一巨大背离表明，投资者暂时将“实物资产”这一比特币的叙事搁置一旁，转而寻求更可靠的价值存储手段。

市场走向与投资者的挑战

加密资产目前表现出与全球风险偏好密切相关的交易模式。包括山寨币在内的许多代币，正如传统风险资产一样，敏感地反应着地缘政治和经济不确定性。

市场参与者的关注点集中在比特币能否维持90,000美元左右的支撑，以及山寨币板块的抛售是否为短暂现象，还是结构性调整的开始。未来的贸易谈判动态和金融政策相关报道，将在很大程度上左右加密市场的走向。