比特币缺乏持续动力：ETH、SOL 和 ADA 继续承受市场压力

最大的加密货币在经历超过10亿美元的强制清算后，仍然徘徊在$90,000以下，保持停滞状态。与此同时，亚洲传统市场创下历史新高，主要加密货币仍然滞后，揭示出在极端波动阶段，传统风险资产与数字资产之间存在令人担忧的脱节。

大规模清算阻碍比特币上涨

比特币目前交易价格约为$88,010，过去24小时下跌2.16%，过去一周下跌2.15%。本周初，清算压力曾暂时将资产价格拉低至$98,000以下，形成了连锁反应，清除了短期杠杆仓位。

此后，价格逐步稳定，但未能恢复之前的活跃势头。交易者指出，尽管美元走软，投资者向非美国资产转移，但比特币未能形成持续的动力突破关键阻力位。这种脱节凸显出加密货币仍更像是波动性放大器，而非可靠的价值储存手段。

加密货币作为风险资产的模糊角色

亚洲股市本周继续上涨，MSCI亚太指数创下新高。新兴市场也持续增强仓位，而美元逐步走软。然而，加密货币对这些宏观市场的利好反应表现平淡。

以太坊跌至$2,930，日内下跌3.28%，周内下跌1.77%。索拉纳跌至$122.71，24小时内贬值3.63%，七天内贬值5.68%。卡尔达诺跌至$0.35，日跌4.51%，周跌5.11%。瑞波币也受到压力，日内下跌2.95%，周内下跌3.76%。大部分市值较大的代币在过去一周内下跌幅度在7%到12%之间，即使全球金融环境变得更有利，市场情绪仍然脆弱。

“加密货币继续作为波动性放大器运作，而非避险资产，”Synfutures运营总监Wenny Cai表示。“通过清算消除过度杠杆是必要的，但关于监管政策、融资成本和法律框架的不确定性，使投资者保持谨慎，而非激进。”

美元疲软与新兴市场：不足以推动加密货币

尽管美元持续走软，历史上曾支撑比特币，但两者关系变得不稳定。投资者似乎更偏好具有实际现金流或明确收益的资产，当风险偏好减弱时，加密货币被置于次要位置。

交易者等待来自股市、货币政策和融资条件的更明确信号，才会重新激发对加密货币的热情。目前市场处于观望状态，价格波动没有明确方向，也没有立即的催化剂推动重大变动。

黄金与比特币：争夺避险资产地位

当比特币努力维持其“硬资产”叙事时，黄金已成为寻求避难和价值保值的投资者的首选。黄金价格突破每盎司$5,000大关，单日市值增加约1.6万亿美元。JM Bullion的恐惧与贪婪指数显示贵金属市场极度乐观，而加密市场的类似指标仍处于恐惧区域。

这种分歧反映出机构和散户投资偏好的变化：黄金吸引资本流入寻求安全的资产，而比特币仍被视为高贝塔风险资产，其表现与科技股和投机性债券相似。在缺乏明确变化信号的情况下，加密货币短期内可能继续承压，等待宏观市场条件更有利于资金向替代资产轮动。