期权市场逐渐增加对比特币跌破$80,000的可能性的预期

比特币在2026年以高于95,000美元的乐观预期开启新年，但期权市场描绘出不同的图景。根据专业平台的数据，未来几个月比特币价格下跌至更低水平的可能性相当大。目前，BTC价格为88.12K美元，过去24小时下跌了2.12%，交易者正在重新评估其多头仓位。

最新数据显示，衍生品市场参与者大约有30%的概率认为比特币在6月底前会跌破80,000美元。这一数字较年初时的预期有显著变化，当时的预估要更加乐观。

期权平台反映的崩盘概率

去中心化期权和结构化产品协议Derive.xyz的活跃度清楚显示了这种悲观倾向。未平仓合约主要集中在行权价在75,000美元至80,000美元的看跌期权，表明许多交易者正对更深的回调进行对冲，目标区域在70,000美元左右。

“期权市场明显偏向看跌，预计到6月底，BTC跌破80,000美元的概率为30%，而突破120,000美元的概率仅为19%。”Derive协议的研究主管Sean Dawson在近期声明中表示。这种预期的不对称性表明，成熟的交易者认为下行风险比极端的上涨场景更为可能。

作为最大集中式期权交易所的Deribit也展现出类似的仓位布局。这些价格区间的看跌合约集中，绝非偶然：反映了市场专业人士认为价格可能崩溃的关键点。

地缘政治紧张局势加剧衰退预期

美国与欧洲之间紧张局势的升级加剧了市场对波动性的担忧。特朗普总统的关税威胁，尤其是他关于格陵兰的争议性计划，再次点燃了对2025年4月类似情景的担忧，当时比特币在关税普遍征收下暴跌至75,000美元。

“美国与欧洲之间地缘政治紧张局势的升温，增加了政权更替和更高波动性的风险。”Dawson评论道。期权的偏向仍然偏向负面，这是一个技术指标，确认短期内对下行的担忧占据主导。

比特币从95,000美元的高点已下跌约7,000美元，每次关于关税政策的声明都引发市场的额外动荡。这种政治事件与价格波动之间的联系，正是期权市场隐含概率所反映的内容。

卖出仓位分析与风险分布

未平仓仓位结构显示，交易者并非简单预期偶然下跌，而是有针对性地向特定水平移动。有大量未平仓看跌期权集中在75,000美元至80,000美元区间，暗示市场预期向70,000美元中间区域的协调性下跌。

为什么这些数字重要？看跌期权就像保险。交易者支付少量权利金以锁定参考价格。如果比特币跌破该水平，他们几乎可以在高位获利卖出；如果市场走势与预期相反，他们则亏损于支付的权利金。当数千交易者在80,000美元买入看跌期权时，发出的信号很明确：这个水平是心理上的关键点，预示着可能发生更大崩溃的临界点。

这些数字对BTC未来意味着什么？

这些市场赋予的概率是信息、技术分析、系统性风险评估和宏观预期的集体总结。当概率向看跌场景偏移，尤其如此明显时，意味着专业市场的共识已发生根本性变化。

然而，必须记住，这些概率并非预测，而是反映当前情绪。地缘政治局势可能会得到缓解，关税可能不会全部实施，或出现积极消息改变预期。但只要这些风险仍悬而未决，期权市场就会维持较高的下行概率。

下个月将至关重要。比特币需要重新突破91,000-92,000美元，才能开始扭转目前由衍生品市场主导的悲观叙事。