HYPE 一周内暴涨超过65%，银色永续合约和 HIP‑3 费燃烧推动 Hyperliquid 加速，但杠杆拉伸和鲸鱼多头拥挤增加了剧烈反转的风险。摘要* HYPE 一周内上涨超过65%，至约$33.8，推动 Hyperliquid 的完全稀释市值重新突破100亿美元，伴随商品永续合约交易量激增。* HIP‑3 银色市场每日名义交易额突破$1–1.25B，创下纪录的未平仓合约，并将97%的手续费用于自动回购和销毁 HYPE。* 链上数据显示，鲸鱼在 RSI 指标显示超买且空头略多于多头的关键阻力位$35和$48–$50上方，开始大量累积数百万美元的 HYPE 多头仓位。Hyperliquid 的原生代币 HYPE 在一周内暴涨超过65%，将一个小众衍生品协议变成了加密货币杠杆饥渴周期中的最新流动性吸引器。1月28日，交易价格约为$33.80，该代币在24小时内上涨约24–28%，使其市值自2025年12月以来首次重新突破100亿美元。## 银色永续合约、HIP‑3 和“最具流动性”声称此次爆发的直接导火索是基于 Hyperliquid 的 HIP‑3 框架构建的银色永续合约市场的狂热，该框架允许第三方团队通过质押 HYPE 来无权限创建市场。在1月27日至28日，银色合约在单日内清算了估计$1–1.25B的名义交易额，使银色成为平台上交易量第三大的资产，仅次于比特币和以太坊。HIP‑3 市场的总未平仓合约在一个月内已增长三倍，从约$260M跃升至创纪录的$790–920M。联合创始人 Jeff Yan 利用这一背景在 X 上声称“Hyperliquid 已悄然达到一个重要里程碑，成为全球最具流动性的加密价格发现平台。”由于这些 HIP‑3 市场的交易手续费高达97%会通过援助基金路由到链上回购和销毁，每一次商品交易量的爆发都直接转化为程序化的 HYPE 需求。## 鲸鱼加仓，风险积聚链上数据显示，鲸鱼的激进加仓正在收紧流动性。根据 OnchainLens，刚刚创建的钱包0x9D2存入了4500万美元，并用 TWAP 订单累计了大约277,000个 HYPE——按近期价格约为950万美元。另一个地址0x8de…92dae，现已成为 Hyperliquid 上第二大 HYPE 多头，持有123万代币，价值约4100万美元，平均入场价为$22.36，未实现利润超过1370万美元。同时，约465,000个 HYPE（约1032万美元）通过场外交易离开 Galaxy Digital，广泛被解读为“持有”而非分发的信号。然而，杠杆的双刃剑效应依然存在。相对强弱指数（RSI）已升至70低至中70区间，显示超买状态，而 Coinglass 的数据显示，Hyperliquid 上的鲸鱼总仓位超过55亿美元，空头略多于多头。“交易者在追求快速回报的项目中寻求利益，”一位 SynFutures 分析师警告道，并补充说“轮换不会让所有代币同样上涨。”立即的阻力位在$35附近，下一个测试点在$48–$50区间。## 加密货币基准与市场背景此次抛物线式的上涨发生在数字资产继续作为宏观风险偏好最纯粹的表现形式进行交易之际。比特币（BTC）价格徘徊在$88,235左右，24小时高点接近$90,476，低点在$87,549，交易量约为$32.8B。以太坊（ETH）价格接近$2,953，24小时成交额约为$23.4B。Solana（SOL）价格在$192.08左右，过去24小时上涨约2.7%，成交量近$9.8B。在这样的背景下，HYPE 正逐渐演变成一个高贝塔的衍生品驱动的投机代理，处于链上杠杆、商品热潮和鲸鱼主导的流动性游戏的交汇点。
Hyperliquid交易者在$35–$50 的HYPE测试中面临成败考验
HYPE 一周内暴涨超过65%，银色永续合约和 HIP‑3 费燃烧推动 Hyperliquid 加速，但杠杆拉伸和鲸鱼多头拥挤增加了剧烈反转的风险。
摘要
Hyperliquid 的原生代币 HYPE 在一周内暴涨超过65%，将一个小众衍生品协议变成了加密货币杠杆饥渴周期中的最新流动性吸引器。1月28日，交易价格约为$33.80，该代币在24小时内上涨约24–28%，使其市值自2025年12月以来首次重新突破100亿美元。
银色永续合约、HIP‑3 和“最具流动性”声称
此次爆发的直接导火索是基于 Hyperliquid 的 HIP‑3 框架构建的银色永续合约市场的狂热，该框架允许第三方团队通过质押 HYPE 来无权限创建市场。在1月27日至28日，银色合约在单日内清算了估计$1–1.25B的名义交易额，使银色成为平台上交易量第三大的资产，仅次于比特币和以太坊。HIP‑3 市场的总未平仓合约在一个月内已增长三倍，从约$260M跃升至创纪录的$790–920M。
联合创始人 Jeff Yan 利用这一背景在 X 上声称“Hyperliquid 已悄然达到一个重要里程碑，成为全球最具流动性的加密价格发现平台。”由于这些 HIP‑3 市场的交易手续费高达97%会通过援助基金路由到链上回购和销毁，每一次商品交易量的爆发都直接转化为程序化的 HYPE 需求。
鲸鱼加仓，风险积聚
链上数据显示，鲸鱼的激进加仓正在收紧流动性。根据 OnchainLens，刚刚创建的钱包0x9D2存入了4500万美元，并用 TWAP 订单累计了大约277,000个 HYPE——按近期价格约为950万美元。另一个地址0x8de…92dae，现已成为 Hyperliquid 上第二大 HYPE 多头，持有123万代币，价值约4100万美元，平均入场价为$22.36，未实现利润超过1370万美元。同时，约465,000个 HYPE（约1032万美元）通过场外交易离开 Galaxy Digital，广泛被解读为“持有”而非分发的信号。
然而，杠杆的双刃剑效应依然存在。相对强弱指数（RSI）已升至70低至中70区间，显示超买状态，而 Coinglass 的数据显示，Hyperliquid 上的鲸鱼总仓位超过55亿美元，空头略多于多头。“交易者在追求快速回报的项目中寻求利益，”一位 SynFutures 分析师警告道，并补充说“轮换不会让所有代币同样上涨。”立即的阻力位在$35附近，下一个测试点在$48–$50区间。
加密货币基准与市场背景
此次抛物线式的上涨发生在数字资产继续作为宏观风险偏好最纯粹的表现形式进行交易之际。比特币（BTC）价格徘徊在$88,235左右，24小时高点接近$90,476，低点在$87,549，交易量约为$32.8B。以太坊（ETH）价格接近$2,953，24小时成交额约为$23.4B。Solana（SOL）价格在$192.08左右，过去24小时上涨约2.7%，成交量近$9.8B。在这样的背景下，HYPE 正逐渐演变成一个高贝塔的衍生品驱动的投机代理，处于链上杠杆、商品热潮和鲸鱼主导的流动性游戏的交汇点。