日元与比特币同步波动，BOJ维持利率

比特币与日元货币的运动显示出前所未有的同步性。随着日本银行（BOJ）维持其货币政策，这两种资产对日本复杂经济动态的反应变得平静。

通胀放缓，但价格压力仍然存在

上周的最新数据显示，日本经济表现喜忧参半。核心消费者价格指数（CPI）在12月同比显著放缓至2.1%，较11月的2.9%大幅下降。这标志着近四个月来的首次放缓。

然而，深层次的价格上涨仍令人担忧。剔除新鲜食品价格的核心通胀率从3%降至2.4%。但剔除食品和能源的核心指标仅小幅调整至2.9%，从3%下降。ING的分析师认为，基本的价格压力仍在每月波动背后持续存在。

BOJ决策：维持利率，前景上调

在几乎一致的决定中，BOJ将基准利率维持在0.75%。央行还将2025财年和2026财年的增长与通胀预期上调，理由是政府的扩张性财政政策提供了支持。

此举反映出货币当局的谨慎态度：不愿进一步加息，同时承认增长前景更为强劲。这一动态直接影响市场对未来几个月日元价值的预期。

日元贬值，比特币稳定在$88,000以下

在BOJ宣布后，日元兑美元略微下跌超过0.20%，交易价格为每美元158.70。与此同时，比特币保持低迷，稳定在约$87,99千——在过去24小时内下跌2.40%，全天交易波动有限。

日元的疲软与日本10年期国债收益率的上升同步，后者上涨3个基点至1.12%。这一跳升反映出市场对日本财政状况的担忧，以及考虑到持续高企的通胀压力，预期BOJ未来可能加息。

密切相关：比特币跟随日元走势

最引人注目的是比特币与日元之间的紧密关系。以90天的相关系数为0.84，这两种资产在短期内几乎同步变动。这意味着当日元贬值时，比特币也倾向于朝相同方向移动。

一些市场策略师预计，未来几个月日元将持续疲软——这对比特币来说可能是看空信号，因为其高度依赖日元的变动。如果日本政府继续推行计划中的扩张性财政政策，特别是在2月大选前，日元的压力可能会增加。

债券收益飙升，风险资产承压

10年期JGB的收益率在本周初达到数十年来的最高水平，原因是担心政党承诺的减税将加剧日本财政赤字。这一收益率的飙升不仅是局部现象——借贷成本的上升也传导到全球市场，包括美国。

因此，风险资产如股票和比特币遭遇抛售压力。比特币在上周二曾一度下跌超过4.5%，至$88,000，但随后部分反弹，写稿时稳定在约$87,99千。

长期展望：黄金上涨，比特币滞后

在这不确定的环境中，黄金表现出强劲，价格跃升至每盎司$5,500以上。这一名义上的飙升引发了热烈的投机情绪，市值在一天内波动约$1.6万亿。

黄金的情绪指标（Fear & Greed指数）显示对贵金属的乐观情绪高涨。而加密市场的类似指标仍然处于恐惧状态。尽管比特币跟随“实物资产”的叙事，但仍被视为高β风险资产。寻求价值存储的投资者更偏好实物黄金和白银，而非数字资产。

日元仍然是这个方程式中的关键变量。当日元贬值时，对全球资本流动和加密市场情绪的影响不容忽视。