美日背离推动比特币波动：通胀低，但潜在压力依然存在

本周，日本与美国在全球金融市场的动态加剧，对比特币等风险资产产生深远影响。尽管日本以通胀放缓令人惊讶，但两国货币政策的分歧正在重新定义全球投资格局。

日本四个月来首次通胀放缓，美国关注此事

根据内务省周五发布的数据，日本12月的总体消费者物价指数降至2.1%，较11月公布的2.9%大幅下降。这是连续四个月内整体通胀放缓的首次。

然而，在价格下跌的表面之下，通胀紧张局势依然存在，使政策制定者的前景更加复杂。不含新鲜食品的核心通胀率从3%降至2.4%，而剔除新鲜食品和能源的核心通胀率仅略降至2.9%，从3%。

ING分析人士指出，“除了政府能源补贴项目引发的波动外，基本的通胀压力依然具有韧性。”这给日本银行带来了两难：总体通胀表明需要谨慎，但核心通胀持续下去则需要更激进的政策正常化。

日本银行维持政策，全球市场等待美联储回应

在公布这些数据后不久，日本银行几乎一致确认其基准借贷成本为0.75%。日本央行上调了2025和2026财年的增长和通胀预测，在扩张性财政支持背景下为其谨慎态度辩护。

日本央行的决定与美国投资者对美联储未来降息时机和深度的猜测形成鲜明对比。尽管日本保持防御立场，美国市场仍密切关注美联储如何应对全球通胀压力。

比特币与日元相关性增强：不同政策如何影响风险资产

比特币周五交易无显著波动，基于早盘市场反应，盘整至约9万美元。然而，最新数据显示24小时内资产下跌5.39%，交易至84.64K美元，反映出本周积累的波动性。

日本央行宣布后，日元略跌超过0.20%，至158.70美元。最值得注意的是，比特币与日元的90天相关性保持在0.84，显示出历史上独立动态的资产如今正同步波动。

这种联系反映了更深层的现实：当日本维持低利率且日元走弱时，投资者会寻求比特币等替代资产的更高回报。相反，当美国的限制性政策使美元走强时，这会同时对两项资产施加压力。

收益率上升：日本对美国及其他地区的连锁反应

日本10年期国债收益率上涨3个基点，至1.12%，这一举动反映了对日本财政走向的更广泛担忧。本周早些时候，收益率创下数十年高点，原因是担心承诺在二月大选前实施减税将恶化国家财政状况。

这一增长带来了即时的全球影响。日本收益率上升正在推高全球融资成本，包括美国。寻求日本债券更高回报的资金现在流入美国市场，推高了国债收益率，并为比特币和股票等高风险资产制造了阻力。

上周二，比特币下跌超过4.5%，至88,000美元，反映了全球收益率综合体带来的一系列压力。此后，市场有所回升，展现出韧性，但尚无明确信心。

完美风暴：美国如何应对日本局势的变化

现在，美国和日本投资者都将关注的问题是，全球政治将如何从此演变。如果日本在持续的通胀压力下最终加快加息，美国可能面临额外的融资压力。这将使美联储的处境更加复杂。

与此同时，WTI和布伦特原油价格本月上涨了12%，增加了另一层通胀压力，使美国及其他地区的央行更难迅速实施降息。比特币“多头”曾对政策宽松抱有希望，但现在似乎正在消退。

日本与美国之间的分歧正在重写全球市场的游戏规则，而比特币因其与利率动态日益密切的关联，正处于这一变革的中心。