凯文·奥利里通过平仓69个头寸重新平衡他的投资组合：押注能源而非山寨币，并预期监管变化

这位知名投资者在其投资组合中做出了重大决策，平仓了69个山寨币头寸，将资金转向实物资产。这一举措反映了投资策略更深层次的转变，能源成为加密叙事中意想不到的主角。

从山寨币到实体基础设施：O’Leary如何调整其69个持仓

在最近的战略举措中，O’Leary清算了数十个小盘代币头寸，将资金重新定位至土地、能源资源和基本金属。他的新愿景将能源视为一种优于比特币本身的资产，基于加密货币挖矿和人工智能发展带来的巨大需求。

该投资者已在阿尔伯塔省和美国获得含天然气储备的土地重要交易，认为能源主导的企业更有利于同时服务加密挖矿和人工智能这两个行业，从而捕捉持续资本流动。

能源是新的黄金：为什么它在奥利里的投资组合中超越了比特币

根据他的分析，能源比比特币更为基础，因其双重效用。虽然加密挖矿消耗了数千兆瓦，但人工智能则呈指数级地扩大了这一需求。奥利里还强调了铜和黄金的机遇，指出过去18个月中其项目铜价几乎增长了四倍——这一升值强调了实物资源正在抓住牛市周期的观点。

与此同时，他增加了Robinhood和Coinbase的持仓，两者都考虑投资无可置疑的基础设施。在Robinhood的角度来看，它是用户希望在单一投资组合中管理股票和数字资产的主要桥梁。与此同时，Coinbase作为管理稳定币交易和供应商支付的机构机构的“事实标准”，尤其是在预期监管框架获批之后。

山寨币幻象的终结：69个仓位清仓，97%的阿尔法集中

与他的新方法相反，奥利里一直是山寨币的直言批评者，轻蔑地称其为毫无根据的“投机币”。他们的市场分析揭示了一个令人不安的模式：主权财富基金和机构指数机构专注于比特币和以太坊，占据了加密市场超过97%的阿尔法市场份额。

这种价值集中导致另类资产被大资本配置者视为不具吸引力。即使是像Solana这样知名度更高的项目，也面临着O’Leary所描述的几乎不可能与以太坊市场定位和采用率匹敌的战斗，尽管区块链周围媒体势头热烈。

清晰法案：奥利里对五月的催化剂

投资者预计，在所谓的“清晰度法案”获批之前，加密资本不会有显著升值，他预计该立法将在五月中旬左右通过。这一监管框架至关重要，因为它将释放目前冻结在合规部门的机构投资。

O’Leary部分将监管僵局归因于部分平台——包括Coinbase在某些方面——在稳定币收益率结构上的韧性。投资者质疑传统银行提供存款回报而稳定币持有者却无法获得等值利润的差距，称这种不对称“不美”。他们预计该法案将在未来几个月推进，因为立法工作人员已经投入大量资源处理该法案。

主权财富基金暂停：监管批准后加密货币资金数十亿美元

除了奥利里之外，还有一个宏观情景支持他的观点：管理5000亿美元投资组合的主权财富基金准备将高达5%的资产配置给加密货币，但仍然被严格的监管合规程序所阻碍。这些机构投资者对特定区块链叙事持中立态度，只关注流动性和阿尔法回报，缺乏加密货币零售特有的情感。

胖企鹅与新的NFT范式：从投机到消费者品牌

在加密市场的另一个细分领域，胖企鹅成为当前周期中最强的NFT项目之一。该平台已从定位为投机性的“数字奢侈品”，发展为多行业消费者品牌策略。

其方法首先通过传统渠道——玩具、零售联盟和媒体传播——获取用户，然后通过游戏、NFT和PENEGU代币将用户整合进Web3。该生态系统已涵盖实体数字产品，零售销售额超过1300万美元，销量超过100万台，游戏体验如《胖胖派对》在短短两周内下载量突破50万次，以及一款代币分发到超过600万个钱包。尽管市场目前对Pudgy的重视高于传统知识产权同行，但持续成功将取决于零售扩张、游戏普及以及代币效用的深化。

狗狗币面临压力：分析比特币回落的关键水平

截至当前（2026年1月29日），狗狗币正经历下行波动，过去24小时内回调了大约5.69%，而比特币下跌了4.96%，反映出加密货币市场整体的风险避险。该memecoin目前交易价格为0.12美元，处于技术压力下。

该资产在成交量较高的情况下突破了此前定位的关键支撑0.1218美元，即使短暂反弹约0.115美元，也将该水平反转为短期阻力位。技术交易者关注0.115–0.12美元区间，视其为关键决策区：0.1218美元盘整和回升暗示潜在稳定;若持续跌破0.115美元，则将开启向0.108–0.10美元方向的空头目标，使短期前景复杂化。

这种狗狗币行为与奥利里所描述的更广泛格局一致：比特币和以太坊吸引了机构关注，而山特币——无论其受欢迎程度如何——都被困在缺乏结构性资本参与的波动周期中。