长期持有比特币的人不再积极套现收益

比特币已回到历史上挑战其上涨势头的93,000至110,000美元供应区间，但链上数据揭示了一个关键转变：长期持有者不再像2025年那样积极清仓。根据Glassnode的分析，这种获利了结的放缓可能为持续的价格回升提供有力支撑。

这种变化的规模令人震惊。在2025年，当BTC交易价格远超10万美元时，长期持有者——即持有币超过五个月的钱包——每周积极倾销超过10万BTC（96.2亿美元）的利润。如今，每周的分配已大幅放缓，仅剩12,800 BTC，卖出压力减少了87%。

适度获利回吐优惠缓解供应压力

这种分销强度的大幅回落正是市场当前所需要的。BTC最近两周10%的上涨，直接将价格推入了长期持有者历来集中获利了结的那个历史性挑战性供应区。11月及以后，多次反弹尝试在该区间下限附近受挫，每次都因长期持有者的再次抛售而中断。

Glassnode在最近的分析中指出，“这种调节表明获利了利润依然活跃，但远不如之前的分销阶段那样激进。”公司强调，“吸收长期持有者的分配仍是任何更广泛趋势反转的前提”，强调了这些资深投资者的行为对比特币技术结构的重要性。

突破9.3万美元-11万美元区间取决于持续的吸收

历史上的93,000至110,000美元区间是一个关键的转折点。根据Glassnode的研究，近几个月来每当比特币接近这些水平时，“新的卖方压力阻碍了价格维持结构性回升”。然而，随着长期持有者现在以更为谨慎的速度分发币种，突破硬币的障碍大大减少。

对公牛来说，这代表了一个机会窗口。如果长期持有者的获利了结趋势持续，且市场能够有效吸收这些分红而不引发恐慌性抛售，BTC有望持续向10万美元心理里程碑及更高推进。

狗狗币在风险避险环境下面临关键决策点

在比特币在供应区间游走时，狗狗币的下跌更为剧烈，过去24小时内下跌约6.50%，交易价约为0.12美元。该山寨币在成交量高涨时已明确跌破0.1218美元支撑位，将该支撑位转变为任何反弹尝试时的阻力。近期价格走势确立了0.115–0.12美元的交易区间，成为DOGE交易者的关键决策区。

图表结构显示形势微妙：若回仓并守住0.1218美元水平将显示稳定，但若跌破0.115美元，则将向0.108至0.10美元支撑群打开下行空间。当前的势头倾向于下行，DOGE在更广泛的风险避险环境中表现逊于大型加密货币。

胖企鹅将Web3消费者知识产权定位为周期强劲

摆脱价格波动，胖企鹅正崛起为本市场周期中最强的本土NFT品牌之一，正从投机性的“数字奢侈品”定位，发展为全面的消费者知识产权平台。该项目的多垂直战略——先通过玩具和零售合作获取主流用户，然后通过游戏、NFT和PENGU代币引入Web3——代表了加密项目用户引导方式的根本转变。

该生态系统现已在三个维度上展现出可衡量的影响力：Phygital产品创造了超过1300万美元的零售销售额，销量超过100万套;像Pudgy Party这样的游戏体验在两周内下载量突破50万次;以及通过空投覆盖超过600万钱包持有者的广泛分发代币。尽管市场估值目前使Pudgy相较于传统IP同行持高价格，但持续的成功将取决于零售扩张、游戏采用以及代币实用机制的深化。

更广泛的市场动态仍受地缘政治风险影响。虽然长期持有者分配的放缓支持了向10万美元持续上涨的潜力，但美伊紧张局势的升级可能引发广泛的风险厌恶，并使比特币跌跌，无论链上数据如何有利。