BKCoin加密对冲基金动荡：联合创始人Kevin Kang因$12M 资产挪用被罢免

2022年末，加密货币对冲基金行业再次面临信誉危机。当时，BKCoin在指控其联合创始人Kevin Kang挪用1200万美元资产后，终止了他的职务。迈阿密-戴德县第11巡回法院于2022年10月28日提交的法庭文件揭示了由Carlos Betancourt和Kang在四年前创立的迈阿密加密对冲基金内部治理失败的严重程度。这些文件显示，六个美国和海外的商业实体——受影响的多策略基金的投资者——共计可能损失超过1800万美元，他们正通过法律程序寻求追偿。

一家加密对冲基金如何失控1200万美元

BKCoin Management LLC于2022年10月28日对Kang提起法律诉讼，仅在他于10月14日被解雇两周后。核心指控集中在不当挪用和混合用于三个多策略基金的现金及其他资产。该基金未能按照基金结构的要求将投资者资金隔离，而是将资金转入由关联实体控制的账户——BKCoin Management LLC、BKCoin Capital LP和BK Offshore Fund Ltd——在这些账户中，资金与Kang管理的其他资产混合。

BKCoin的困境变得更加清晰，当公司承认其缺乏足够的财务和运营资源来独立管理和追回资金时。这一承认促使法院任命Ackerman LLP的Michael I. Goldberg为临时接管人，授权他监督有争议的资产，执行转账以保护账户，并在必要时清算加密货币持仓以维护价值。

Carlos Betancourt的加密基金面临新局面

BKCoin的故事凸显了加密对冲基金行业的风险。由Carlos Betancourt和Kang于2018年创立的BKCoin，据2022年6月的Business Insider报道，已管理约1.5亿美元，涵盖至少五个不同基金和多个单独管理账户。该公司运营多种投资工具以服务机构客户，但本应保护这些结构的内部控制措施却不足。

Goldberg对基金的初步审查揭示了系统性混合：代表投资者存入的资金被立即转入关联实体账户，而未能保持隔离。这一模式暗示了故意的管理不善或内部控制的灾难性失败。接管人的权限被扩大到涵盖所有三个关联法人实体，并包括转移任何加密资产和将持仓转换为美元的权限（如有需要）。

法律程序展开：法院命令启动追偿机制

在法院监督下，接管人开始正式评估情况并制定追偿方案。根据法院命令，Goldberg必须在2023年1月4日前提交一份全面报告，内容包括已采取的措施、所有基金及关联实体的资产和负债的完整会计，以及基金未来是否能在合法且盈利的情况下继续运营的评估。

一场初步的案件管理会议定于2023年1月27日举行，以讨论下一阶段的程序。法律框架为已变得混乱的局势提供了结构：投资者对其资本感到不安、基金管理公司内部冲突激烈，以及大量加密货币持仓悬而未决，等待解决。

多策略基金投资者寻求答案

BKCoin多策略基金的六家机构投资者如今面临不确定的追偿时间表。他们的1800万美元集体投资在法律程序中被冻结，临时接管人正努力解开资产混合的难题。对于加密基金投资者来说，BKCoin案件揭示了一个关键漏洞：即使资产规模庞大、结构已成型的基金，也可能遭遇灾难性的治理失败，从而危及资本的安全。

整个加密对冲基金行业都在关注这场纷争，作为关于运营监管和内部控制的警示。BKCoin的案例表明，单凭管理的资产规模（1.5亿美元）并不能保证具备保护投资者资产所必需的稳健治理结构。随着法律程序的推进，投资者和市场观察者都在等待接管人的调查结果以及法院对资产追偿和基金存续能力的最终裁定。