ETHZilla已采购喷气式发动机：加密货币资产的战略性转变

ETHZilla公司专注于以太坊财库管理，意外收购了两台价值1220万美元的航空航天用喷气发动机。此次采购通过新成立的子公司ETHZilla Aerospace LLC完成，并已在美国证券交易委员会(SEC)提交的文件中披露。这一决定标志着公司战略的重大转变，从积累加密资产转向通过实物资产实现多元化。

所购得的CFM56-7B24型号发动机目前已出租给一家大型航空公司。公司聘请Aero Engine Solutions进行技术维护，并以每月支付的方式进行合作。交易包含买卖期权，允许任何一方在租期结束后以300万美元的价格购买或出售设备，前提是设备状态良好。

在市场波动条件下加密财库面临的挑战

如此不同寻常的投资操作发生在公共公司加密财库面临巨大压力的背景下。过去几个月，许多在去年积极积累代币的机构，发现其股价市值与账面净值(NAV)之间存在显著折价。这种状况严重限制了其融资能力。

ETHZilla在2025年10月个人出售了价值4000万美元的以太坊，用于资助回购计划，随后在同年12月又出售了7450万美元，旨在降低债务负担。在此期间，公司股价从8月的高点下跌了约97%。

航空航天业务作为多元化工具

然而，购买喷气发动机并不像表面看起来那么奇特。对于拥有自身投资组合的公司来说，采购航空设备并将其出租给航空运营商，是航空航天行业的常规做法。航空公司定期租赁备用喷气发动机，以确保在主设备故障时的飞行连续性。

行业内的主要玩家如AerCap、Willis Lease Finance Corporation和SMBC Aero Engine Lease，早已在这一领域运营，并展现出稳定盈利。此外，当前航空行业正面临大型喷气发动机的严重短缺。根据国际航空运输协会(IATA)的估算，成员航空公司在2025年将花费约26亿美元购买额外的备用设备。

据TechSci Research预测，全球飞机发动机租赁市场将保持稳定增长：2025年市场规模为111.7亿美元，预计到2031年将增长至155.6亿美元，年复合增长率为5.68%。这显示出该投资方向的吸引力。

资产代币化作为新发展方向

在ETHZilla近期宣布战略转型的背景下，购买喷气发动机的意义更加重大。公司在12月的股东信中宣布了引入区块链的实物资产（RWA）代币化的雄心计划。

为实现这一目标，ETHZilla与Liquidity.io合作，该公司是一家受SEC监管的经纪商-交易商和另类交易系统(ATS)。这将为公司提供必要的法规基础，以发行符合监管要求的数字资产。

公司已开始在相关领域布局：其持有Zippy 15%的股权，Zippy是一家专注于工厂制造房屋抵押贷款的放款机构，未来计划对这些贷款进行代币化。同样，ETHZilla还投资了汽车贷款平台Karus，计划将这些贷款产品迁移到区块链上。

“我们正在打造一个可扩展的资产代币化流水线，涵盖具有可预期现金流和全球投资者需求的多类资产，”公司在官方声明中表示。ETHZilla预计将在2026年第一季度推出首批代币化资产项目，展现出其在这一领域的坚定决心。

因此，投资喷气发动机符合ETHZilla打造具有稳定现金流的实物资产组合的更广泛战略，未来这些资产可以转化为区块链原生的金融工具。这一策略帮助公司应对当前市场周期的挑战，同时在日益增长的实物资产代币化市场中占据有利位置。