超富投资者如何利用DeFi借贷解锁流动性而不出售加密货币

全球加密百万富翁人数在2025年已激增至241,700人，较去年同期增长了40%。随着加密财富的爆炸性增长，一种新的金融动态也随之出现：这些资产丰富的个人如何在维持数字资产持有的同时，为他们的生活方式——度假、房产升级和奢华体验——提供资金？答案在于DeFi借贷平台，它们正在重塑高净值加密投资者获取灵活信贷的方式，避免触发税务事件或失去持有资产。

对于加密财富丰富的个人来说，传统银行机构基本难以接触。大多数银行拒绝接受加密货币作为抵押品，使投资者陷入困境：要么变现数字资产以支付生活开支，要么完全放弃信贷渠道。然而，DeFi借贷已成为一个有吸引力的替代方案，使复杂的投资者能够利用他们的加密仓位作为抵押，获得以稳定币或法币等值的贷款。

加密富豪客户对DeFi借贷需求的上升

Cometh是一个总部位于法国的平台，最近获得欧洲加密资产市场（MiCA）监管许可，代表了面向富裕客户的DeFi借贷的机构化做法。根据该平台创始人Jerome de Tychey的说法，该公司专注于帮助家族办公室和超高净值个人在无需深厚技术专业知识的情况下，驾驭复杂的去中心化金融策略。

其吸引力显而易见：管理数千万甚至数亿加密资产的家族办公室，越来越将DeFi借贷视为一种实用的金融工具。这些客户不再偏好在匿名平台上执行复杂交易，而是倾向于通过中介机构，利用比特币、以太坊、USDC等数字资产结构化信贷额度。

“对于不熟悉DeFi协议的人来说，这个过程可能显得不必要地复杂，”de Tychey解释道。“我们的角色是为持有大量加密资产但希望获得简便信贷的家族办公室简化这一流程。”

典型的用例类似于传统的Lombard贷款结构：客户将资产作为抵押，获得灵活的短期信贷额度，用于运营、投资或生活开支——同时保留其基础资产的潜在升值空间。

DeFi借贷与传统金融：速度与灵活性

将DeFi借贷机制与传统银行Lombard贷款进行比较，操作上的差异尤为明显。以比特币作为抵押的DeFi贷款，在Aave或Morpho等平台上可以在30秒内完成。而通过私人银行获得以股票或债券为担保的传统Lombard贷款，通常需要5-7天，还需经过繁琐的信用检查、收入验证和税务文件。

此外，DeFi借贷是基于无许可的操作——智能合约根据代码执行交易，而非依赖人为批准。这消除了传统的信用评分要求，使DeFi借贷对寻求低调融资的个人尤具吸引力。匿名性优势吸引了许多超高净值个人，他们偏好最少披露信息。

目前，比特币的交易价格为78.32K美元，以太坊为2.42K美元，反映出许多加密投资者目前持有的庞大资产基础。

然而，DeFi借贷也存在传统银行关系中没有的风险。加密价格的波动可能导致清算风险：如果抵押资产的价格急剧下跌，自动智能合约可能会立即触发清算借款人的仓位。此外，去中心化协议中也存在对手方风险，且在许多司法管辖区，监管的明确性仍在发展中。

发展趋势：将DeFi借贷应用于传统资产

Cometh的最新举措展示了DeFi借贷策略正逐步超越纯加密货币领域。该平台正在尝试基于ISIN（国际证券识别号码）对传统资产进行代币化——如股票、债券和衍生品，以实现传统证券的DeFi借贷机制。

“这代表了一种逆向的代币化——一种‘传统金融化’的DeFi，”de Tychey指出。“我们通过专门的基金结构开发私募债务产品，让持有证券组合的客户能够以与加密领域相同的速度和灵活性，获得DeFi借贷的优势。”

这种融合表明，DeFi借贷框架未来可能模糊传统金融与去中心化系统之间的界限，为超高净值资产提供跨资产类别的混合解决方案。随着监管框架的逐步成熟和平台获得适当的许可，DeFi借贷有望成为全球机构和超高净值客户的主流财富管理工具。