稳定币崛起对传统银行业的“野兽”意味着什么？这个问题不仅仅是学术上的猜测，而是目前在国会议事厅中列入议程的真实担忧。美国银行CEO Brian Moynihan 最近发出警告，警示稳定币可能对更广泛的金融体系产生的潜在影响——这是对这场数字转型背后巨大赌注的警示。## 美国银行CEO识别威胁系统性风险虽然 Moynihan 承认美国银行在稳定币增长方面“还算不错”，但他强调整个银行体系正面临严峻挑战。他主要担心的场景是，大约 $6 6万亿美元的存款从传统银行转移到稳定币和相关加密产品，这些产品提供收益。这番话是在美国银行公布2025年最后一个季度财报时发表的，这一时刻具有象征意义，因为该银行年末存款总额达到 @E5@2万亿美元。这个数字显示，如果只有一小部分客户资金转向基于区块链的替代方案，潜在的损失就会非常巨大。## 影响机制：从空存款到借贷成本飙升“野兽”在这里的意义不仅仅是资金的流失。Moynihan 详细解释了引发银行系统连锁反应的机制。当存款流出时，银行的贷款能力会显著缩减。银行不再拥有足够的资金支持对家庭和中小企业的信贷。因此，金融机构不得不依赖于更昂贵且不稳定的批发融资——这将转化为更高的贷款利率，首先由中小企业承担。这就是数字金融转型的“野兽”意义——表面上看似进步，但隐藏着系统性风险。## GENIUS法案与国会的监管之战对这一现象的监管回应仍在激烈辩论中。去年通过的《GENIUS法案》旨在为稳定币发行者建立联邦框架。然而，银行提出了更严格的安全措施——特别是为了防止稳定币成为带有利息的存款替代品。监管漏洞的担忧在于，稳定币发行者即使受到法律禁止支付直接利息，也可能提供类似收益的激励。代表超过100家社区金融机构的美国银行家协会（ABA）最近敦促参议院通过最新的法案，堵住这一“危险漏洞”。RBC资本市场分析师 Gerard Cassidy 质疑美国立法者是否会在为时已晚之前采取行动。他强调，必须在稳定币存款实际上支付利息之前堵住漏洞——否则这可能永远改变银行业的竞争格局。## 不同观点：JPMorgan轻视威胁，银行界仍保持警惕并非所有大型银行都认同 Moynihan 和 ABA 所表达的风险。比如 JPMorgan，在被问及稳定币是否构成系统性风险时，持不同看法，轻描淡写。JPMorgan发言人表示，市场上始终存在多层次的货币——从中央银行持有的货币，到机构和商业货币。他们认为这一状况不会改变，稳定币和存款代币只会成为支付生态系统中的互补选择，而非取代现有体系的平衡。这种观点差异反映了大型金融机构在应对日益成熟的加密转型时的战略分歧。社区银行发出警报，而像 JPMorgan 这样的跨国巨头似乎更有信心应对这场颠覆。## 稳定币的“野兽”意义：全球金融生态系统的抉择时刻今天在立法论坛上展开的，不仅仅是技术细节的监管问题。这是传统银行模式与去中心化数字金融体系之间的根本较量。稳定币的“野兽”实际上是关于谁将控制资金流，以及未来全球支付体系将如何构建的问题。如果 $2 6万亿美元真的迁移到稳定币，不仅会抽干传统银行的存款，还会改变金融行业的力量格局。作为支付体系主要守门人的银行，将面临操作更轻便、更快、监管更少的新竞争者。《GENIUS法案》及相关修正案的立法进程，将决定这场变革能走多远，或者监管会在多大程度上遏制稳定币的采用。最终，这场斗争的结果将不仅在华尔街引起回响，也会影响每一个依赖稳定、可负担的银行系统的家庭和企业。
当稳定币变成“野兽”的意义：美国银行警告万亿资金可能面临转移风险
稳定币崛起对传统银行业的“野兽”意味着什么？这个问题不仅仅是学术上的猜测，而是目前在国会议事厅中列入议程的真实担忧。美国银行CEO Brian Moynihan 最近发出警告，警示稳定币可能对更广泛的金融体系产生的潜在影响——这是对这场数字转型背后巨大赌注的警示。
美国银行CEO识别威胁系统性风险
虽然 Moynihan 承认美国银行在稳定币增长方面“还算不错”，但他强调整个银行体系正面临严峻挑战。他主要担心的场景是，大约 $6 6万亿美元的存款从传统银行转移到稳定币和相关加密产品，这些产品提供收益。
这番话是在美国银行公布2025年最后一个季度财报时发表的，这一时刻具有象征意义，因为该银行年末存款总额达到 @E5@2万亿美元。这个数字显示，如果只有一小部分客户资金转向基于区块链的替代方案，潜在的损失就会非常巨大。
影响机制：从空存款到借贷成本飙升
“野兽”在这里的意义不仅仅是资金的流失。Moynihan 详细解释了引发银行系统连锁反应的机制。当存款流出时，银行的贷款能力会显著缩减。银行不再拥有足够的资金支持对家庭和中小企业的信贷。
因此，金融机构不得不依赖于更昂贵且不稳定的批发融资——这将转化为更高的贷款利率，首先由中小企业承担。这就是数字金融转型的“野兽”意义——表面上看似进步，但隐藏着系统性风险。
GENIUS法案与国会的监管之战
对这一现象的监管回应仍在激烈辩论中。去年通过的《GENIUS法案》旨在为稳定币发行者建立联邦框架。然而，银行提出了更严格的安全措施——特别是为了防止稳定币成为带有利息的存款替代品。
监管漏洞的担忧在于，稳定币发行者即使受到法律禁止支付直接利息，也可能提供类似收益的激励。代表超过100家社区金融机构的美国银行家协会（ABA）最近敦促参议院通过最新的法案，堵住这一“危险漏洞”。
RBC资本市场分析师 Gerard Cassidy 质疑美国立法者是否会在为时已晚之前采取行动。他强调，必须在稳定币存款实际上支付利息之前堵住漏洞——否则这可能永远改变银行业的竞争格局。
不同观点：JPMorgan轻视威胁，银行界仍保持警惕
并非所有大型银行都认同 Moynihan 和 ABA 所表达的风险。比如 JPMorgan，在被问及稳定币是否构成系统性风险时，持不同看法，轻描淡写。
JPMorgan发言人表示，市场上始终存在多层次的货币——从中央银行持有的货币，到机构和商业货币。他们认为这一状况不会改变，稳定币和存款代币只会成为支付生态系统中的互补选择，而非取代现有体系的平衡。
这种观点差异反映了大型金融机构在应对日益成熟的加密转型时的战略分歧。社区银行发出警报，而像 JPMorgan 这样的跨国巨头似乎更有信心应对这场颠覆。
稳定币的“野兽”意义：全球金融生态系统的抉择时刻
今天在立法论坛上展开的，不仅仅是技术细节的监管问题。这是传统银行模式与去中心化数字金融体系之间的根本较量。稳定币的“野兽”实际上是关于谁将控制资金流，以及未来全球支付体系将如何构建的问题。
如果 $2 6万亿美元真的迁移到稳定币，不仅会抽干传统银行的存款，还会改变金融行业的力量格局。作为支付体系主要守门人的银行，将面临操作更轻便、更快、监管更少的新竞争者。
《GENIUS法案》及相关修正案的立法进程，将决定这场变革能走多远，或者监管会在多大程度上遏制稳定币的采用。最终，这场斗争的结果将不仅在华尔街引起回响，也会影响每一个依赖稳定、可负担的银行系统的家庭和企业。