前巴西央行行长推出BRD——面向贸易代表和机构投资者的新型稳定币

托尼·沃尔庞（Tony Volpon），曾多年担任巴西中央银行金融部门的关键代表，提出了一个雄心勃勃的项目，旨在向外国投资者开放该国的高收益资产。他的倡议是发行稳定币BRD，承诺将彻底改变国际交易者和金融机构与巴西债券市场的互动方式。

解决准入问题：从理论到实践

全球各地的银行和投资者早已关注巴西资产，但实际接入仍然困难重重。沃尔庞在CNN Brasil的《加密货币与雷亚尔》节目中详细描述了外国市场参与者面临的障碍：监管要求、货币壁垒以及缺乏完善的基础设施。

“必须创建一种工具，使持有人能够获得巴西市场提供的利率回报，——尤其是对寻求高收益和可靠性的机构投资者而言，”这位金融创新代表这样描述了项目的目标。

巴西中央银行的当前再融资利率为15%，远高于美国联邦储备系统的目标区间（3.5%–3.75%）。这一巨大差异使巴西资产对国际投资组合极具吸引力。

国债作为稳定性保障

BRD的架构建立在坚实的基础之上——巴西国家国债。每个代币都将由国家债务担保，将其价值与国家主权信用挂钩，并提供对巴西利率的直接敞口。

这一结构带来双重好处。首先，持有人可以获得此前仅由本地或大型国际玩家通过成熟渠道获得的收益。其次，通过稳定币扩大投资者基础，可能会增加对国债的需求，潜在地降低国家的借贷成本。

巴西加密代币的竞争格局

BRD进入的市场已有几个类似概念的项目。市场领导者是Transfero的BRZ，市值达1.85亿美元。紧随其后的是市值为5100万美元的BBRL。

还有一些规模较小的替代方案：由包括巴西交易所Mercado Bitcoin和Bitso在内的联盟支持的BRL1，以及Celo生态系统的本地代币cREAL。每个项目都提供了不同的巴西资产接入方案。

然而，BRD将自己定位为第一个明确结构化，用于在持有人之间分配国家债务收益的代币。这使其区别于竞争对手，并突显了沃尔庞的创新思路。

竞争激烈程度不断上升

由Paradigm风险投资基金资助的Crown项目也在开发其类似收益概念的稳定币BRLV。去年12月，这家创业公司在A轮融资中筹集了1350万美元，显示出对这一方向的兴趣不断增长。

截至目前，BRLV的流通量约为1900万美元。然而，根据区块链数据，该代币主要集中在两个持有人手中，显示出其仍处于早期分布阶段。

宏观经济影响与机遇

如果BRD成功吸引大量外国资本，可能会对巴西更广泛的经济产生影响。通过加密工具增加对国债的需求，有助于减轻政府的借贷负担，这对于长期的财政稳定至关重要。

沃尔庞作为新型加密货币与传统金融体系互动的代表，视BRD为两者之间的桥梁。他的项目展示了区块链技术不仅可以用于投机，还能在实际中扩大对传统金融资产的访问。

未来将证明这一雄心勃勃的试验有多成功，以及BRD是否能凭借真正创新的解决方案取代现有竞争者，为国际投资者提供更优的选择。