超过十年来，R3一直在构建交易所和中央银行的基础设施，但最近公司突然改变了方向。战略性选择支持Solana，将使其将机构资产提升到以前看似不可能的水平。平台的选择不仅仅是技术决策，更是对全球金融市场重新定义的回应。大约一年前，R3进行了深度战略审查，聚焦于一个关键问题：如何以最有效的方式将资产迁移到区块链。“我们与所有一级和二级平台进行了交流，以了解机构资本将迁移到哪里，”R3的联合创始人Todd McDonald解释道。这一分析的结果是与Solana基金会的合作关系，于2025年5月在Accelerate会议上宣布。## 战略转折点：为何选择SolanaR3将Solana定位为“区块链中的纳斯达克”——专为高性能资本市场设计的平台，而非试验用的多边形。公司相信，市场不可避免地会迁移到链上环境，而Solana具备最优的结构、吞吐能力和高速交易的导向，适合这一场景。目前，SOL的交易价格为105.74美元，市值为598.8亿美元，反映出机构投资者对该网络的日益认可。通过Corda平台，R3已管理超过100亿美元的资产，并与汇丰银行、美国银行、意大利银行、新加坡金融管理局、瑞士国家银行、Euroclear等全球金融市场参与者合作。## 流动性——Token化资产的真正难题据McDonald称，流动性而非Token化本身，是推动链上真实资产市场增长的主要障碍。股票、债券和其他金融工具的数字化过程发展迅速，但没有深厚的流动性，这些资产仍然孤立。目前，Solana的DeFi生态系统中锁定的资产（TVL）超过90亿美元，使其成为除以太坊及其二层之外最具活力的平台之一。以太坊仍在总TVL和深度流动性方面占据领先，但Solana凭借微小的交易手续费、高吞吐量和用户积极参与，展现出指数级增长。关键时刻将到来，当Token化的真实资产被接受为与本土加密资产同等的抵押品。## 私人信贷与贸易融资：R3的潜在机会R3不试图人为刺激需求，而是在已有链上资产兴趣的领域发力。公司专注于两个方向，旨在将最具吸引力的产品带入区块链。第一个方向是私人信贷。收益率约为10%，通常吸引寻求稳定收益、避开投机性加密市场的链上投资者。然而，这些产品需要在收益、流动性和可组合性之间取得平衡——这是一个复杂的任务，因为传统市场中的私人信贷流动性常受季度周期限制或需特殊许可。第二个方向是贸易融资。McDonald指出，该细分市场的需求弹性很高：“如果DeFi参与者关注贸易融资，传统金融界的供应将会非常庞大。”但由于缺乏透明度、司法管辖区碎片化和缺乏统一数据标准，风险定价变得困难，导致这一庞大市场的流动性增长缓慢。## Corda协议：R3实现链上收益的方案为实现其愿景，R3开发了基于Solana的新协议，命名为Corda。它是一个由专业管理的收益存储网络，担保真实资产，发行流动性强、可赎回的Token。该协议计划于2026年上半年上线，旨在为稳定币持有者提供链上Token化债务工具、基金和与再保险相关的证券的访问权限，确保不丧失流动性和DeFi式的可组合性。Corda中的资产将由协议层的流动性保障，允许瞬时交换非流动性资产，为链上投资者提供担保资产的可能性。该协议将与领先的托管方和借贷协议集成，以支持借款和建立信贷头寸。早期的高兴趣得到了验证：Corda协议已获得超过30,000个预注册，显示出市场对这类解决方案的强烈需求。## 从投机到稳定收益随着DeFi投资者逐渐远离纯粹的投机策略，对多元化、与加密市场周期无关的稳定收益的需求不断增长。尽管已有数百亿美元的真实资产在区块链上，但大部分机构级别的收益仍需在链外资本的引入。R3将此视为主要目标群体：希望在链上环境中获得吸引性收益、无需返回传统金融工具的投资者。公司策略旨在缩小这一差距，通过将华尔街级别的资产引入区块链，使其对DeFi有意义，同时吸引链外资本大规模进入链上市场。这项计划的成功不仅取决于Solana的技术特性，还依赖于R3持续发展合作伙伴生态系统，包括已看到链上资本市场转型潜力的全球最大金融机构。
R3 选择 Solana 以扩大机构投资者在区块链领域的参与，推动行业的增长和创新。
超过十年来，R3一直在构建交易所和中央银行的基础设施，但最近公司突然改变了方向。战略性选择支持Solana，将使其将机构资产提升到以前看似不可能的水平。平台的选择不仅仅是技术决策，更是对全球金融市场重新定义的回应。
大约一年前，R3进行了深度战略审查，聚焦于一个关键问题：如何以最有效的方式将资产迁移到区块链。“我们与所有一级和二级平台进行了交流，以了解机构资本将迁移到哪里，”R3的联合创始人Todd McDonald解释道。这一分析的结果是与Solana基金会的合作关系，于2025年5月在Accelerate会议上宣布。
战略转折点：为何选择Solana
R3将Solana定位为“区块链中的纳斯达克”——专为高性能资本市场设计的平台，而非试验用的多边形。公司相信，市场不可避免地会迁移到链上环境，而Solana具备最优的结构、吞吐能力和高速交易的导向，适合这一场景。
目前，SOL的交易价格为105.74美元，市值为598.8亿美元，反映出机构投资者对该网络的日益认可。通过Corda平台，R3已管理超过100亿美元的资产，并与汇丰银行、美国银行、意大利银行、新加坡金融管理局、瑞士国家银行、Euroclear等全球金融市场参与者合作。
流动性——Token化资产的真正难题
据McDonald称，流动性而非Token化本身，是推动链上真实资产市场增长的主要障碍。股票、债券和其他金融工具的数字化过程发展迅速，但没有深厚的流动性，这些资产仍然孤立。
目前，Solana的DeFi生态系统中锁定的资产（TVL）超过90亿美元，使其成为除以太坊及其二层之外最具活力的平台之一。以太坊仍在总TVL和深度流动性方面占据领先，但Solana凭借微小的交易手续费、高吞吐量和用户积极参与，展现出指数级增长。关键时刻将到来，当Token化的真实资产被接受为与本土加密资产同等的抵押品。
私人信贷与贸易融资：R3的潜在机会
R3不试图人为刺激需求，而是在已有链上资产兴趣的领域发力。公司专注于两个方向，旨在将最具吸引力的产品带入区块链。
第一个方向是私人信贷。收益率约为10%，通常吸引寻求稳定收益、避开投机性加密市场的链上投资者。然而，这些产品需要在收益、流动性和可组合性之间取得平衡——这是一个复杂的任务，因为传统市场中的私人信贷流动性常受季度周期限制或需特殊许可。
第二个方向是贸易融资。McDonald指出，该细分市场的需求弹性很高：“如果DeFi参与者关注贸易融资，传统金融界的供应将会非常庞大。”但由于缺乏透明度、司法管辖区碎片化和缺乏统一数据标准，风险定价变得困难，导致这一庞大市场的流动性增长缓慢。
Corda协议：R3实现链上收益的方案
为实现其愿景，R3开发了基于Solana的新协议，命名为Corda。它是一个由专业管理的收益存储网络，担保真实资产，发行流动性强、可赎回的Token。
该协议计划于2026年上半年上线，旨在为稳定币持有者提供链上Token化债务工具、基金和与再保险相关的证券的访问权限，确保不丧失流动性和DeFi式的可组合性。
Corda中的资产将由协议层的流动性保障，允许瞬时交换非流动性资产，为链上投资者提供担保资产的可能性。该协议将与领先的托管方和借贷协议集成，以支持借款和建立信贷头寸。
早期的高兴趣得到了验证：Corda协议已获得超过30,000个预注册，显示出市场对这类解决方案的强烈需求。
从投机到稳定收益
随着DeFi投资者逐渐远离纯粹的投机策略，对多元化、与加密市场周期无关的稳定收益的需求不断增长。尽管已有数百亿美元的真实资产在区块链上，但大部分机构级别的收益仍需在链外资本的引入。
R3将此视为主要目标群体：希望在链上环境中获得吸引性收益、无需返回传统金融工具的投资者。公司策略旨在缩小这一差距，通过将华尔街级别的资产引入区块链，使其对DeFi有意义，同时吸引链外资本大规模进入链上市场。
这项计划的成功不仅取决于Solana的技术特性，还依赖于R3持续发展合作伙伴生态系统，包括已看到链上资本市场转型潜力的全球最大金融机构。