R3选择Solana作为其战略基础的决定标志着金融机构对哪个区块链基础设施最适合数字化资本市场的思维发生了深刻变化。虽然建立在以太坊之上的Layer 2解决方案在锁定价值（TVL）方面占据主导地位，Solana已崭露头角，成为高频交易、快速结算和几乎零成本操作的首选平台——这些都是高收益机构资产的关键特性。经过十多年的基础设施解决方案建设，为交易所、中央银行和全球金融机构提供服务，R3面临一个战略性问题：在一个数百亿真实资产开始迁移到链上的市场中，哪个区块链能为这些资产真正服务于机构投资者提供最佳条件？## Solana作为首选平台：超越Layer 2的比较以太坊及其Layer 2解决方案在总锁定价值（TVL）方面仍占据主导地位，在应用多样性和流动性深度方面保持显著优势。然而，Solana构建了一个截然不同的生态系统。其TVL超过90亿美元，能够以几乎零成本处理数千笔交易每秒，创造了一个高频交易、即时清算和复杂操作成为可能的环境。R3的联合创始人Todd McDonald在接受采访时表示，公司几乎评估了所有主要的Layer 1和Layer 2平台。结论是，Solana不仅在技术上具有优势，还在理念上与机构资本市场的需求保持一致：“我们将Solana视为区块链的纳斯达克——一个专为高性能市场打造的基础设施，而非投机性试验的平台。”这一战略选择于2025年5月在Accelerate大会上宣布，反映出所有市场最终都将迁移到链上网络的信念。但不是任何网络：Solana已成为那些寻求结合流动性、速度和最低运营成本的机构的首选目的地。## 真正的瓶颈：流动性，而非代币化在经过数月分析真实资产代币化市场后，R3观察到一个关键问题：将资产转换为代币并不是难题——这项技术多年前就已解决。真正的挑战在于创造足够的流动性，使这些资产能作为DeFi协议中的抵押品，以及作为可行的投资工具供链上配置者使用。这意味着要超越简单发行代币，彻底重新设计资产在链上的表现方式。一个年收益10%的资产，如果没有流动性，不能作为抵押品在借贷中使用，依然毫无吸引力。DeFi的核心是借贷和信贷——任何希望参与这场经济的机构资产都必须在这些机制内运作。目前，大多数代币化资产面临严重限制。流动性有限、权限严格、不兼容借贷协议、无法与其他DeFi工具组合，成为投资的障碍。McDonald强调：“决定性时刻将是当一个真实资产的代币能被视为可靠的抵押品，完全融入DeFi经济时。”## R3的战略：私募信贷与贸易融资R3没有通过开发无人问津的产品来创造需求，而是从已有的链上需求出发。在专业投资者和基金中，对稳定收益、与加密货币市场波动相关性较低的资产的需求不断增长。公司优先关注两大高收益资产类别：**私募信贷**：提供约10%回报的工具吸引习惯于投机性收益的链上配置者。挑战在于设计这些产品，平衡吸引人的回报、按需流动性（当可能时）以及与现有DeFi协议的兼容性。在传统市场中，私募信贷提供“预约时间”的流动性——季度或半年一次。R3正试图在链上重新设计这些产品。**贸易融资**：这是DeFi中一个庞大且尚未充分开发的市场。贸易融资每年动辄数万亿美元，但仍然不透明，跨司法管辖区碎片化，合同定制化，数据标准不统一。对传统机构而言，代币化代表一种新的分销渠道和资本形成模式。对DeFi配置者来说，这类产品的潜在需求巨大。## Corda协议：将非流动性资产转化为DeFi工具基于Solana原生构建的Corda协议，代表了这一战略的落地。预计在2026年上半年推出，将提供“收益仓库”结构，支持由专业筛选的真实资产抵押的可赎回、可交易的代币。稳定币持有者将能直接接入代币化债务工具、再保险基金和债券，所有资产都保持流动性和与DeFi标准的兼容性。该协议与主要的资产管理者和借贷协议集成，使这些资产能立即作为杠杆操作的抵押品。作为需求强烈的信号，Corda协议已获得超过3万份预注册。市场的反应验证了投资者已准备好迎接这一转变的观点。## 未来：华尔街与DeFi的终极融合R3已与知名投资管理者和资产所有者合作——从制造企业到航运公司——他们都将代币化视为真正的机遇。公司通过其传统的Corda平台支持超过100亿美元的资产，客户包括汇丰银行、美国银行、意大利银行、新加坡金融管理局、瑞士国家银行和Euroclear。但真正的机遇在于将这种机构级专业知识带入Solana——实现规模化。McDonald明确表达了雄心：“我们的目标是弥合华尔街与链上市场之间的鸿沟。将具有机构级别的优质资产带入区块链，使其最终符合DeFi的逻辑，同时将链下资本引入前所未有的链上网络规模。”要实现这一目标，需要更多愿意将资本投入链上操作的参与者，以及提供更灵活的赎回机制，让投资者在流动性和收益之间拥有真正的选择。Solana的选择不仅是技术上的——更是战略性的。虽然Layer 2在总锁定价值方面仍占据主导，但Solana已证明它是机构能够以现代资本市场所需的速度、效率和成本进行操作的环境。
Solana 与 Layer 2：为什么 R3 投资于 Solana 区块链进行机构代币化
R3选择Solana作为其战略基础的决定标志着金融机构对哪个区块链基础设施最适合数字化资本市场的思维发生了深刻变化。虽然建立在以太坊之上的Layer 2解决方案在锁定价值（TVL）方面占据主导地位，Solana已崭露头角，成为高频交易、快速结算和几乎零成本操作的首选平台——这些都是高收益机构资产的关键特性。
经过十多年的基础设施解决方案建设，为交易所、中央银行和全球金融机构提供服务，R3面临一个战略性问题：在一个数百亿真实资产开始迁移到链上的市场中，哪个区块链能为这些资产真正服务于机构投资者提供最佳条件？
Solana作为首选平台：超越Layer 2的比较
以太坊及其Layer 2解决方案在总锁定价值（TVL）方面仍占据主导地位，在应用多样性和流动性深度方面保持显著优势。然而，Solana构建了一个截然不同的生态系统。其TVL超过90亿美元，能够以几乎零成本处理数千笔交易每秒，创造了一个高频交易、即时清算和复杂操作成为可能的环境。
R3的联合创始人Todd McDonald在接受采访时表示，公司几乎评估了所有主要的Layer 1和Layer 2平台。结论是，Solana不仅在技术上具有优势，还在理念上与机构资本市场的需求保持一致：“我们将Solana视为区块链的纳斯达克——一个专为高性能市场打造的基础设施，而非投机性试验的平台。”
这一战略选择于2025年5月在Accelerate大会上宣布，反映出所有市场最终都将迁移到链上网络的信念。但不是任何网络：Solana已成为那些寻求结合流动性、速度和最低运营成本的机构的首选目的地。
真正的瓶颈：流动性，而非代币化
在经过数月分析真实资产代币化市场后，R3观察到一个关键问题：将资产转换为代币并不是难题——这项技术多年前就已解决。真正的挑战在于创造足够的流动性，使这些资产能作为DeFi协议中的抵押品，以及作为可行的投资工具供链上配置者使用。
这意味着要超越简单发行代币，彻底重新设计资产在链上的表现方式。一个年收益10%的资产，如果没有流动性，不能作为抵押品在借贷中使用，依然毫无吸引力。DeFi的核心是借贷和信贷——任何希望参与这场经济的机构资产都必须在这些机制内运作。
目前，大多数代币化资产面临严重限制。流动性有限、权限严格、不兼容借贷协议、无法与其他DeFi工具组合，成为投资的障碍。McDonald强调：“决定性时刻将是当一个真实资产的代币能被视为可靠的抵押品，完全融入DeFi经济时。”
R3的战略：私募信贷与贸易融资
R3没有通过开发无人问津的产品来创造需求，而是从已有的链上需求出发。在专业投资者和基金中，对稳定收益、与加密货币市场波动相关性较低的资产的需求不断增长。
公司优先关注两大高收益资产类别：
私募信贷：提供约10%回报的工具吸引习惯于投机性收益的链上配置者。挑战在于设计这些产品，平衡吸引人的回报、按需流动性（当可能时）以及与现有DeFi协议的兼容性。在传统市场中，私募信贷提供“预约时间”的流动性——季度或半年一次。R3正试图在链上重新设计这些产品。
贸易融资：这是DeFi中一个庞大且尚未充分开发的市场。贸易融资每年动辄数万亿美元，但仍然不透明，跨司法管辖区碎片化，合同定制化，数据标准不统一。对传统机构而言，代币化代表一种新的分销渠道和资本形成模式。对DeFi配置者来说，这类产品的潜在需求巨大。
Corda协议：将非流动性资产转化为DeFi工具
基于Solana原生构建的Corda协议，代表了这一战略的落地。预计在2026年上半年推出，将提供“收益仓库”结构，支持由专业筛选的真实资产抵押的可赎回、可交易的代币。
稳定币持有者将能直接接入代币化债务工具、再保险基金和债券，所有资产都保持流动性和与DeFi标准的兼容性。该协议与主要的资产管理者和借贷协议集成，使这些资产能立即作为杠杆操作的抵押品。
作为需求强烈的信号，Corda协议已获得超过3万份预注册。市场的反应验证了投资者已准备好迎接这一转变的观点。
未来：华尔街与DeFi的终极融合
R3已与知名投资管理者和资产所有者合作——从制造企业到航运公司——他们都将代币化视为真正的机遇。公司通过其传统的Corda平台支持超过100亿美元的资产，客户包括汇丰银行、美国银行、意大利银行、新加坡金融管理局、瑞士国家银行和Euroclear。
但真正的机遇在于将这种机构级专业知识带入Solana——实现规模化。McDonald明确表达了雄心：“我们的目标是弥合华尔街与链上市场之间的鸿沟。将具有机构级别的优质资产带入区块链，使其最终符合DeFi的逻辑，同时将链下资本引入前所未有的链上网络规模。”
要实现这一目标，需要更多愿意将资本投入链上操作的参与者，以及提供更灵活的赎回机制，让投资者在流动性和收益之间拥有真正的选择。Solana的选择不仅是技术上的——更是战略性的。虽然Layer 2在总锁定价值方面仍占据主导，但Solana已证明它是机构能够以现代资本市场所需的速度、效率和成本进行操作的环境。