为什么约翰迪尔引领农业AI革命——而FMC却落后

农业产业正处于一个转折点。虽然美国农业在劳动力中的比重已从1700年代的约80%骤降至今天的不到2%，但现代农业的产出却呈指数级增长。技术进步是这一矛盾的主要驱动力，而一家公司——约翰迪尔公司（Deere & Company）正将自己定位于下一波浪潮的前沿：人工智能和自动化。

与此同时，建立在传统农业化学品基础上的公司正面临生存危机。作为主要的农药和杀菌剂制造商，FMC公司正经历这一技术变革带来的后果。他们不同的轨迹为投资者评估行业转型中哪个细分领域将繁荣提供了引人注目的画面。

农业技术革命：约翰迪尔的AI驱动策略

在纽约证券交易所（NYSE）以DE为代码交易、俗称约翰迪尔的约翰迪尔公司，已经在农业领域耕耘了189年。自1837年成立以来，公司已从制造基础农机设备发展成为提供涵盖软件平台、卫星成像，甚至越来越多的自主和AI驱动机械的综合解决方案的企业。

公司近期的创新展示了人工智能如何在农场操作中被细致地整合。例如，迪尔的智能喷洒系统——解决农业中最持久的低效问题之一：农药施用。

精准定位：智能喷雾器如何改变除草控制

传统的除草管理需要农民用化学品覆盖整个田地，这种方法既昂贵又对环境有害。迪尔的智能喷雾技术则完全不同。配备36个摄像头和机器学习算法，该系统可以识别田间的单个杂草，并只在必要的地方施药。

2023年在100万英亩试点中的成果凸显了这项技术的影响：

• 水和化学品使用减少50%
• 空气中的化学物质漂移降低87%
• 化学品径流减少93%

这些指标为农民带来了切实的好处：降低投入成本、减少环境影响，并符合日益严格的农业法规。对迪尔而言，这代表了以技术先进性构筑的竞争护城河。

自动驾驶拖拉机：未来已在测试中

除了精准喷洒，迪尔还在推进自动驾驶拖拉机技术，目前正进行田间试验。这些车辆利用360度摄像系统和先进软件导航田地，识别障碍物并避开危险，同时接受远程监控。农民的角色从主动操作转变为远程监管——这是农业作业方式的根本变革。

这一发展体现了农业的更广泛转变：技术在提升个体农民生产力的同时，也缓解了劳动力短缺的问题。其意义不仅在于效率，更在于应对农业结构性劳动力短缺的挑战。

迪尔的财务表现：尽管2025年面临挑战，增长势头依然强劲

2025年，迪尔遇到逆风，净销售额下降12%，净利润下降29%。但这些数字掩盖了更为细腻的图景。公司的净利润率仍然稳健在11%，而利润的部分下滑主要源于研发支出增加，达到22.9亿美元，过去四年中占销售的5.1%。

这一研发投入为迪尔未来的增长奠定了基础。更令人振奋的是2025年第四季度的表现：净销售和收入比去年同期增长11%，显示出公司有望在复苏中迎来新一轮动力，迈向2026年。

迪尔的股息政策也彰显了其财务信心。公司自2020年以来每年都在增加股息，累计增长113%，清楚表明管理层预期公司能持续创造现金流，尽管短期内存在周期性波动。

战略使命：养活100亿人

公司持续投资农业创新，反映了一个令人深思的现实：到2050年，全球人口预计将达到100亿。迪尔的内部预测显示，为了可持续养活这一扩大的人口，农业产量需增加60-70%。

自动化和AI对迪尔而言，不仅是奢侈的创新，而是生存的必需。越来越少的农民在更高效的土地上工作，随着全球人口增长和可耕地有限，这一生产力差距只会扩大。

受害者：FMC的商业模式崩塌

在迪尔推进其技术战略的同时，FMC公司（NYSE：FMC）——一家领先的农药、杀菌剂和农业化学品制造商，正面临其商业模式的崩溃。其近期财务业绩揭示了这一挑战的严重程度。

2025年第三季度，FMC报告：

• 收入骤降49%，从10.4亿美元跌至5.42亿美元
• 净利润由6,600万美元变为5.69亿美元亏损
• 每股收益由0.52美元变为亏损4.52美元

现金流预测也出现恶化。FMC在2024年结束时拥有6.14亿美元的自由现金流，但预计2025年将出现1亿美元的自由现金流赤字——财务状况发生了剧烈逆转。

为什么迪尔的创新威胁到FMC的未来

迪尔的技术进步与FMC的衰退之间并非巧合，而是因果关系。随着迪尔的智能喷雾器在保持作物保护的同时减少50%的化学品使用，FMC的核心收入产品需求正在减少。

迪尔的自动化和AI驱动的农业解决方案为化学品制造商带来了结构性阻力。如果精准农业将农药需求整体减少一半，传统化学品供应商面临的市场空间将逐步萎缩——而由于农业化学品的商品化特性，难以通过提价来抵消销量的下降。

投资视角：迪尔与FMC的对比

对于投资者而言，这两家公司的选择反映了对农业演变的更广泛看法。迪尔正从技术带来的生产力提升中获益，而FMC则在抵御传统产品需求的侵蚀。

迪尔凭借稳固的市场地位、技术领导、逐季改善的业绩以及持续增长的股息，为寻求农业创新敞口的长期投资者提供了有力的故事。

相比之下，FMC在其核心产品需求持续下降的结构性环境中，盈利之路充满不确定性。公司财务状况恶化、现金消耗加快，以及在精准农业世界中缺乏明确的战略定位，都预示着短期内难以恢复。

农业行业的变革已在进行中。迪尔正处于受益位置；FMC则可能在变革中举步维艰。