#WhyAreGoldStocksandBTCFallingTogether? #为什么黄金股和比特币会一起下跌？

对于许多投资者来说，这感觉很困惑。黄金本应是避风港，比特币常被称为数字黄金。股票代表增长和风险偏好。那么为什么在某些阶段，三者会同时下跌呢？
答案比图表更深层次，它存在于流动性中。
目前，全球市场都在宏观压力的共同影响下运作。当流动性收紧时，所有市场都能感受到。机构不会基于情绪卖出股票，他们根据资产负债表、风险敞口和资本需求进行操作。当资金变得昂贵时，所有资产都感受到压力。
这正是我们所目睹的。
央行政策起着巨大作用。利率上升或紧缩预期会减少投机行为。现金再次变得有吸引力。大型基金会将资金从风险资产中撤出，转而投资更安全的收益工具。这种轮换不在乎资产是比特币、黄金还是股票。
这不是个人行为，而是机械反应。
另一个因素是保证金压力。许多大玩家都使用杠杆。当波动性激增或价格下跌时，保证金追缴会迫使他们卖出资产。流动性好的资产会首先被抛售。比特币、黄金期货和主要股票都是全球最具流动性的工具之一。
因此，它们会同时下跌。
在压力期间，相关性会增强。在平静的市场中，资产表现相对独立。在不确定的市场中，一切都像一个整体在运动。这被称为风险规避行为。交易者会减少各处的敞口，而不是有选择地操作。
恐惧会压缩多元化。
美元也起着关键作用。当美元走强时，通常会对商品和加密货币形成压力。美元升值会收紧全球金融环境。新兴市场会感受到压力。加密货币也会受到影响。黄金也会受到影响。股票也会受到影响。
这会形成连锁反应。
地缘政治的不确定性又增加了一个层面。当头条新闻变得沉重时，资金会迅速转向保全资本。具有讽刺意味的是，许多投资者在恐慌的早期阶段不会立即买入黄金，而是先转向现金。黄金在恐慌的早期往往滞后，然后在仓位稳定后再反弹。
比特币的表现也类似。
你现在看到的，很可能是更广泛宏观调整的早期或中期阶段。
另一个被忽视的因素是资产组合再平衡。大型机构管理多元化的投资组合。当股票大幅下跌时，它们的加密货币和商品配置会变得超重。为了再平衡，它们会卖出比特币和黄金。
这种卖出行为与对资产的信仰无关，而纯粹是数学操作。
散户交易者常常误解为“比特币死了”或“黄金失败了”。
实际上，这只是资本轮换。
市场以周期运动。
首先是收紧，然后是风险降低，然后是投降，接着是积累，最后是复苏。
我们目前处于风险降低和早期积累之间。
聪明的资金通常在这些不舒服的阶段悄悄买入。他们不会等待绿色蜡烛，而是在情绪低迷、消息喧嚣时建立仓位。
这也是为什么成交量模式比单纯的价格更重要。
观察资产在支撑位的表现。卖家是否逐渐耗尽？买家是否在回调时介入？区间是否变得更紧？这些信号比任何新闻都更有价值。
另一个重要点是时间视角。
短期交易者会将下跌视为危险，而长期投资者则视为机会区。同一张图表，根据你的心态，讲述着不同的故事。

比特币尤其一直在剧烈的周期中运动。深度回调是其DNA的一部分。黄金在重大突破前也会经历剧烈修正。股票在收紧期会重置估值。

这些都不是新鲜事。
感觉新的是一切变得如此紧密相连。

加密货币不再孤立。机构参与其中。ETF存在。宏观基金同时交易比特币和股票。这种整合在压力期间会增加相关性。
但它也会在流动性回归时带来上行空间。
而流动性总会回来。
这里的关键教训是耐心。
市场不会永远崩溃。它们会重新平衡、重置和重建。每一次主要的牛市周期都始于一段一切看似破碎的时期。
如果你正在观察这个阶段的展开，专注于结构，而不是情绪。
制定计划，而不是恐慌。
关注关键水平。
尊重风险。
并且要明白，当黄金、股票和比特币同时下跌时，通常意味着一件事：
系统正在清理过剩。
过剩被清理后，新的趋势就会诞生。
保持准备。保持纪律。下一章总是在无人愿意交易的平静时刻书写。