玉米期货在1月交易结束时略微下跌

玉米期货在一月的最后一个交易周以小幅亏损收盘，市场参与者消化出口需求信号和国内供应更新的混合信息。弱势表现紧随周五早盘附近合约下跌2到3美分的交易，尽管周四显示出相对强势，整个市场微涨至2美分以内。

合约表现揭示混合信号

最接近到期的三月合约周四收于4.30 3/4美元，涨了3/4美分，但随后回落，显示出2 1/2美分的跌幅，原因是交易者调整仓位。五月玉米期货收于4.39美元，周四上涨1美分，但目前下跌2 1/2美分，而七月合约收于4.45 3/4美元，周四上涨1 3/4美分，随后在本交易日回落2 3/4美分。

未平仓合约的调整反映部分市场动态——周四的交易中，初步未平仓合约减少了5,812份，主要集中在三月和七月交割月份。这种在月末前的仓位调整表明市场参与者在谨慎管理风险敞口。

现货市场比期货更坚挺

现货玉米市场表现出相对韧性，优于期货市场的疲软。CmdtyView全国平均现货玉米价格上涨1 3/4美分，达到每蒲式耳3.95 1/4美元，表明尽管期货合约承压，仓库出价仍具竞争力。这种期货与现货的背离通常表明生产者层面存在持续的需求。

尽管每周放缓，出口活动依然强劲

周四公布的每周出口销售数据显示，截止1月22日当周，玉米销售量为164.9万吨（MMT）。虽然较前一周的速度有所回落，但同比仍然具有吸引力——报告的销量比2025年同期高出21.4%，显示国际市场需求持续旺盛。

地理需求格局显示多地区多元化。日本成为最大买家，进口量为365,100吨，墨西哥紧随其后，进口量为350,800吨，哥伦比亚位列第三，进口量为339,500吨。这一分布表明多个贸易伙伴的需求稳定，而非集中在单一市场。

普查数据显示11月创纪录的贸易月

普查局的月度贸易统计显示，11月玉米出口总量达7.305百万公吨（2.876亿蒲式耳），为历史第二大月度总量，也是自2025年4月以来的最大出口量。这一表现凸显出口势头在年末最后季度的强劲。

能源相关的玉米出口表现尤为看好。乙醇出口在11月达到创纪录的2.1133亿加仑，成为有记录以来第二大月度总量。这反映出国际对燃料添加剂的强劲需求以及国内压榨利润的支持。相比之下，蒸馏酒副产品的出口下降至933,557吨，低于去年同期水平，显示出产品结构的某些调整，乙醇在副产品出口中占据更大份额。

这些数据对玉米期货交易者意味着什么

持续的国际需求、创纪录的乙醇出口量以及国内现货市场的坚挺，暗示尽管当前交易日表现疲软，玉米期货的基本面仍然具有建设性。数据验证了全球客户视美国玉米供应为具有竞争力且可靠的观点，这应为价格提供底部支撑，帮助交易者在进入二月初时重新调整仓位。