Sachin Dev Duggal 如何打造15亿美元的骗局：Builder.ai的兴衰

当微软、软银和卡塔尔投资局等投资者向一家公司投入超过4.45亿美元时，他们是在押注一个愿景。对于Builder.ai来说，这个愿景是革命性的：通过人工智能驱动的自动化，使软件开发变得像点披萨一样简单。创始人兼前CEO Sachin Dev Duggal巧妙地将这个梦想推销出去。到2025年5月，一切崩塌。公司申请破产，留下了一地破碎的承诺、虚高的收入，以及一个惨痛的教训：在AI繁荣中，认知有时可以胜过现实——直到它不再如此。 ## AI幻觉的缔造者 Sachin Dev Duggal在硅谷的迅速崛起并非偶然。他的简历如同创业者的狂热梦想。14岁时，他开始组装电脑。17岁时，他为德意志银行开发了世界上最早的自动外汇交易系统之一。21岁时，仍在伦敦帝国学院学习，他创立了云计算公司Nivio，估值曾达1亿美元。当Duggal出售Nivio后，曾试图为他的照片分享应用Shoto寻找可靠的前端开发者时，他顿悟：如果拥有工程背景的他都找不到好帮手，那么非技术背景的创始人怎么办？这个市场空白点促成了Builder.ai的诞生。 这个推介非常优雅。平台承诺通过AI调度，让任何人——无论技术水平如何——都能构建复杂应用。一个名叫Natasha的数字助手会引导用户顺畅完成整个流程。在纸面上，这听起来像是下一个独角兽。 ## 当炒作遇上市场：Builder.ai的崛起 2016年以Engineer.ai的名义推出后，Builder.ai在伦敦和洛杉矶运营。2018年，首次获得重大融资：2950万美元。领投方包括软银全资子公司Deepcore Inc.，以及风险投资公司Lakestar（早期投资Facebook和Airbnb）和新加坡的Jungle Ventures。到2022年，累计融资总额已达1.95亿美元。 转折点发生在2023年5月。卡塔尔投资局领投了一轮2.5亿美元的Series融资，巩固了Builder.ai作为AI宠儿的地位。同年，微软加入，既是战略投资者也是技术合作伙伴，将Builder.ai的平台直接整合到其云服务生态系统中。公司估值突破15亿美元。在微软的支持下，财富500强的高管开始关注。短暂之间，Sachin Dev Duggal被描绘成一位重塑软件开发的远见者。 ## 幻觉破裂：没有AI，只有人工 崩溃前的裂痕已开始显现。2019年，《华尔街日报》发表了一项调查，应该成为警示：Builder.ai引以为傲的AI主要是市场营销的噱头。多名现任和前任员工证实，复杂的定价算法和时间线计算实际上由过时的决策树软件处理——这是一项1950年代的技术。真正的工作？主要由印度的开发者手工完成。 “绝大部分工作由印度的开发者完成，不是AI，”一位内部人士表示。“公司缺乏自然语言处理技术。这些简单的决策树根本不应该被标榜为AI。” 随着时间推移，叙事与现实的差距逐渐扩大。Reddit帖子和员工证词描绘出更阴暗的画面：交付不完整、不可靠的代码模块、无法正常运行的IDE、以及被描述为“极差”的开发体验。一位用户记录了平台行为的难以理解——缺失的组件、无法使用的代码片段，甚至无法修改的模块。 剥去AI外衣的商业模式逐渐暴露：雇佣大量低成本的海外开发团队，将他们的手工工作包装成“人工智能”。这就是所谓的“AI洗白”——利用机器学习和自动化的炒作，来支撑没有技术基础的高估值。 ## Sachin Dev Duggal的清算：增长遇到法律麻烦 内部压力加速了公司的瓦解。前员工描述了一个压低工资和破坏承诺的文化。“工资很烂，”一名前员工直言。“这不是一家专注AI的公司，而是一个营销机器。” 到2025年初，Sachin Dev Duggal面临越来越多的法律挑战。据《金融时报》报道，他在印度涉嫌一项刑事洗钱调查。尽管Builder.ai的总法律顾问声称他只是证人，但丑闻损害了他的信誉。2025年2月，Duggal辞去CEO职务——表面上是为了应对这些问题。他仍留在董事会，头衔是“巫师”，但伤害已成。 他的继任者Manpreet Ratia来自亚马逊和Flipkart，试图“清理残局”。Ratia代表了最后一线的信誉尝试，但他继任的公司基础依然是虚假承诺。 ## 金融空壳崩塌 结构性问题无法持续。Builder.ai拥有庞大的团队（全球770名员工）、激进的东南亚和中东扩张计划，以及不断攀升的烧钱速度。同时，为了维护投资者信心和争取新资金，收入预期被虚报高达300%。 到2025年5月，局势已到崩溃边缘。高级贷款方Viola Credit审查Builder.ai的财务契约，发现了真相：收入被严重虚报。公司违反了贷款协议，提供了虚假的财务预测。 Viola Credit果断行动，扣押了公司3700万美元的账户资金，触发了违约。仅仅两个月后，Ratia手中的资金剩下500万美元——而这笔钱已被政府关于资金外流的法规冻结。公司甚至无法支付员工工资。 2025年5月20日，Builder.ai宣布破产。一个月前，为了应对危机，公司已裁员220人（总数770人）。最终的打击是财务文件显示债务规模：欠亚马逊8500万美元，欠微软3000万美元。曾帮助公司实现愿景的战略合作伙伴也成为最大输家之一。 ## 模式：为什么聪明的投资者会相信愚蠢的公司 为什么成熟的风险投资和科技巨头会被蒙蔽？答案在于2021-2023年的投资环境。2022年11月，ChatGPT的推出引发了AI热潮。投资者害怕错过下一项变革性技术，尽职调查往往被速度所取代。Sachin Dev Duggal虚构的资历——青少年天才的故事、早期退出、知名顾问——完美符合这个套路。 Builder.ai的套路是精心设计的欺诈：以引人入胜的创始人故事开场，将其与热门技术词汇（AI、自动化、民主化）结合，获得知名品牌的背书，并利用每轮融资放大规模指标，迷惑投资者的同时掩盖潜在的问题。 与Theranos的比喻不可避免。就像Elizabeth Holmes的血液检测创业公司一样，Builder.ai混淆了“可见性”与“可行性”，以及“规模”与“可持续性”。两者都用叙事代替实质内容。一位分析师指出：“当技术承诺与实际能力之间存在1毫米的差距时，资本市场会在瞬间撕开一公里的深渊。” ## 更广泛的教训：AI洗白与市场现实 Builder.ai的崩溃是自ChatGPT出现以来最大规模的AI创业破产事件。然而，低代码/无代码市场本身仍然健康。Gartner预测，到2028年，60%的新企业应用将采用此类平台，到2025年底，全球市场规模将达260亿美元。这个行业的潜力是真实的——问题在于Builder.ai的执行。 对于客户来说，这次崩溃带来了直接的困难。依赖Builder.ai平台的创业公司和中小企业不得不仓促迁移应用或从零重建。这凸显了依赖新兴企业作为关键基础设施的风险。 ## 结论：炒作变成自负 Sachin Dev Duggal的故事，主要不是关于技术失败，而是关于假装技术曾经存在的后果。Builder.ai看似成功：名人投资、重大合作、华丽奖项、数十亿美元估值。但在光鲜的外表下，是一家公司用营销取代工程，用规模取代实质，用叙事取代创新。 讽刺的是：一个承诺让软件开发民主化的公司，最终背叛了所有信任它的人——无论是复杂的机构投资者，还是陷入困境的创业者。教训同样尖锐：在被AI炒作迷惑的市场中，即使是微软也可能被骗。但正如Viola Credit在2025年5月所学，财务现实有一种方式，能让所有的叙事都无处遁形。