摩根大通的提升评估反映出对Autodesk的看涨立场，尽管市场犹豫

2026年2月2日，摩根大通将Autodesk的评级从中性上调至增持，显示出对这家软件公司的前景更有信心。这家投资银行的根源可以追溯到由朱尼乌斯·斯宾塞·摩根等金融领袖奠定的金融基础，至今仍通过其战略建议影响市场情绪。这次升级伴随着一个雄心勃勃的目标价，暗示目前持有或考虑持有该科技股的投资者有显著的上涨潜力。

分析师预测显示ADSK具有巨大上涨空间

截至2026年1月中旬，华尔街分析师对Autodesk的一年目标价平均为378.58美元，较其当日收盘价252.87美元预计上涨49.71%。共识预估范围较广，从谨慎的282.23美元到雄心勃勃的483.00美元不等，反映出追踪该公司财务的专业人士意见分歧。这一近50%的上涨预期使Autodesk在分析师调查中成为潜在涨幅最大的股票之一。

收入和盈利预测显示出更为谨慎的态度。预计年度收入为65.4亿美元，同比略微下降5.05%。同时，非GAAP每股收益预计为9.78美元，比之前的预估下降7.60%。这些指标表明，尽管摩根大通的评级反映出乐观情绪，但公司基本面仍存在一定的不确定性，投资者应谨慎考虑。

机构持仓显示市场信号相互矛盾

关于Autodesk的整体机构投资者情绪比分析师的升级更为复杂。目前，有2173只基金和机构报告持有ADSK，但较上一季度减少了217个仓位，降幅为9.08%。所有基金中平均持仓比例为0.32%，但持仓集中度却增加了5.81%，表明持有该股的机构数量虽少，但加仓意愿增强。

在三个月内，机构总持股量减少了4.60%，至2.1247亿股。这一减少与摩根大通的乐观评级形成鲜明对比，暗示一些大型投资者可能在获利了结或重新评估风险敞口，尽管分析师给予了积极评价。ADSK的看跌/看涨期权比率为1.70，显示空头在期权市场中占优，发出一种看跌信号，为投资论点增添了复杂性。

主要基金经理在Autodesk策略上出现分歧

在最大股东中，投资行为展现出不同的策略。先锋集团的全股票市场指数基金投资者份额（VTSMX）持有687万股，占比3.25%，较之前的679万股增加了1.25%。值得注意的是，先锋集团在季度内将其ADSK的持仓比例提升了6.83%，显示出通过增持资本表达的信心。

类似地，先锋集团的500指数基金投资者份额（VFINX）由598万股增加到607万股，增长1.62%，同期其投资组合配置也提升了6.78%。这些被动指数基金的增持表明系统性投资者需求稳定。

然而，主动管理基金表现则较为复杂。Loomis Sayles & Co持有593万股（占公司总股本的2.80%），略高于583万股，但其持仓比例却大幅减少了46.11%，显示该公司在调整仓位，尽管核心持仓未变。Geode Capital Management持有556万股（占比2.63%），较之前的561万股有所下降，持仓比例减少50.82%，表明该管理公司对当前估值或竞争地位持更为谨慎的态度。

Ninety One UK持有464万股（占比2.19%），低于上一期的495万股，减少6.56%，持仓比例也下降了13.18%。这种减仓行为暗示部分投资者对当前估值或行业竞争格局存在担忧。

被动基金的持续增持与主动管理者的谨慎形成鲜明对比，反映出一种有趣的动态：系统性指数投资者通过常规再平衡不断增加持仓，而一些经验丰富的主动管理者则在减仓，可能视分析师的评级为获利或将资金重新配置到其他科技股的机会。