英伟达对OpenAI的历史性投资：以下是我们对人工智能未来的承诺

本周末在台北举行的科技会议上，英伟达CEO黄仁勋爆出重磅消息：这家芯片巨头将进行他所称的“有史以来最大规模的投资”，加入OpenAI的最新融资轮。虽然黄仁勋未透露具体数字，但他强调规模将会“巨大”，表明英伟达对这家人工智能创业公司未来发展的坚定信心。

“我们会投入大量资金，”黄仁勋对记者表示。“我相信OpenAI。他们所做的工作令人难以置信。他们是我们这个时代最具影响力的公司之一。”这次最新的承诺为两家公司之间本已复杂的合作关系增添了又一层——既展现了当今AI驱动市场中的巨大机遇，也暗示了潜在的风险。

互需合作的伙伴关系

去年九月，英伟达与OpenAI宣布了一项具有里程碑意义的战略合作，明确英伟达将为OpenAI的雄心勃勃的10吉瓦AI数据中心扩展提供下一代Vera Rubin系列GPU。作为合作的一部分，英伟达表示，随着每个设施的上线，将投资最高达1000亿美元。

如今，OpenAI正从微软、亚马逊、软银等重量级投资者那里筹集高达1000亿美元的资金。这轮融资可能使公司估值达到7500亿美元，成为全球最有价值的私营企业之一。黄仁勋的最新宣布表明，英伟达视此次融资为深化其持股的机会——尽管他最近的评论称这次投资“绝不会像”1000亿美元那样，显示出比之前安排更为审慎的态度。

近期报道曾暗示英伟达可能在重新考虑其承诺的规模，有消息人士告诉《华尔街日报》，早期的协议没有任何约束性义务。当被问及此事时，黄仁勋断然否认：“那是胡说八道。”他的强烈反驳凸显了英伟达坚持在OpenAI成功中占据一席之地的决心。

循环赌博：投资者开始注意到

在新闻背后隐藏着一个日益让投资者不安的结构性问题。OpenAI与英伟达之间的关系，正体现许多人所称的“循环”式的AI投资模式。具体来说：OpenAI使用英伟达的处理器构建基础设施，然后英伟达又向OpenAI投资数十亿。这种循环动态引发了一个合理的疑问——这些协议是否真正反映了市场价值，还是在自我强化的循环中人为抬高需求？

这是一个合理的担忧，尤其是考虑到两家公司都从每笔交易中获益，形成了一种可能偏离真实市场基本面的激励结构。

IPO的变数

市场猜测OpenAI可能在今年某个时候进行首次公开募股（IPO），这将为英伟达的投资策略增添另一层维度。科技行业的IPO，尤其是AI领域的，历来带来超额回报。比如：云计算新秀CoreWeave在2025年3月上市后股价上涨超过125%，而竞争对手Nebius Group在2024年末恢复交易时飙升了368%。作为早期投资者且持有重要股份的英伟达，可能从OpenAI的IPO中获得丰厚收益。

但进入未知领域也伴随着风险。英伟达此前曾投资过一些有潜力的AI创业公司，但在形势变化后退出了这些投资。太多不确定性仍然存在，难以断言此次投资最终会证明是明智之举，还是仅仅是一次机会主义的投机。

估值前景

从纯估值角度来看，英伟达本身也是一个引人关注的案例。该公司市盈增长比（PEG）为0.8，远低于通常被视为被低估的1.0阈值。考虑到其当前的增长势头和预期发展轨迹，许多人认为英伟达本身就是一个极具吸引力的投资机会。

这与早期定义科技巨头的投资类似，令人印象深刻。比如：2004年12月17日，Netflix进入Motley Fool的十大股票榜单；当时投资1000美元，如今已增值到45万零6256美元。英伟达也在2005年4月15日登上了同一榜单，1000美元的投资如今已变成117万1666美元——这是在科技变革公司成为家喻户晓的品牌之前，支持其成长的巨大回报。

结论如何？

投资者最关心的问题：你现在应该买英伟达股票吗？答案并不简单。虽然我们分析了OpenAI投资背后的战略逻辑和英伟达具有吸引力的估值，但具体的股票选择还需要结合你的投资组合和风险承受能力进行更深入的分析。

可以确定的是，英伟达已将自己定位在AI革命的核心——不仅作为基础设施的供应商，更作为共同投资者，押注于行业中最具雄心的项目。这一策略是否会成功，尚未可知，但公司过去的表现和当前的布局显示出管理层具备驾驭新兴科技格局的能力。