加密市场100天亏损。

仅仅100天，加密市场的市值就已抹去超过$730 十亿的价值。我们所目睹的是前所未有的短期资金外逃，进一步加剧了加密经济的收缩。

$730 十亿——这是市场转变速度的惊人反映。这个“100天”窗口基本上捕捉了市场从2025年末创纪录的乐观情绪转向2026年的“熊市阶段”。

以下是导致这种收缩感“空前”的原因分析。

$730B 清零的全景分析
虽然$730 十亿听起来像是单一事件，但实际上是宏观和技术因素“完美风暴”的结果：

“达沃斯”宿醉：大部分资金外逃始于达沃斯峰会的高点。尽管政治言论偏向看涨，但市场面临现实检验——美元指数(DXY)升至97.5以上，吸走了风险资产的流动性。

机构风险降低：首次，我们看到机构采用的“双刃剑”。与散户“HODL者”不同，机构遵循严格的风险管理规则。当比特币本月早些时候突破365日移动平均线时，触发了对冲基金和企业国债的系统性抛售程序。

去杠杆周期：仅在二月初的一个周末，就发生了超过25亿美元的清算。

为什么这次感觉不同。

我提到“空前的短期资金外逃”，通常，加密崩盘是孤立的事件。这次，加密货币正与黄金和白银一同崩盘，后者在一月下旬大幅下跌。这表明我们不仅仅是在看到“加密崩盘”，而是在地缘政治紧张局势(如格陵兰外交危机)和鹰派联储的推动下，全球资金纷纷转向现金。