资金流向 RWA，谁还要买加密货币？

代币化公债的兴起，改变了传统资金流动的模式，特别是在法人端对于流动性管理的需求上。由于 RWA 让投资人能直接获取来自美国公债的固定收益，在加密市场波动期间提供了具备实体资产支撑的避风港。长远来看，这类资产的整合可能开辟金融市场的新蓝海，为去中心化金融注入更多稳定流动性。然而，随着资金向低风险的代币化公债倾斜，这也可能导致原本投入加密货币市场的资金产生分散效应，对加密资产市场结构带来新挑战。