分析师赞扬Circle收入扩张，股票达到90美元

市场分析师称赞Circle在多元化收入来源方面的表现，超越了稳定币行业。公司股价一度突破90美元，达到去年11月以来的最高水平，在公布2025年第四季度业绩后累计上涨超过30%。作为稳定币发行商和基础设施运营商，Circle因其在多个业务领域的增长策略而受到投资者的重新关注。

超出预期的业绩推动股价上涨

第四季度的业绩大幅超出市场预期，吸引了对公司潜在升值空间的关注。伯恩斯坦重申其“跑赢大盘”的乐观评级，并设定每股190美元的目标价，表明Circle的增长路径在“与传统加密货币市场明显不同”。股价的回升反映出投资者对公司管理能力和新收入流的信心。

收入来源多元化是增长战略的核心

Circle在基础设施领域的战略扩展带来了多元化的收入来源，利润率更高，超越了传统储备收益的依赖。分析师指出，交易收入持续稳定增长，主要由在Canton网络中担任超级验证者获得的区块链奖励驱动。此外，Circle自有平台托管的USDC占流通总量的17%，高于上一季度的14%，显示其基础设施的巩固。

新产品推动稳定币生态系统的扩展

公司预计未来USDC的年增长率将保持在40%左右，2026年的非储备相关收入将达到约1.7亿美元，而2025年预计为1.1亿美元。伯恩斯坦分析师对正在开发的新项目持乐观态度，包括Arc平台、Circle Payments Network以及面向人工智能代理的“自动支付”创新解决方案。

2026年及未来展望光明

瑞穗银行的专家指出，像Polymarket这样的新兴平台中稳定币的日益普及，为Circle的收入结构多元化提供了重要机遇。市场日益关注公司在扩大生态系统的同时，建立更平衡的收入基础的能力。分析师特别赞赏其基础设施与产品一体化的战略，使Circle在不断发展的稳定币领域中占据了差异化的地位。