比特币和主要加密货币的下跌造成了市场明显分化

加密货币行业正经历调整阶段，最大型的数字资产受到下跌影响，而一些另类板块则找到支撑点。比特币作为市场的领头羊，面临持续的卖压，而以太坊、索拉纳和XRP也出现了类似的回调。同时，投资者的选择性增强，在这一调整背景下描绘出明显的赢家与输家。

比特币在波动性增加背景下的下跌

比特币目前交易价格约为70,880美元，24小时内下跌2%，尽管本周初曾试图反弹，但卖盘仍然持续。该加密货币在周三曾达到70,000美元的高点，随后又遭遇新一轮获利回吐。伴随比特币下跌，以太坊、XRP和索拉纳也相应出现了类似的跌幅。CoinDesk 20指数（CD20）放大了这一下跌，显示出整体市场的普遍疲软。

防御策略与衍生品布局

面对这次下跌，市场参与者采取了明显的防御姿态。合约未平仓合约总持仓量降至数月低点，约为935亿美元。这一快速的乐观情绪收缩，反映出周三反弹后市场情绪的突然逆转。

Deribit数据显示，ETF持有者和机构资金正逐步积累行权价为60,000美元、期限为六到十二个月的看跌期权。在同一市场中，一个月期比特币看跌期权的溢价比看涨期权高出7%，而看跌期权的价差占24小时内所有区块交易的75%。对于以太坊，交易者也在寻求看跌策略和波动率跨式期权。

CME的比特币期货合约参与度明显下降，未平仓合约达到年度最低水平。整体多空比持续偏向空头，而主要代币的永续合约融资费率为负，确认空头占优。

分歧：投资者关注点的转移

尽管比特币和主要山寨币遭遇下跌，市场的其他板块却吸引了关注。与人工智能相关的代币，如Internet Computer（ICP）、Render（RENDER）和Bittensor（TAO），因英伟达的出色业绩和CEO黄仁勋对AI技术持续改进的乐观表态而受到追捧。

Internet Computer在24小时内上涨3.55%，至2.42美元。这一涨幅源于DFINITY基金会提出燃烧云引擎20%收入的提案，推出了与网络使用直接挂钩的通缩机制，而剩余80%的收入将通过绩效激励支持节点运营商。

Decred（DCR）也在持续实现结构性增长，尽管近期涨幅有所放缓。该代币是前四周内少数涨幅超过80%的前100名资产之一，自2月调整财务规则以来，反映出对去中心化治理项目的持续兴趣。

Render和Bittensor也受益于AI热潮，显示即使在整体市场下行的背景下，投资者的选择性也能创造出不同的机会。

展望与风险管理建议

分析师仍保持谨慎态度，尽管出现了一些机会。Giottus.com的CEO Vikram Subburaj表示，机构资金流入有所改善，但尚未形成决定性趋势。他建议长期投资者应在支撑区域逐步建仓，而非在阻力位大规模布局。

比特币下一步的关键取决于宏观经济因素，特别是油价稳定和霍尔木兹海峡航运流量的变化。若局势稳定，可能会再次试探74,000-76,000美元区域；若局势恶化，价格可能回落到60,000美元的中间区间。

市场在领头羊下跌与新需求点崛起之间的分岔，反映出加密市场逐步成熟，专业化和选择性变得与整体趋势同样重要。