特斯拉股票定价已达完美，但带来失望

特斯拉（TSLA）股票上周收盘仍为下跌，原因是第一季度交付量为358,023 — 低于分析师预期的365,645。

随着公司着眼于从传统电动汽车销售商转型到自动驾驶和机器人领域，它陷入了一个尴尬的境地。

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投资者长期相信马斯克的愿景，而该股目前的市盈率为216 — 这种估值暗示将实现快速增长。然而，特斯拉已连续三年录得盈利下滑。

自动驾驶和Optimus机器人最终是否会成功仍有待观察，但就近端而言，这两项举措很可能会进一步压低本已偏薄的利润。

如果投资者预期特斯拉股票将继续走弱，可以考虑熊市看跌价差（bear put spread）。

在特斯拉股票上设置熊市看跌价差

熊市看跌价差（bear put spread）指的是：以较高的行权价买入看跌期权，同时以较低的行权价卖出看跌期权。鉴于特斯拉近期交易价格大约在364附近，投资者可以购买350看跌期权并卖出340看跌期权，两者均在5月15日到期。

基于近期交易，这笔交易的净买入成本约为3.30美元。这代表在到期时若股价仍高于350时，每100股合约的最大亏损为330美元。最大利润等于行权价差减去支付的权利金。也就是10减去3.30美元，等于6.70美元。再乘以100，你将得到670美元的利润，条件是特斯拉在到期时跌破340。

周一上午，特斯拉股价下跌2%至353。也可以考虑使用340和330的看跌期权，同样也是5月15日到期。

与直接做空股票不同，这里的风险被限制在已支付的权利金（debit）范围内。这使得这种结构对像特斯拉这样的股票尤其有用。此外，它的交易价格仍显著高于其基本面价值，并且仍可能大幅走高。

当心财报

进入这一价差的投资者也将面临特斯拉第一季度财报的敞口，该财报安排在4月28日公布。与此同时，财报预估为：每股40美分，营收为230亿美元。

特斯拉的股价目前同时低于其50日和200日移动平均线。此外，根据IBD Stock Checkup，其相对强弱评级为38。

Steven Bell是总部位于加拿大不列颠哥伦比亚省温哥华的作家和交易员。他是IBD的“Income Investor”专栏作者，专注于为低风险、鲜为人知的股票提供洞见。

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