#RAVESurges130%Ranked3rdInLiquidations 高盛的新比特币玩法:将波动率作为“收益”出售
围绕高盛比特币ETF申请的最新热议附带了一个巨大的星号:这不是现货ETF。虽然市场在2024年一直沉迷于现货价格走势,但高盛正进入金融工程的下一阶段。
他们不仅仅是在出售比特币;他们还在出售一种覆盖看涨期权(溢价收益)策略。以下是华尔街的“吸血鬼鱿鱼”实际上在策划什么的详细分解。
1. 策略:变现混乱
不再仅仅持有比特币并祈祷“涨到月球”般的回报,这个ETF(利用覆盖看涨期权策略)的运作方式如下:
核心:基金购买现有现货ETF的股份(主要是黑石的IBIT)。
引擎:它对这些持仓卖出(写入)看涨期权。
支付:它从这些期权中收取“溢价”并作为股息分配给投资者。
权衡:
牛市:如果比特币飙升,你的收益被限制,因为你卖出了上涨空间。
横盘/温和牛市:你优于现货比特币,因为期权溢价提供了“缓冲”或额外收益。
熊市:你仍会亏钱,但溢价略微抵消了下跌。
2. 目标受众:机构“收益追求者”
高盛了解其客户。机构配置者——养老金、捐赠基金和主权财富基金——很少凭“信仰”买入。他们凭现金流买入。通过将比特币传奇般的波动性转化为每月股息,高盛将一种投机性的“数字黄金”变成了一个收益资产。它将推介从“比特币可能涨10倍”转变为“比特币的波动性是一种我们可以收获10-15%年收益的资产