L1 从 2025-26 年的推出开始，TVL 保留率非常糟糕。

让我给你展示真实情况：
→ @berachain：峰值 33亿美元，现在 $74M -97%(
→ @SonicLabs：峰值 11.4亿美元，现在 )-97%$34M
→ @plumenetwork：峰值 (，现在 )-96%$299M
→ @StoryProtocol：峰值 $11M ，现在 (-99%)
→ @initia：峰值 $45M ，现在 $352K -90%(
一旦激励用尽，没有哪个项目能留住资本。
这些流动性会直接转入稳定币、以太坊、@HyperliquidX 和 @base。
不过，在这段时期推出的并非所有 L1 都都很糟。
例如，@monad、@megaeth 和 @Plasma 等项目的 TVL 正在稳步增长。
未来的 L1 需要确保自己具备足够的产品市场契合度（PMF），以便在激励消失后留住用户。
否则，我们将看到更多 TVL 下跌 99% 的“死亡链”。