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我最近注意到一些有趣的事情：黄金真正迎来了它的时刻。黄金ETF的资金流创下新纪录，央行也在大规模购买。结果，价格持续上涨，甚至期货合约的保证金要求也在放大这一趋势。这明显是我们目前观察到的黄金纪录。
与此同时，比特币表现平平。它的交易价格远低于历史高点，这相当具有启示意义。显然，这是因为它被归类为高波动性和高流动性的资产，因此当市场条件恶化时，投资者对它的配置减少。
令人印象深刻的是行为的差异：即使利率上升、波动性持续，比特币在宏观环境变得困难时会被大幅减持，而黄金在投资组合中保持稳定。这两种配置逻辑完全不同。