最近我一直在想，为什么有些投资者在其他资产似乎都被压得喘不过气的时候，反而死活看好黄金和大宗商品。其实这背后有一个很扎实的理由。

事情是这样的：避险资产基本上就是那些“没那么刺激”，但在市场一团糟时依然能发挥作用的东西。我们都知道，加密货币和成长股可能会在任何方向上都疯狂波动。比如最近比特币一度翻了超过一倍，但在2022年又下跌了65%。波动巨大。但还有一整类投资，其走势根本不是那种路数。

黄金就是最经典的例子。它作为价值储存手段已经存在了几千年——这绝不是偶然。当其他一切都开始崩塌时，无论是经济不确定性，还是地缘政治紧张局势，等等，人们和中央银行就会涌向黄金。它不花哨，但它确实有效。并且黄金本身也会被用于真实的产业：珠宝、汽车、卫星、半导体。所以价格的支撑同时来自投资需求和实际的工业需求。

但黄金并不是唯一的。像油和农产品这样的商品，也属于类似的避险资产。无论情况有多糟，人们总还是需要食物和燃料。比如最近的 egg prices（鸡蛋价格）发生了什么——bird flu（禽流感）打击了鸡源供应，价格在一年内上涨了超过一倍。这就是我说的：像这种必需品，能保持价值。

避险资产和其他资产最大的区别是什么？不是你能赚多少钱。关键在于，人们需要这些东西，而不只是想要它们。一个公司可能提供非常夸张的增长潜力，但在不确定时期，它的股票会被打得很惨。避险资产则会……就在那里稳稳待着。

如果你想获得敞口，但又不想买实体黄金条，或者把大宗商品存放在车库里，其实有更简单的方法。ETFs 和 mutual funds（交易所交易基金和共同基金）能够让你配置这些资产的多元化组合。你也可以买那些从中获利的公司的股票——比如 gold miners（金矿/黄金矿业公司）或 egg producers（蛋品生产商）。如果你想更进阶，还可以用 futures contracts（期货合约）。

就黄金而言，它相较于其他避险资产还有一些优势。存储很简单——400 troy ounces（400金衡盎司）的黄金几乎没有重量，相比之下它所承载的价值却非常高。与之相比，存放牲畜或农作物需要大量空间。并且黄金比软商品的波动性更低，因为天气、疾病和作物产量都不会影响黄金。

现在之所以值得考虑避险资产的真正原因？市场难以预测。你不一定要把所有资金都押在那些“无聊”的东西上，但持有一些在经济下行时还能守住阵地、不会轻易被冲垮的资产，可能值得考虑。这不是为了让你快速暴富——而是为了确保当局势变得一团糟时，你的财富不会蒸发。