مجموعة أنتي أصدرت بلوكتشين L2 Jovay المبنية على إثيريوم، هل تتوقع بشدة RWA؟

في ظل التقاء التكنولوجيا المالية العالمية والتقنيات اللامركزية بسرعة غير مسبوقة، يتم التحضير لثورة عميقة بهدوء. مؤخرًا، أطلقت مجموعة أنتي (Ant Group)، العملاق في مجال التكنولوجيا المالية في الصين، شبكة جديدة للتوسع من الطبقة الثانية (Layer-2) قائمة على إثيريوم - Jovay. لا تمثل هذه الخطوة فقط احتضان هذه الإمبراطورية التجارية التي تمتلك قاعدة مستخدمين ضخمة تصل إلى 1.4 مليار مستخدم عبر Alipay، بل تشير أيضًا إلى أن نظام إثيريوم البيئي قد يستقبل تدفقًا كبيرًا من المستخدمين، مما يرسم إمكانيات جديدة لمستقبل البنية التحتية المالية العالمية.

السرد الرئيسي لجوفاي

تم تصميم Jovay من قبل قسم تكنولوجيا البلوكتشين التابع لمجموعة أنتي “أنتي الرقمية”. وفقًا للتعريف الرسمي، يُعتبر Jovay “شبكة توسيع مدعومة بالذكاء الاصطناعي وتركز على الامتثال”، وهدفه الرئيسي هو إدخال الأصول من العالم الحقيقي (Real-World Assets, RWA) على البلوكتشين بمقياس مؤسسي، مما يتيح كسر الحواجز بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي (DeFi).

إطلاق جوفاى يعكس التفاؤل الثابت في مجال توكينز “الأصول الحقيقية” (RWA). في السنوات الأخيرة، أصبحت RWA quietly واحدة من أسرع المجالات نمواً في نظام إثيريوم البيئي. بحلول بداية عام 2024، تجاوزت القيمة الإجمالية للأصول المرقمنة مثل السندات الحكومية، والأذونات، والصناديق على إثيريوم 12 مليار دولار، بزيادة تزيد عن 300%. ومع ذلك، لا تزال هذه السيولة محصورة في عدد قليل من البروتوكولات المشفرة الأصلية، وتواجه عمومًا مشكلة نقص الوضوح التنظيمي.

ظهور جوفاي كان لحل هذه المشكلة. لقد صممت مجموعة صارمة من خمس مراحل لتسجيل الأصول على البلوكتشين: تسجيل الأصول، الهيكلة، التوكنينغ، الإصدار والتداول. في كل مرحلة، قامت جوفاي بإدماج نقاط تحقق للتحقق وآلية إثبات البيانات خارج السلسلة، مما يتيح للهيئات التنظيمية الحصول على نفس مستوى الشفافية ورؤية الرقابة كما في النظام المالي التقليدي. من خلال دمج نظام تسجيل الشركات الخاص بمؤسسة مجموعة أنتي “تشين أنتي” مع إثيريوم، تمكنت جوفاي من إنشاء قناة تسوية ثنائية مباشرة ومتوافقة بين المؤسسات المالية المرخصة ومزودي السيولة على السلسلة.

يمكننا تخيل سيناريو تطبيق محدد: ترغب إحدى البنوك في إصدار سندات رقمية. من خلال Jovay، يمكن للبنك إتمام الإصدار مباشرة على البلوكتشين، والتسوية الفورية مع بروتوكول DeFi كطرف مقابل، دون الحاجة إلى كشف البيانات الحساسة الداخلية للبنك، وهو ما يتماشى تمامًا مع متطلبات التنظيم في نطاقه القضائي.

علق المدير الناجح لمؤسسة إثيريوم، عباس خان، على ذلك قائلاً: “هذا ليس مشروعًا تجريبيًا آخر لشركة ناشئة. إنها إشارة واضحة تدل على أن المرحلة التالية من التمويل العالمي تُبنى على مسار إثيريوم. في الصين، لم يعد علي باي مجرد تطبيق بسيط، بل أصبح طبقة البنية التحتية الأساسية التي تغطي الدفع، والقروض، والتأمين، والتحقق من الهوية، والتنقل في الحياة اليومية. الآن، تقوم مجموعة أنتي بجلب هذه البنية التحتية الضخمة إلى البلوكتشين.”

من المهم أن نلاحظ أن Jovay أوضحت منذ البداية أنها لن تصدر رمزًا أصليًا. تنقل هذه القرار بوضوح إشارة واحدة: تركيز Jovay ليس على المضاربة في سوق التجزئة، بل على توفير خدمات بنية تحتية للبلوكتشين مستقرة وموثوقة ومتوافقة للشركات والمؤسسات المالية.

لماذا تختار إثيريوم؟

اختارت مجموعة علي بابا بناء Jovay على إثيريوم بدلاً من إنشاء سلسلة خاصة أو سلسلة ائتلافية، وهذه القرار بحد ذاته يحمل تحولًا استراتيجيًا عميقًا. على مدى السنوات القليلة الماضية، كانت الشركات الكبيرة تميل إلى اختيار دفاتر الأستاذ المصرح بها مثل Hyperledger عند استكشاف تكنولوجيا البلوكتشين، لتجنب تقلبات الأسعار والمخاطر الخارجية غير القابلة للتحكم في السلاسل العامة. ومع ذلك، مع تزايد نشاط الحكومات والمؤسسات المالية الرئيسية في إجراء التجارب على البلوكتشين العامة مثل إثيريوم، فإن هذا الاعتبار التقليدي للمخاطر بدأ في التغير.

إن خطوة مجموعة علي بابا هذه هي في الواقع تأييد علني لإيثريوم كالبنية التحتية المالية على مستوى المؤسسات. وراء ذلك اعتبارات متعددة: التشغيل البيني وتأثير الشبكة: تمتلك إثيريوم أكبر وأعلى نظام DeFi بيئي في العالم، حيث يصل إجمالي قيمة الأصول المقفلة إلى مئات المليارات من الدولارات. أي أصول يتم سكها على Jovay لديها، من حيث المبدأ، القدرة على الوصول إلى هذا المحيط الواسع من السيولة، مما يتيح لها تحقيق كفاءة في رأس المال وتركيبية لا يمكن مقارنتها بالنظام المالي التقليدي. الكفاءة من حيث التكلفة: كشبكة Layer-2، يمكن لـ Jovay وراثة الأمان العالمي لشبكة إثيريوم الرئيسية (Layer-1)، بينما تكون تكاليف التشغيل الخاصة بها أقل بكثير من بناء وصيانة سلسلة بلوك مستقلة من الصفر. على سبيل المثال، منذ انطلاقها في عام 2023، لم تتجاوز تكاليف التسوية التي دفعتها شبكة Base لشبكة إثيريوم الرئيسية 5000000 دولار، مما يوفر حتى 98% من التكلفة مقارنة بالتكاليف الضخمة التي تحتاجها لتشغيل مجموعة من عقد التحقق بشكل مستقل. بالنسبة لمجموعة Ant التي تحتاج إلى خدمة مليار مستخدم، فإن هذا التحسين في الكفاءة يعني خدمات تسوية بتكاليف أقل. حيادية التقنية وتقليل المخاطر: تعمل إثيريوم كمنصة عامة لامركزية، مما يوفر لجميع المشاركين بيئة تنافسية محايدة. تقوم مجموعة Ant ببناء التطبيقات عليها دون القلق من الاعتماد على منصة واحدة، مما يعد تحوطًا استراتيجيًا ضد المخاطر التقنية، وأيضًا رهانًا على شبكة مالية مستقبلية مفتوحة ومترابطة.

“ثورة صامتة”

يمكن اعتبار ظهور Jovay “انتصارًا صامتًا” في عملية كسب الثقة المؤسسية من إثيريوم. كانت هذه الشبكة التجريبية، التي كانت تُعتبر مليئة بالمضاربة والتقلبات، تتطور الآن تدريجياً لتصبح طبقة تسوية محايدة يمكن للبنوك والعمالقة في التكنولوجيا المالية الوثوق بها دون الحاجة إلى التخلي عن السيطرة.

إذا تمكنت Jovay من الحصول على جذب السوق بنجاح، فإن حصة إثيريوم في مجال التمويل المعتمد على التوكنز العالمي ستتجاوز بكثير نطاق RWA الحالي. في المستقبل، سواء كانت ائتمانات الكربون، أو سندات حكومات محلية، أو أي نوع آخر من الأصول، كلما تم إدخال فئة أصول جديدة إلى البلوكتشين، ستخلق طلبًا جديدًا على مساحة الكتل والسيولة لإيثريوم.

لذا، قد لا تكون مجموعة المستخدمين التالية من مليار شخص في عالم العملات المشفرة قادمة من المضاربة على عملات الميم أو المشاركة في تعدين السيولة عالية المخاطر. على العكس من ذلك، سيتم إدخالهم إلى هذا العالم دون وعي - لأن الأصول التي يمتلكونها، ومدخراتهم، وأدوات الائتمان الخاصة بهم، قد انتقلت بهدوء إلى المسار المالي المتوافق والفعال الذي يعمل على إثيريوم. هذه الخطوة من مجموعة أنتي، قد ضغطت على زر التسريع لهذا السرد الكبير، وتأثيرها العميق سيظهر تدريجياً على مدى السنوات القليلة المقبلة، وقد يعيد تشكيل فهمنا للمالية الرقمية في النهاية.