بيتكوين تستعد لتغيير ميزانية الاحتياطي الفيدرالي مع تحول دورة السيولة

باختصار

• نهاية الاحتياطي الفيدرالي لتقليص الكمية تضع البيتكوين عند نقطة حرجة من السيولة.
• بعيدًا عن التقلبات قصيرة الأجل، من غير المحتمل أن يكرر سوق العملات المشفرة سيناريو التحول بعد اجتماع الاحتياطي الفيدرالي لعام 2019 في ظل ارتفاع أسعار الفائدة والطلب المؤسسي، حسبما أفادت Decrypt.
• قد يؤدي النظرة الإيجابية للماكرو والجغرافيا السياسية إلى تمديد فترة الصعود، كما يقول المحللون.

مركز فنون الموضة والترفيه لـ Decrypt.

اكتشف SCENE

قرار الاحتياطي الفيدرالي بإنهاء برنامجه للتشديد الكمي وضع أسواق العملات المشفرة في مفترق طرق حرج، حيث يقوم المستثمرون بتقييم ما إذا كان هذا التحول سيعيد إشعال ارتفاع البيتكوين أو يؤدي إلى تكرار تراجعها بعد السياسات في عام 2019.

أشار تعليق رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يوم الثلاثاء إلى نهاية تقليص ميزانية البنك المركزي، المعروف أيضًا باسم التشديد الكمي.

العملية تعكس تفاؤلًا للأصول ذات المخاطر مثل البيتكوين، كما أخبر الخبراء Decrypt سابقًا. ومع ذلك، قد يكون تحول الاحتياطي الفيدرالي سلاحًا ذا حدين.

تاريخياً، كانت مثل هذه الانتقالات تواجه في البداية تقلبات ولكنها في النهاية مهدت الطريق لتدفقات رأس المال نحو الاستثمارات ذات العوائد الأعلى مع بدء التخفيف.

“على الرغم من خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، يقوم المتداولون بتقليص التوقعات لمزيد من التخفيف، حيث أصبحوا يتوقعون الآن فرصة أقل لخفض آخر في ديسمبر،” قالت ريا سيغال، محللة الأبحاث في Delta Exchange، لـ Decrypt. “تؤكد تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة (ETF) على النغمة الحذرة، حيث شهدت صناديق البيتكوين خروج 197.5 مليون دولار وصناديق الإيثريوم 66.2 مليون دولار.”

ومع ذلك، فإن الخلفية الحالية، التي تتميز بحرب تجارية بين الولايات المتحدة والصين وضغوط سياسية على الاحتياطي الفيدرالي، تشبه بشكل لافت عام 2019.

“التشابهات واضحة: ضغط التعريفات، التدخل السياسي، وفيدرالي مائل نحو التيسير، لكن هذه المرة يجلس البيتكوين في مركز تدفقات السيولة العالمية”، قال ريان لي، كبير المحللين في بيتغيت، لـ Decrypt. “على عكس سوق 2019 قبل دخول المؤسسات، فإن مشهد العملات الرقمية اليوم يمكن أن يعزز الاتجاه الصعودي بدلاً من أن يسبب توتراً.”

“الأشياء مختلفة تمامًا عن دورة السيولة في عام 2019”، قال شون داوسون، رئيس الأبحاث في منصة تداول الخيارات على السلسلة ديريف، لموقع Decrypt، مشيرًا إلى الاختلافات الرئيسية في الإعدادات الكلية للاقتصاد.

أشار داوسون إلى أن سعر الفائدة الحالي الذي يبلغ حوالي 4% هو أعلى بكثير من 2.5% التي تم رؤيتها في عام 2019، مما يعني “أن هناك طاقة متراكمة أكثر في الأسواق يمكن أن تتدفق إلى الأصول ذات المخاطر مثل البيتكوين إذا انخفضت الأسعار.”

تغيير وشيك في القيادة في البنك المركزي يشمل استبدال اختاره ترامب من المحتمل أن يعجل أيضًا بخفض الأسعار، أضاف المحلل، مشيرًا إلى أن هذا من شأنه أن يخلق “احتياطي فيدرالي فضفاض ماليًا” سيكون “مفيدًا للغاية لحاملي البيتكوين.”

بينما اعترف لي بأن التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين والضغط السياسي قد تسبب تقلبات على المدى القصير وتؤدي إلى تصحيح بنسبة 10% إلى 15% لبيتكوين، إلا أنه يعتقد أن “دورة التخفيف الأوسع تضع نغمة داعمة للأصول ذات المخاطر.”

“لا يزال المتداولون في الخيارات يطالبون بالتأمين قصير الأجل، وهو علامة على أن الخوف من انهيار أكتوبر لا يزال حاضرًا في ذاكرة السوق،” لاحظ داوسون، معبرًا عن الحذر الذي أعرب عنه لي.

على الرغم من الإمكانية لحدوث انخفاضات قصيرة الأجل، اتفق كلا الخبيرين على أن التوقعات على المدى الطويل إيجابية بشكل واضح، مدفوعة بالواقع التنظيمي والاقتصادي الكلي الجديد.

“نحن حقًا في مياه غير معروفة؛ الإدارة الحالية تتبنى العملات المشفرة بشكل كامل، إلى جانب توقع انخفاض الأسعار، مما يبشر بالخير لبيتكوين”، قال داوسون.

قال المحلل إن تخفيف السياسة النقدية من الاحتياطي الفيدرالي مطلوب لكي يتجاوز بيتكوين نطاق تداول يتراوح بين 105,000 و115,000 دولار، متوقعًا هدفًا يصل إلى 200,000 دولار للربع الثالث من عام 2026، وذلك رهنًا بتطورات اقتصادية وجيوسياسية مواتية.