تقييم كامل لبنية السوق: هل مجال العملات الرقمية في سوق الدببة الآن؟

استنادًا إلى مراجعة شاملة للبيانات داخل السلسلة والتحليل الفني، فإن سوق العملات الرقمية لم يدخل بعد في سوق هابطة مؤكدة، ولكنه في مرحلة انهيار متوسطة المخاطر يمكن أن تنتقل إلى سوق هابطة كاملة إذا استمرت مستويات الضغط الحالية. سوق العملات الرقمية整体 فقد أكثر من $700 مليار في الشهر الماضي، حيث انخفض البيتكوين (BTC) تحت المستوى الحرج $100,000 عدة مرات.

I. حالة السوق: انهيار منتصف الدورة

تشبه المرحلة الحالية للسوق التصحيحات التاريخية في منتصف الدورة بدلاً من القمم في نهاية الدورة، لكن خطر الانتقال مرتفع: الخاتمة: السوق في مرحلة انهيار منتصف الدورة. يتطلب التأكيد على حدوث هبوط ثلاث شروط محددة سيتم توضيحها أدناه. تكلفة السلسلة: يتم تداول البيتكوين بالقرب من السعر المحقق لمجموعة حاملي 6-12 شهرًا حوالي 94,600. عندما ينخفض السعر دون “تكلفة شراء المستثمرين في دورة الثور”، فإن ذلك يشير إلى ضعف هيكل السوق - إشارة لوحظت في انهيارات منتصف الدورة السابقة، وليس بالضرورة في قمم الدورة. زخم السوق: في حين أن MACD للبيتكوين سالب بشدة، فإن المتوسط العام لـ MACD لسوق العملات الرقمية إيجابي قليلاً، مع احتفاظ 58% من الأصول بزخم إيجابي. تشير هذه القراءة المختلطة إلى مرحلة انتقالية، حيث شهدت الأسواق الهابطة الكاملة تاريخيًا 90%+ من الأصول مع MACD سالب.

II. الأنماط التقنية الحرجة ومستويات الدعم

الهيكل الفني لبيتكوين في نقطة تحول رئيسية، مما وضع السوق في منطقة غير مستقرة: فقدان المتوسط المتحرك لفترة 365 يومًا (MA): لقد انخفضت قيمة البيتكوين تحت أهم نقطة هيكلية طويلة الأجل، المتوسط المتحرك لفترة 365 يومًا ( بالقرب من 102,000). تاريخيًا، فإن فقدان هذا المتوسط المتحرك ( كما شهدنا في ديسمبر 2021) قد سبقته أسواق هابطة كاملة. الفشل في استعادة هذا المستوى بسرعة هو أقوى حجة فنية لتغيير النظام. ظروف RSI المبالغ فيها: قراءات مؤشر القوة النسبية (RSI) في جميع الأسواق في منطقة البيع المفرط، وهي حالة نموذجية للتصحيحات المتوسطة الدورة ( مثل مايو–يوليو 2021 أو أغسطس 2024)، حيث يكون الضغط مرتفعًا ولكن الاتجاه طويل الأجل لم ينقلب بالكامل بعد.

III. إشارات المشاعر والاستسلام

تشير مشاعر المستثمرين الحالية إلى الأسواق الهابطة العميقة، مما يدل على الاستسلام الجماعي: مؤشر الخوف والطمع: لقد انخفض المؤشر إلى 10 (“خوف شديد”)، وهو مستوى قابل للمقارنة مع الضغط الذي تم تأكيده في سوق الدب في أوائل ومنتصف عام 2022. وهذا يشير إلى استنفاد واسع النطاق للمستثمرين واستسلامهم ولكنه لا يؤكد بمفرده نهاية دورة صاعدة.

الرابعة. ثلاثة شروط لسوق دب مؤكد

لكي ينتقل السوق بشكل رسمي من انهيار منتصف الدورة إلى سوق دب كامل، يجب أن تتحقق جميع الشروط الثلاثة التالية: فشل متوسط الحركة لمدة 365 يوم مستمر: يجب أن يبقى البيتكوين بالتأكيد دون مستوى 102,000 (365-day MA) لمدة تتراوح بين 4 إلى 6 أسابيع. توزيع حاملي المدى الطويل: يجب أن يستمر بيع حاملي المدى الطويل (LTH)، مع توزيع يتجاوز 1 مليون BTC على مدار 60 يومًا. زخم سلبي واسع النطاق في السوق: يجب أن يتحول متوسط التقارب والتباعد المتحرك (MACD) إلى سلبي بالكامل في جميع أنحاء السوق، متحركًا من الزخم الإيجابي الحالي البالغ 58% إلى 90% أو أكثر سلبي.