انخفض سهم ميتا بلاتفورمز بنسبة 23٪ في سوق الدببة بعد عمليات بيع الأرباح

لقد انخفض سهم ميتا بلاتفورمز إلى منطقة السوق الهابطة، حيث تراجع بنسبة 23% عن أعلى مستوياته في أكتوبر، وأغلق عند 590.32 دولار في 19 نوفمبر 2025، بعد تقرير أرباح مخيب للآمال للربع الثالث أظهر فرض ضريبة ضخمة بقيمة 15.9 مليار دولار وأثار مخاوف بشأن تصاعد الإنفاق على بنية الذكاء الاصطناعي. وقد محى البيع $200 مليار من القيمة السوقية، مما دفع السهم إلى أدنى مستوى له منذ أوائل عام 2025.

تحليل أرباح الربع الثالث: ضربة الضرائب وارتفاع الإنفاق

أعلنت ميتا عن إيرادات الربع الثالث بلغت 51.24 مليار دولار، بزيادة قدرها 26% على أساس سنوي متجاوزة التقديرات التي كانت تبلغ 49.0 مليار دولار. ومع ذلك، فإن الرسوم الضريبية لمرة واحدة الناتجة عن تنفيذ قانون الرئيس ترامب “One Big Beautiful Bill Act” أدت إلى انخفاض الأرباح، حيث تراجعت الأرباح المعدلة إلى 1.05 دولار للسهم من المتوقع 6.70 دولارات. كما رفعت الشركة توقعاتها لنفقات رأس المال لعام 2025 إلى 70-72 مليار دولار للذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات، مع توقعات بزيادة الإنفاق لعام 2026 - مما يمثل 37% من الإيرادات ويثير مخاوف من ضغوط على الهوامش.

على الرغم من النمو القوي في الإعلانات وزيادة المستخدمين بنسبة 22%، إلا أن تكاليف الارتفاع طغت على الأسس. دافع الرئيس التنفيذي مارك زوكربيرغ عن الاستثمارات قائلاً: “نحن نبني من أجل المستقبل، وسيدفع الذكاء الاصطناعي الإيرادات المستقبلية.” لكن السوق ركز على الضغوطات قصيرة الأجل، مع تعويضات الموظفين كأكبر محرك للإنفاق في عام 2026 بسبب التوظيف في مجال الذكاء الاصطناعي.

• الإيرادات: 51.24 مليار دولار (+26% على أساس سنوي); تجاوزت $49B التوقعات.
• EPS: $1.05 مقابل $6.70 المتوقع (أثر الضرائب).
• إرشادات النفقات الرأسمالية: 70-72 مليار دولار لعام 2025؛ “أكبر بشكل ملحوظ” في 2026.

التحليل الفني: مؤشر القوة النسبية تحت 23 يشير إلى ظروف بيع مفرط

تشير بيانات ميتا إلى منطقة مفرطة البيع بشكل كبير، حيث انخفض مؤشر القوة النسبية إلى أقل من 23—وهو مستوى نادرًا ما يُرى خارج الانهيارات الكبرى. انخفضت الأسهم من $760 إلى $590.32، متجاوزة المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا واختبار خط الـ 200 يوم عند $580. ارتفعت أحجام التداول بنسبة 150% إلى 12 مليون سهم، مع نسبة وضع/شراء عند 1.2 تشير إلى التحوط. يبدو أن مضاعف السعر للأرباح في المستقبل عند 20x رخيص مقارنة بمتوسط 35x، ولكن المحللين يحذرون من مزيد من الانخفاض إلى $550 إذا تم كسر دعم $580 .

آراء المحللين: 41% إمكانات ارتفاع بالرغم من المخاوف

على الرغم من الهزيمة، لا يزال المحللون متفائلين. تحافظ جي بي مورغان على تصنيف “زيادة الوزن” مع هدف $650 ارتفاع 10% (، مشيرة إلى زيادة إيرادات الإعلانات الناتجة عن الذكاء الاصطناعي. يرى دان إيفس من ويدبوش أنها “فرصة شراء”، مشيرًا إلى نمو ميتا بنسبة 21-22% في الربع الثالث. ومع ذلك، تصف باركليز ذلك بأنه “إعادة ضبط صحية” في الإنفاق، مع شراء خيارات البيع التي تشير إلى الحذر. الهدف التراكمي لمدة 12 شهرًا: $630-640 ) ارتفاع 7-8% (، مما يعني وجود مجال للتعافي إذا استقرت الهوامش.

توقعات سهم ميتا بلاتفورمز لعام 2025: $650-)التوافق

تنبؤ سهم ميتا بلاينز لعام 2025 يستهدف 650-700 دولار، مع زيادة تتراوح بين 10-19% من 590 دولار. تشانغيلي 620-650 دولار؛ كوين دي سي إكس 680 دولار. المحفزات الصاعدة: نمو إعلانات الذكاء الاصطناعي؛ المخاطر الهبوطية: ضغط الإنفاق الذي يختبر $700 الدعم.

باختصار، تشير انخفاض سهم ميتا بلاتفورمز بنسبة 23% إلى 590.32 دولار بعد ضريبة قدرها 15.9 مليار دولار في الربع الثالث وزيادة نفقات رأس المال إلى 70-72 مليار دولار إلى دخول السوق في حالة هبوط، لكن نسبة السعر إلى الأرباح 20x والأهداف عند 650-$550 2025 توفر إمكانية للانتعاش وسط الرهانات على الذكاء الاصطناعي.