باحث مستقل: هل يمكن أن تصبح إنفيديا مخطط بونزي بقيمة 6100 مليار دولار في مجال الذكاء الاصطناعي؟ المال الذكي قد هرب بالفعل

BlockBeats نشرة، في 21 نوفمبر، ذكر الباحث المستقل في الأسواق المالية، شانكا أنسلم بيرا (Shanaka Anslem Perera) أنه في يوم أمس، حدث تحول غير مسبوق. ارتفعت أسعار أسهم إنفيديا بنسبة 5% بعد إصدار التقرير المالي، لكنها هبطت إلى منطقة القيم السلبية خلال 18 ساعة. التقطت الخوارزمية في وول ستريت شذوذًا لم يتمكن البشر من رؤيته: هناك تناقضات خطيرة في البيانات المحاسبية. والاكتشافات المحددة على النحو التالي:

نمت الحسابات المستحقة لشركة إنفيديا بنسبة 89% على مدار عام لتصل إلى 334 مليار دولار، وتمتد دورة الدفع من 46 يومًا إلى 53 يومًا، في حين ارتفعت المخزونات من الشرائح بنسبة 32% لتصل إلى 198 مليار دولار. حقق الربح البالغ 193 مليار دولار تدفقًا نقديًا قدره 145 مليار دولار فقط، بمعدل تحويل 75%، وهو أقل بكثير من 95% لدى المنافسين، والفجوة البالغة 48 مليار دولار قد وصلت إلى مستوى أزمة.

كشف عن حلقة التمويل المغلقة في النظام البيئي للذكاء الاصطناعي: استثمرت إنفيديا 2 مليار دولار في xAI، بينما اقترضت xAI 12.5 مليار لشراء شرائح إنفيديا؛ استثمرت مايكروسوفت 13 مليار دولار في OpenAI، وفتحت OpenAI وعدًا بشراء 50 مليار دولار من Azure، ثم تقدمت مايكروسوفت بطلب بقيمة 1000 مليار لإنفيديا؛ قدمت أوراكل 300 مليار دولار كحد ائتماني سحابي لـ OpenAI، فاشترت OpenAI مرة أخرى شرائح إنفيديا لأوراكل. نفس المبلغ يُحتسب مرارًا في الإيرادات، لكن النقد لم يتدفق فعليًا أبدًا.

لقد هرب المال الذكي: باع بيتر ثيل أسهم إنفيديا بقيمة 100 مليون دولار في 9 نوفمبر، وتخلصت سوفت بنك من أسهم بقيمة 5.8 مليار دولار في 11 نوفمبر، واشترى مايكل بيري خيارات بيع على إنفيديا بقيمة 140 دولارًا تنتهي في مارس 2026.

انخفض سعر البيتكوين من 126000 دولار إلى 86000 دولار، وحذر المحللون من أنه إذا انخفض سعر إنفيديا مرة أخرى بنسبة 40%، فسوف يتم تفعيل تصفية إجبارية بقيمة 23 مليار دولار من البيتكوين، مما سيتسبب في انهيار سوق التشفير.

تم تحديد الجدول الزمني: في فبراير 2026، ستكشف التقارير المالية عن الديون السيئة، وفي مارس سيتم خفض التصنيف الائتماني، وفي أبريل سيكون هناك أول إعادة صياغة مالية. القيمة العادلة لشركة إنفيديا 71 دولارًا، والآن 186 دولارًا، مما يعني ارتفاعًا بنسبة 162%. تم بدء العد التنازلي لانهيار فقاعة الذكاء الاصطناعي لمدة 90 يومًا.

بشكل عام، يتبنى Perera موقفًا حذرًا تجاه تدخلات البنك المركزي، والتوترات الجيوسياسية، ومخاطر تركيز التكنولوجيا. ويقترح على المستثمرين التحول نحو الأصول المدفوعة بـ “الديناميكا الحرارية ونظرية الألعاب”، بدلاً من الاعتماد على البنوك المركزية بطريقة قديمة.