النهج الحذر لجنوب شرق آسيا تجاه العملات الرقمية للبنك المركزي للأفراد

جنوب شرق آسيا، موطن 11 دولة وحوالي 700 مليون نسمة، معروفة على نطاق واسع كقائد عالمي في التمويل الرقمي. أسواق مثل سنغافورة، إندونيسيا، الفلبين، تايلاند، وفيتنام قد احتضنت المحافظ المحمولة، البنوك الرقمية، العملات الرقمية، وتجارب CBDC، وغالباً ما تتفوق على بقية العالم في اعتماد التكنولوجيا المالية.

لا تزال عملات البنك المركزي الرقمية للبيع بالتجزئة بعيدة المنال

على الرغم من هذه التعقيدات الرقمية، تجنبت معظم دول جنوب شرق آسيا تنفيذ العملات الرقمية المركزية للبنك المركزي للبيع بالتجزئة (CBDCs). يُستشهد بمشروع باكونغ في كمبوديا كاستثناء، ومع ذلك، وفقًا لتشيا سيراي، نائب محافظ البنك الوطني الكمبودي، فإن باكونغ “ليس عملة رقمية”. يعتمد النظام على ودائع البنوك التجارية المرمزة بدلاً من الالتزامات المباشرة للبنك المركزي، مما يميزه عن CBDC حقيقية.

تكتسب CBDCs بالجملة زخماً، ولكن بشكل تدريجي

تستكشف بعض الدول في المنطقة العملات الرقمية للبنوك المركزية (CBDCs) بالجملة، على الرغم من أن التقدم حذر. لقد تضاءلت الحماسة الأولية للعملات الرقمية للبنوك المركزية (CBDCs) للبيع بالتجزئة، مما ينعكس في استطلاع OMFIF لمستقبل المدفوعات 2024، حيث يرى 13% فقط من المشاركين من البنوك المركزية الآن أن شبكات CBDC هي الأكثر وعداً في مجال المدفوعات عبر الحدود - انخفاضاً من 31% في العام السابق. لا تزال التكاليف العالية تمثل تحدياً رئيسياً، وتختلف البنوك المركزية بشكل واسع حول أفضل الطرق لتنفيذ مثل هذه الأنظمة.

المخاوف بشأن تباطؤ اعتماد CBDC للتجزئة

يستشهد المصرفيون المركزيون بالقلق بشأن الاستقرار المالي، وخطر هروب الودائع، وآثار السياسة النقدية، والخصوصية، والمنافسة مع البنوك الخاصة والعملات المشفرة. بالنسبة للدول التي لديها شبكات دفع رقمية متقدمة، فإن الفوائد الإضافية للعملات الرقمية المركزية للبيع بالتجزئة غالبًا ما تكون غير واضحة. على سبيل المثال، قدمت سنغافورة وتايلاند مدفوعات فورية عبر الحدود للبيع بالتجزئة منذ عام 2021 من خلال شبكات PayNow وPromptPay المدعومة من الحكومة، وهما تجربتان نشطتان مع العملات المستقرة في التسويات عبر الحدود.

سنغافورة تتقدم في تجارب CBDC بالجملة

سنغافورة تمضي قدمًا في تجربة CBDC بالجملة. في مهرجان سنغافورة للتكنولوجيا المالية 2025، كشف المدير الإداري لمؤسسة النقد السنغافورية تشيا دير جيون أن DBS وOCBC وUOB قد أكملوا بنجاح إقراض الليلة الواحدة بين البنوك باستخدام CBDC بالجملة بالدولار السنغافوري للتسوية. تخطط MAS لتجربة إصدار فواتير MAS المرمزة إلى التجار الرئيسيين، والتي سيتم تسويتها أيضًا باستخدام CBDC، مما يمثل خطوة حذرة ولكن ذات مغزى نحو دمج العملة الرقمية في العمليات المالية المؤسسية.