في عام 2025، تعرضت رموز الشبكات العامة من الطبقة الأولى (L1) لضربة قوية، حيث أدت أدائها السعري إلى تفوق السوق بشكل ملحوظ، مما أثار نقاشات واسعة حول ما إذا كانت “L1 قد وصلت إلى نهايتها”. ومع ذلك، من خلال بيانات السلسلة وسلوك المستخدمين، يبدو أن هذا الانخفاض كان أقرب إلى إعادة تقييم القيمة وليس انهيارًا في الأساسيات.
وفقًا لتقرير التحليل الذي أصدره Schizoxbt في 25 ديسمبر، سجلت معظم رموز L1 الرئيسية تراجعًا كبيرًا خلال عام 2025. حيث انخفضت إيثريوم بنسبة 15.3% على مدار العام، وانخفضت سولانا بنسبة 35.9%، وتراجعت Avalanche و Sui بأكثر من 67%. وكان أداء TON هو الأضعف، حيث هبط بنسبة تصل إلى 73.8% خلال العام. من بين رموز L1 الرئيسية، حققت كل من BNB و TRX ارتفاعًا عكسيًا، حيث سجلت زيادة بنسبة 18.2% و 9.8% على التوالي. وهذا يشير إلى أنه في بيئة السوق التي تهيمن عليها مشاعر الحذر، لم تعد القيمة السوقية قادرة على دعم أسعار الرموز بشكل فعال.
لكن السعر لا يعكس كل الواقع. تظهر بيانات الإيرادات والرسوم على السلسلة صورة مختلفة تمامًا. تظهر بيانات Token Terminal أن قدرة الشبكات من الطبقة الأولى على التوليد المالي لم تتراجع بشكل واضح. خلال الـ 365 يومًا الماضية، تصدرت Tron قائمة L1 من حيث الإيرادات على السلسلة، حيث بلغت حوالي 3.5 مليار دولار. بينما بلغت إيرادات إيثريوم حوالي 305 مليون دولار، وسولانا حوالي 207 مليون دولار. وفيما يخص الرسوم، بلغت إيرادات سولانا حوالي 699 مليون دولار، وإيرادات إيثريوم حوالي 549 مليون دولار، وبلغت إيرادات رسوم BNB Chain حوالي 260 مليون دولار، مما يدل على أن قيمة الاستخدام الفعلية لا تزال ثابتة.
كما أن نشاط المستخدمين لم يشهد هجرة واسعة. حيث يبلغ عدد العناوين النشطة شهريًا على BNB Chain حوالي 59.8 مليون، وعلى سولانا حوالي 39.8 مليون، وNEAR حوالي 38.7 مليون. كما تجاوز عدد العناوين النشطة على Sei Network مليون عنوان، وهو قريب من مستوى البيتكوين، بينما استقر عدد عناوين إيثريوم عند حوالي 9.3 مليون. تشير البيانات إلى أن شبكات الطبقة الأولى لا تزال تحمل طلبات حقيقية على المعاملات.
وبشكل عام، فإن السبب الرئيسي لانخفاض أسعار رموز L1 في 2025 هو تراجع التضخم الناتج عن المضاربة، وليس فقدان الشبكات لمنافستها. يركز التمويل الآن مجددًا على تلك الشبكات التي يمكنها الاستمرار في توليد حجم معاملات، ورسوم، وإيرادات على السلسلة. بالنسبة للمستثمرين المهتمين بأساسيات شبكات الطبقة الأولى، والقيمة طويلة الأمد لرموز L1، والسيناريوهات الحقيقية لاستخدامات البلوكشين، فإن هذه المرحلة تبدو أكثر كإعادة توازن بعد فقاعة التضخم، وليس نهاية المطاف.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
مقالات ذات صلة
هل السوق في حالة ذعر مفرط؟ مؤسس MicroStrategy: البيتكوين وصلت إلى القاع، والتهديدات الكمية مجرد قلق مبالغ فيه
مايكل سايلور يصرّح بأن البيتكوين قد اكتمل فيها تكوين القاع عند 60 ألف دولار، ويعتقد أن القلق بشأن تهديدها لأجهزة الحوسبة الكمية مبالغ فيه. ويتوقع أن تصبح البيتكوين في المستقبل جوهر نظام الائتمان الرقمي، كما أشار إلى أن ضغط البيع في السوق محدود، ما قد يدفع موجة صعود جديدة. وقدّمت شركة ميزوهو تقييمًا إيجابيًا لأداء شركته في المستقبل.
CryptoCityمنذ 25 د
سوق العملات المشفرة يرتفع إلى 2.44 تريليون دولار مع تزايد الزخم
شهدت سوق العملات المشفرة نموًا، مع زيادة بنسبة 1.35% في القيمة السوقية إلى $2.44T وارتفاع أسعار بيتكوين وإيثريوم. من أبرز الرابحين $PENGU و$HBTC و$TSLA. ارتفع إجمالي القيمة المقفلة في قطاع التمويل اللامركزي (DeFi) بنسبة 1.27%، بينما انخفضت مبيعات الرموز غير القابلة للاستبدال (NFT) بنسبة 4.99%. تشمل التطورات الرئيسية ترقية Polymarket للسمات المستقرة (stablecoin) وجهود لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) التنظيمية.
BlockChainReporterمنذ 1 س
يُحافظ سعر بيبي على استقراره مع رفع تقديم صندوق ETF اهتمام السوق
يُعزّز تقديم شركة Canary Capital لملفّ ETF من جاذبية Pepe Coin على المستوى المؤسسي، رغم انخفاض مشاركة المتداولين، ما يؤثر على نشاط المشتقات. ترتكز تحركات السعر على مستويات دعم ومقاومة رئيسية مع مواجهة السوق لمشاعر متباينة.
CryptoNewsLandمنذ 1 س
يهبط توكن الذكاء الاصطناعي الخاص بـ BitTensor بشكل حاد مع مغادرة أبرز منشئي المنصة بسبب شكوك حول اللامركزية
باختصار
انخفض TAO بأكثر من 18% خلال الـ 24 ساعة الماضية وسط خلاف بين مؤسس الشبكة وأحد أبرز المساهمين في النظام البيئي.
مشغل الـsubnet، Covenant AI، يغادر BitTensor بعد اتهامه لوجود سيطرة مركزية من جانب مؤسس المشروع، Jacob Steeves.
نفى Steeves
Decryptمنذ 2 س
هل السوق في حالة ذعر مفرط؟ مؤسس MicroStrategy: البيتكوين وصلت إلى القاع، ومخاطر الحوسبة الكمية مبالغ فيها وغير مبررة
مايكل سايلور يصرّح بأن البيتكوين قد أنهت تكوين القاع عند 60 ألف دولار، ويعتقد أن القلق المبالغ فيه بشأن التهديد الذي تشكله أجهزة الكمبيوتر الكمية. ويتوقع أن تصبح البيتكوين في المستقبل هي حجر الأساس في نظام الائتمان الرقمي، كما أشار إلى أن ضغط البيع في السوق محدود، ما قد يدفع موجة صعود جديدة. كما قيّمت شركة ميزوهو أداء الشركة في المستقبل بشكل إيجابي.
CryptoCityمنذ 3 س
تراجع شِب بنسبة 93% عن أعلى مستوى له على الإطلاق بينما تكافح الثيران لاستعادة السيطرة
انخفض سعر SHIB بنسبة 93% عن أعلى مستوى له على الإطلاق، وفقد معظم زخمُه السابق.
تستمر زيادة عدد الحَمَلة، مع انضمام محافظ جديدة رغم ضعف ظروف السوق.
تواجه الثيران صعوبة في استعادة السيطرة، لكن الإشارات على السلسلة تشير إلى إمكانية حدوث تعافٍ على المدى الطويل.
كانت شِبا إينو قد استحوذت ذات مرة على م
CryptoNewsLandمنذ 4 س
