من المتوقع أن يتبع معدل تجزئة البيتكوين قانون مور بواسطة أكبر محلل صناعي - يو.يو.تي.إي

• الحالة الصاعدة
• الحالة الواقعية لقد توصل محللو صناعة تعدين البيتكوين إلى وجهات نظر متباينة بشأن المسار المستقبلي لمعدل تجزئة الشبكة

يعتقد بوب بيرنيت، الرئيس التنفيذي لشركة Barefoot Mining، أن معدل تجزئة البيتكوين لن يشهد نموًا أسيًا

قال: “زيادة معدل التجزئة في المستقبل المنظور من المرجح أن تتبع قانون مور.”

الحالة الصاعدة

توقع الدكتور جيف روس، مؤسس Vailshire Capital Management، أن معدل تجزئة البيتكوين قد يقفز بشكل كبير هذا العام

يُنظر إلى إعادة تفعيل الإهلاك الإضافي بنسبة 100% في قانون الضرائب الأمريكي المحدث لعام 2026 على أنها المحفز الرئيسي. تتيح هذه المادة للمعدنين خصم كامل تكلفة البنية التحتية الجديدة على الفور في سنة الشراء بدلاً من استهلاكها على مدى عقد من الزمن

قال: “لذا إذا كنت ستبني، أعني، مركز بيانات أو مركز تصنيع وتشتري الكثير من المعدات، أو إذا كنت من معدني البيتكوين وتخطط لشراء كمية هائلة من ASICs وتوصيلها، فستنتظر حتى يناير 2026 للقيام بذلك. لماذا؟ لأنه حينها يمكنك إجراء إهلاك بنسبة 100% على الفور، وخصمها مباشرة في 2026”،

يجادل روس بأن هذا الانهيار في الدخل الخاضع للضرائب سيدفع المعدنين إلى “الاستثمار بشكل مفرط” في الأجهزة لحماية أرباحهم.

قال: “هناك بعض معدني البيتكوين الذين أعتقد أنهم سيدفعون ضرائب قريبة من الصفر لعام 2026 وربما 2027، وربما يستمرون في ذلك حتى عام 2028 بسبب قاعدة الإهلاك هذه.”

الحالة الواقعية

ومع ذلك، فإن بيرنيت لا يشتري هذا التفاؤل المفرط بوضوح. يجادل المحلل بأن الإلكترونات هي في الواقع العقبة الرئيسية، وأن رأس المال هو مسألة ثانوية إلى حد كبير

قال بيرنيت في تحليل حديث: “لا تتوفر طاقة إضافية كافية لارتفاع معدل التجزئة بشكل كبير.”

الطوابير على شبكة الكهرباء في مراكز التعدين الكبرى مثل تكساس تُقاس الآن بالسنوات. يمكن للمعدنين شراء جميع ASICs التي يرغبون بها من مدخراتهم الضريبية. ومع ذلك، بدون محول نشط، فإن تلك الأجهزة مجرد حواسيب باهظة الثمن.

لذا، يتوقع بيرنيت أن يتطابق منحنى نمو معدل تجزئة البيتكوين مع قانون مور