في الأسبوع الماضي فقط، شهدت البيتكوين تقلبات مثيرة للدهشة، حيث هبطت بأكثر من 10% في يوم واحد، ونجحت في الحفاظ على مستوى 60000 دولار، ثم انتعشت بقوة لتقترب من 70000 دولار. لكن هل هذا الانخفاض المفاجئ يشكل ما يُعرف بـ “البيع الاستسلامي”؟ أي أن المستثمرين استسلموا خوفًا وبيعوا بخسائر، مما أدى إلى تفريغ ضغط البيع تمامًا، وتهيئة الطريق لموجة صعودية جديدة في السوق الصاعدة.
ومع ذلك، من وجهة نظر سوق المنتجات المشتقة، فإن الإجابة ربما تكون بالنفي. وفقًا لمراقبة مدير المنتجات المشتقة في Amberdata، جريج ماغاديني، تشير الإشارات التي أطلقها سوق العقود الآجلة إلى أن البيتكوين ربما لا تزال لديها مساحة لمزيد من الانخفاض.
في تقرير السوق يوم الاثنين، أشار جريج ماغاديني إلى أن رد فعل الفارق في العقود الآجلة (الفرق بين سعر العقود الآجلة والسعر الفوري) خلال هذا الانخفاض كان واضحًا ومائلًا للبرودة، ولم يظهر التغيرات الحادة التي عادةً ما تكون شائعة في الأسواق الهابطة. وقال:
لم يظهر الفارق في العقود الآجلة تقريبًا أي من “ردود فعل السوق” المتوقعة، مما يجعلني غير متأكد من أننا قد مررنا بالفعل بلحظة الاستسلام الحقيقية.
ما يقصده هو التغيرات النموذجية في العلاقة بين العقود الآجلة والسعر الفوري خلال الاتجاه الهبوطي، خاصة في مرحلة تصفية السوق.
تسمح العقود الآجلة للمتداولين بشراء أو بيع الأصول الأساسية، مثل البيتكوين، بسعر متفق عليه مسبقًا في وقت معين في المستقبل. يمكن للمستثمرين المراهنة على اتجاه السعر من خلال العقود الآجلة، فشراء العقود الآجلة عندما يتوقعون ارتفاع السعر، وبيعها عندما يتوقعون انخفاضه، دون الحاجة لامتلاك البيتكوين فعليًا. لذلك، غالبًا ما يكون الفرق بين سعر العقود الآجلة والسعر الفوري (الفارق) مؤشرًا هامًا لفهم مزاج السوق واتجاه المراكز.
عندما يكون سعر العقود الآجلة أعلى بشكل واضح من السعر الفوري، فهذا يدل على أن السوق متفائل، وأن المستثمرين مستعدون لدفع علاوة على السعر المتوقع في المستقبل؛ وعلى العكس، عندما ينخفض سعر العقود الآجلة تحت السعر الفوري ويظهر خصمًا، فهذا يعكس ضغط البيع القوي وتوجه السوق نحو التشاؤم.
عند استعراض تاريخ البيتكوين، غالبًا ما تتوقف الأسواق الهابطة عندما يظهر الفارق بين العقود الآجلة المستمرة والعقود الآجلة الدائمة خصمًا كبيرًا. هذا الاختلاف الشديد يعبر عن انهيار الثقة في السوق، حيث يبيع حاملو العملات بشكل هستيري (أي “الاستسلام”)، مما يدل على انتهاء المرحلة الأخيرة من تصفية السوق الهابطة.
ومع ذلك، خلال تقلبات الأسبوع الماضي، كان خصم العقود الآجلة مجرد ظاهرة عابرة.
وأشار جريج ماغاديني إلى أنه على الرغم من أن الفارق في العقود الآجلة لمدة 90 يومًا انخفض تدريجيًا مع كل موجة هبوط، إلا أن نطاق التذبذب لم يتجاوز تقريبًا -100 نقطة أساس، ولم يتشكل خصم عميق. حاليًا، لا يزال الفارق في العقود الآجلة لمدة 90 يومًا عند حوالي 4%، وهو تقريبًا مساويًا لمعدل العائد على السندات الأمريكية الخالية من المخاطر.
لو أعادنا الزمن إلى نهاية سوق البيتكوين الهابطة في عام 2022، عندما انخفضت إلى ما دون 20000 دولار، شهدت العقود الآجلة لمدة 90 يومًا خصمًا وصل إلى 9%، وهو ما يعكس بشكل واضح تشاؤم السوق الشديد، وتراجع جميع المراكز ذات الرافعة المالية بشكل كامل.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
مقالات ذات صلة
ارتداد البيتكوين إلى $74K ضمن صفقة إطار بين الولايات المتحدة وإيران، لكن لا تزال الشكوك في السوق قائمة
ارتفع سعر البيتكوين مؤخرًا إلى منتصف 74,000 دولار بعد موجة صعود في الأصول ذات المخاطر ارتبطت بإطار نووي أمريكي-إيراني، لكن لا تزال هناك شكوك بسبب ثبات عوائد سندات الخزانة واستقرار أسعار الذهب. القضية الأساسية المتعلقة بإثراء اليورانيوم ما زالت قائمة، وفي حين تُظهر بيانات السلسلة تقدّمًا تدريجيًا لـ BTC، فإن أسواق الخيارات تعكس ترددًا بشأن استمرار الاختراق. بشكل عام، يرى المحللون أن هذا الارتفاع مؤقت، بينما تظل الظروف الكلية مشدودة وتوجد مخاطر محتملة على الجانب السلبي.
GateNewsمنذ 9 س
يتابع متداولو كاردانو مستوى الدعم $0.243 بينما يواجه سعر ADA قرارًا حاسمًا
كاردانو (ADA) عند مستوى دعم حاسم عند $0.243، مع إمكانية مكاسب إلى $0.30 إذا استمر. قد يؤدي الإغلاق اليومي دون هذا المستوى إلى تراجعات باتجاه $0.10. حاليًا، حجم التداول يبلغ حوالي $500 مليون، حيث إن ADA أقل بشكل ملحوظ من أعلى مستوى قياسي له على الإطلاق.
GateNewsمنذ 10 س
يتعافى مؤشر نسبة سعر ETH/BTC إلى 0.0313 في الربع الأول من عام 2026 مع ارتفاع قاعدة مستخدمي إيثيريوم بنسبة 82%
في الربع الأول من عام 2026، وصل مقياس سعر الإيثيريوم إلى البيتكوين إلى أعلى مستوى له خلال ثلاثة أشهر عند 0.0313. أضاف الإيثيريوم 284,000 مستخدم وتجاوز $180 billion في المعروض من العملات المستقرة. ظلت عملة البيتكوين قوية فوق 74,000 دولار، مدفوعة بتدفقات كبيرة إلى صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs).
GateNewsمنذ 15 س
لماذا ارتفع سعر البيتكوين اليوم؟ ترامب يقول إن إيران طلبت التهدئة، وتتحرك الأصول عالية المخاطر بالكامل للأعلى
في 15 أبريل، ارتد سعر البيتكوين بحوالي 6% بعد أن أشار ترامب إلى أن إيران تسعى إلى التوصل إلى اتفاق، متجاوزًا 75,000 دولار. ازدادت توقعات عودة المفاوضات بين الولايات المتحدة وإيران، مما دفع الأسواق المالية في آسيا إلى الارتفاع. من الناحية الفنية، تم إجبار ما قيمته نحو 6 مليارات دولار من المراكز القصيرة (البيع على المكشوف) على الإغلاق القسري، ما أدى إلى تسريع الارتداد. وأشار محللون إلى أنه إذا استمر تخفيف التوتر بين الولايات المتحدة وإيران، فقد يتمكن البيتكوين من اختراق 80,000 دولار، ويتوقعون أن يصل بنهاية العام إلى 150,000 دولار.
MarketWhisperمنذ 19 س
ترقية Bitmine إلى بورصة نيويورك (NYSE) ضمن اللوحة الرئيسية! توم لي: قد تكون أسواق الأسهم الأمريكية قد وصلت إلى القاع، وتخفيف ضغط البيع على الإيثريوم
تمّ انتقال Bitmine رسميًا من لوحة الولايات المتحدة في بورصة نيويورك (NYSE) إلى السوق الرئيسي، ما يميّز علامةً فارقةً مهمةً للشركة. وعلى الرغم من الهبوط الكبير في سعر السهم، فقد تمّ رفع حدّ خطة إعادة الشراء إلى 4 مليارات دولار. تمتلك الشركة كميات كبيرة من الإيثيريوم، وتتوقع أن يؤدي تعافي سوق العملات المشفرة إلى تعزيز قيمة الأصول وأداء السهم.
CryptoCityمنذ 19 س
ارتفع ETH بنسبة 0.66% خلال 15 دقيقة: أظهرت تدفقات صافية داخلة لتعزيز مشتريات السوق الفورية، مع تزامن الأموال في تحويلات كبيرة على السلسلة
2026-04-15 00:00至00:15（UTC），ETH出现局部异动，15分钟收益率+0.66%，成交价格区间2321.93–2343.2 USDT，振幅0.92%。وخلال هذه الفترة زادت درجة اهتمام السوق، وزادت التقلبات بشكل طفيف. كما تحركت قوة المشترين في دفتر الأوامر مؤقتًا إلى الأعلى، ما أدى بسرعة إلى دفع سعر السوق الفوري لاختبار منطقة المقاومة الرئيسية.
وتتمثل المحركات الرئيسية وراء هذا التذبذب في التحويلات الكبيرة على السلسلة وتدفق الأموال إلى الداخل معًا. في بداية النافذة ظهرت عدة تحويلات كبيرة، بما في ذلك 8676 وحدة و6551 وحدة من ETH، حيث خرجت كلٌ منها من جهة كبيرة
GateNewsمنذ 20 س
