وفقًا لمصادر متعددة، فإن عملاق رأس المال المغامر في العملات المشفرة A16z Crypto يجري جمع حوالي 2 مليار دولار لصندوقه الخامس، ومن المتوقع إتمام جمع التبرعات قبل نهاية النصف الأول من عام 2026. حجم التمويل هذه المرة أقل من نصف صندوقه الرابع الذي بلغ 4.5 مليار دولار في عام 2022، وسيتركز الصندوق الخامس بالكامل على استثمارات في البلوكشين.
الخلفية الاستراتيجية للصندوق الخامس: تقليل الحجم وتقصير المدة
يقوده كريس ديكسون، الشريك العام في قسم العملات المشفرة بشركة Andreessen Horowitz (a16z)، ومنذ انطلاقه في عام 2018 بمبلغ 300 مليون دولار، كان حجم كل صندوق أكبر من سابقه — حتى الآن.
وفي الوقت الحالي، يهدف الصندوق الخامس إلى جمع 2 مليار دولار، وهو أقل بكثير من الصندوق الرابع، لكن المصادر تشير إلى أن هذا تعديل استراتيجي متعمد: تخطط A16z Crypto لتقصير دورة جمع التمويل، لتكون أكثر مرونة في الاستفادة من التحولات السريعة في سوق العملات المشفرة، بدلاً من استغراق سنة أو اثنتين كما في الصناديق السابقة.
ويأتي هذا في سياق عام من ضعف أداء سوق العملات المشفرة بشكل عام — حيث انخفضت البيتكوين بنسبة تقارب 50% منذ أن سجلت أعلى مستوى لها في أكتوبر 2025، وتراجعت أسعار الشركات المدرجة في سوق العملات المشفرة بشكل كبير. ومع ذلك، فإن الولايات المتحدة حالياً تتمتع بأكثر بيئة تنظيمية ملائمة للعملات المشفرة منذ 17 عاماً، وهو عامل رئيسي في اختيار A16z Crypto الدخول في السوق في هذا الوقت.
التمسك بموقع فريد في مجال البلوكشين: مقارنة مع مسار Paradigm للتحول
أكدت مصادر مطلعة أن الصندوق الخامس لـ A16z Crypto سيتركز «تمامًا على استثمارات البلوكشين»، وهو ما يميز استراتيجيته عن توجهات الصناعة. وفقًا لتقرير حديث من صحيفة وول ستريت جورنال، فإن Paradigm، أحد عمالقة رأس المال المغامر في العملات المشفرة، يجمع حالياً ما يصل إلى 1.5 مليار دولار لصندوق جديد، مع توسيع نطاق استثماراته ليشمل العملات المشفرة، والذكاء الاصطناعي، وتقنيات الروبوتات.
وتعكس استثمارات A16z Crypto الأخيرة أيضًا استمرار تركيزها على البلوكشين:
- Babylon: بروتوكول لامركزي يساعد المستخدمين على رهن البيتكوين.
- Kairos: أداة متكاملة لأسواق التوقعات عبر المنصات.
- Jito: بروتوكول رهن على منصة Solana، استثمرت فيه A16z Crypto بمبلغ 50 مليون دولار.
اعترف كريس ديكسون مؤخرًا على منصة X أن البلوكشين دخلت «عصر التمويل»، لكنه دافع عن رؤيته لـ Web3 في كتابه «القراءة، والكتابة، والامتلاك (Read Write Own)»: «التمويل ليس منفصلاً عن النظرية الأوسع؛ إنه جزء منها. هو الأساس وميزان الاختبار لكل شيء آخر». ومع ذلك، هناك حالات فشل — حيث قررت شركة Farcaster، المدعومة من A16z Crypto، بعد بيع بنيتها التحتية، إعادة كامل مبلغ 180 مليون دولار للمستثمرين هذا العام.
الأسئلة الشائعة
لماذا اختارت A16z Crypto إطلاق صندوق بقيمة 2 مليار دولار في وقت تراجع السوق؟
عادةً، يكون فترات الركود السوقي فرصة منخفضة التكلفة لدخول رأس المال المغامر — حيث تنخفض تقييمات المشاريع ويقل المنافسة. وأشار المصدر إلى أن تقليل مدة جمع التمويل وحجم الصندوق هو استراتيجية لالتقاط الفرص قصيرة الأمد في السوق بشكل أكثر مرونة. بالإضافة إلى ذلك، فإن البيئة التنظيمية الحالية في الولايات المتحدة تعتبر الأكثر ملاءمة للعملات المشفرة منذ 17 عاماً، مما يعزز قرار الدخول.
لماذا لا يوسع صندوق A16z Crypto الخامس ليشمل الذكاء الاصطناعي والروبوتات، كما يفعل Paradigm؟
وفقًا للمطلعين، فإن الصندوق الخامس سيركز بالكامل على استثمارات البلوكشين. وهذا يتماشى مع فلسفة تأسيس A16z Crypto — حيث يروج كريس ديكسون منذ فترة طويلة لإمكانات تطبيقات الشبكات اللامركزية، وشرح موقفه بشكل منهجي في كتابه «القراءة، والكتابة، والامتلاك» لعام 2024. على الرغم من أن الصناعة تتجه بشكل واضح نحو مشاريع العملات المستقرة والتوكنات المالية، إلا أن ديكسون يصر على أن التمويل هو «الأساس وميزان الاختبار» لمفهوم Web3 الأوسع.
هل حجم الصندوق الخامس، الذي يقل عن نصف حجم الصندوق الرابع، يدل على تراجع ثقة A16z Crypto في السوق؟
المصدر يوضح أن الأمر يتعلق بتعديل استراتيجي وليس نقص ثقة. فبتقليل حجم كل صندوق، يمكن لـ A16z Crypto تقصير دورة الاستثمار، وتعديل استراتيجيتها بشكل أكثر تكرارًا، والتكيف مع تقلبات السوق، بدلاً من الالتزام بفترة طويلة لصندوق ضخم واحد. وتُعتبر هذه المقاربة «الخطوات الصغيرة بسرعة» رد فعل عملي على تقلبات سوق العملات المشفرة العالية.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
مقالات ذات صلة
أطلقت أموندي صندوق SAFO المرمز! عملاق إدارة الأصول الأوروبي يندفع نحو سوق الأصول العالمية RWA بقيمة 52 مليار دولار
أطلقت Amundi صندوق SAFO المُرمّز، الذي يجمع بين Ethereum وStellar وChainlink، مع التركيز على إدارة رأس المال واالضمانات للمؤسسات. يبدأ الصندوق برأس مال قدره 100 مليون دولار، ويوفر عملات متعددة، مع التركيز على التسوية الفورية والشفافية. مع التوسع السريع لسوق الأصول الحقيقية المرمّزة (RWA)، تمثل خطوة Amundi علامة فارقة في تحول التمويل المرمّز نحو التيار الرئيسي، حيث تدمج المؤسسات تكنولوجيا البلوكتشين في عملياتها المالية.
CryptoCityمنذ 20 د
مشغل مركز بيانات الذكاء الاصطناعي الهندي Yotta يسعى لجمع تمويل بقيمة 5-6 مليارات دولار بتقييم 40 مليار دولار
خبر من Gate News، في 20 مارس، تسعى شركة Yotta Data Services Pvt.، وهي مشغل مركز بيانات يدير أكبر مجموعة معالجات إنفيديا AI في الهند، إلى جمع أموال في جولة تمويل جديدة بتقييم يبلغ حوالي 4 مليارات دولار قبل تقديم النسخة الأولية من نشرة الاكتتاب العام (IPO). تخطط الشركة المقرها في مومباي لجمع حوالي 500 مليون إلى 600 مليون دولار، وتقديم وثائق الإدراج الرسمية في غضون أسابيع قليلة. وأفاد مصادر مطلعة على الأمر بأن الشركة تخطط أيضاً لجمع أموال بحجم مماثل في الطرح العام.
GateNewsمنذ 24 د
منصة Pi Launchpad تدخل الشبكة التجريبية الرسمية، ولا يُعد توكن نظام Pi البيئي هدفًا لجمع التمويل
أعلنت شبكة Pi عن إطلاق شبكتة الاختبارية Pi Launchpad، مع التركيز على اكتساب المستخدمين وفائدة المنتج للرموز المشفرة. التصاميم الأساسية الثلاثة هي: استخدام الرموز للحصول على المستخدمين، ودخول الأرباح إلى تجمع السيولة، والحاجة إلى وجود منتج قابل للتشغيل. تدعم المنصة مشاريع الترويج والابتكار، كما يمكن للمستخدمين المتقدمين المشاركة في الاختبار والحصول على الرموز المشفرة، مما يخلق ردود فعل إيجابية. يساعد هذا التصميم في بناء نظام بيئي صحي للبورصات اللامركزية، مع تجنب مشاكل الرموز المضاربة.
MarketWhisperمنذ 25 د
هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونج كونج: إجمالي القيمة السوقية لـ 11 صندوق استثمار متداول للأصول الافتراضية يتجاوز 54 مليار دولار هونج كونجي، ويصل حجم الصناديق الرمزية إلى 86.6 مليار دولار هونج كونجي
أصدرت هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونج كونج تقريراً في عام 2025 يُظهر أنها انضمت إلى فريق العمل المعني بالذكاء الاصطناعي للأصول الافتراضية، مما يدعم تطور سوق الأصول الرقمية. منذ عام 2024، ارتفعت القيمة السوقية الإجمالية لصناديق الأصول الافتراضية المتداولة في بورصة هونج كونج إلى 54 مليار دولار هونج كونج. في الوقت نفسه، شهدت صناديق النقود بالتجزئة الرمزية نمواً ملحوظاً، حيث حققت الأسواق الإجمالية ارتفاعاً كبيراً في أحجام الأصول المُدارة وعدد الصناديق.
GateNewsمنذ 41 د
ماسك: سيتم إطلاق تحديث رئيسي لخوارزمية التوصية الخاصة بـ xAI الأسبوع القادم وفتح الكود المصدري لها
أخبار Gate، في 19 مارس، نشر ماسك مؤخراً منشوراً على وسائل التواصل الاجتماعي يفيد بأن خوارزمية التوصية الخاصة بـ xAI ستطرح تحديثاً كبيراً في الأسبوع المقبل، وستكون مفتوحة المصدر في نفس الوقت.
GateNewsمنذ 2 س
الدراسة: الجيل Z لديه أعلى تفضيل للمخاطر بين الأجيال، ويدفع الشعور بالتخلف المالي استراتيجيات استثمار متهورة
خبر من Gate News، في 19 مارس، أظهرت دراسة نشرتها مؤخراً شركة التأمين الأمريكية الكبرى Northwestern Mutual (الحياة المتبادلة بالشمال الغربي) أن الجيل Z (Generation Z) يُظهر أعلى تفضيل للمخاطرة بين جميع الأجيال. أشارت الدراسة إلى أن هذا الاتجاه لا ينشأ من السلوك المتهور، بل بسبب شعور الجيل Z الواسع بأنهم متخلفون من الناحية المالية. أظهرت نتائج الدراسة أن الاستراتيجيات المالية للجيل Z مدفوعة برغبة اللحاق بالتقدم الاقتصادي، مما يدفعهم إلى تحمل مخاطر أكبر في الاستثمار والقرارات المالية.
GateNewsمنذ 2 س
