في العام الماضي، زادت كمية إصدار العملات المستقرة بمقدار 100 مليار دولار، ومن المتوقع أن تنمو بمقدار 10 مرات في السنوات القادمة. مع دخول المشاركين الرئيسيين في التمويل التقليدي (TradFi) إلى هذا المجال، لا يزال العديد غير متأكدين من كيفية الاستفادة من هذه الفرصة.
!
مع تزايد الطلب، ستتوسع أنواع مختلفة من العملات المستقرة - سواء كانت من جهات إصدار مركزية مثل Tether و Circle، أو بروتوكولات لامركزية مثل Ethena و MakerDAO.
على مر التاريخ، كانت Tether دائمًا أكبر الفائزين، حيث تمثل 60% من جميع إصدارات العملات المستقرة (عبر USDT). فقط في عام 2024، حققت 13 مليار دولار من الأرباح. ولكن نظرًا لأن Tether هي شركة خاصة، فلا توجد طرق استثمار مباشرة. لحسن الحظ، تمتلك العديد من الجهات المصدرة الأخرى رموزًا قابلة للتداول.
في الوقت نفسه، تقوم بعض أكبر المؤسسات المالية والحكومات في العالم بالاستثمار في العملات المستقرة. قد توفر استراتيجية ترامب للعملات المستقرة دفعة كبيرة لهذه الصناعة هذا العام. إذا استمر هذا الزخم، فقد تصبح سنة 2025 السنة الأهم على الإطلاق للعملات المستقرة.
!
حتى الرئيس التنفيذي لشركة Tether (باولو) يتطلع إلى حرب العملات المستقرة في عام 2025. حان الوقت لوضع التوجه المناسب.
زيادة التركيز على نمو العملات المستقرة
يمكنك الحصول على نمو العملة المستقرة مباشرة من جهة إصدار الرموز القابلة للتداول، أو يمكنك الحصول على النمو بشكل غير مباشر من خلال الاستفادة من اعتماد العملة المستقرة.
الاتصال المباشر
أوضح طريقة للتفاعل مع نمو العملات المستقرة هي من خلال بعض الجهات المصدرة التي تمتلك رموزًا نشطة. أدناه، سأستعرض بعض المشاركين الرئيسيين.
إيثينا
إيثينا تصدر USDe، وهي أكبر عملة مستقرة من نوع العائد المركب. يتم سك USDe من خلال بناء مراكز محايدة دلتا على أصول مثل البيتكوين والإيثيريوم، وتحقيق العوائد من مكافآت التخزين ومعدلات التمويل الدائمة.
تبلغ كمية تداول USDe حوالي 7 مليارات دولار أمريكي، مع نمو سنوي بنسبة 350%، وقد أصبحت Ethena لاعباً مهماً في مجال العملات المستقرة. توكنها الأصلي $ENA هو توكن يستخدم في النظام البيئي وأيضاً توكن للحوكمة.
Sky (التي كانت تعرف سابقًا باسم Maker)
سكاي (التي كانت تُعرف سابقًا باسم ميكر) هي واحدة من أقدم البروتوكولات في عالم DeFi، وهي الجهة التي تصدر USDS (التي كانت تُعرف سابقًا باسم DAI)، وهو أكبر عملة مستقرة قائمة على CDP. على الرغم من أن إمدادات DAI تنتقل إلى USDS، إلا أن إجمالي إصدار البروتوكول الحالي يبلغ 8.5 مليار دولار. تُستخدم عملة الحوكمة $MKR في إدارة البروتوكول.
أوندو
أوندو فاينانس هي منصة رائدة في توكنيزيشن الأصول الواقعية (RWA) ، تركز على إدخال الأصول المالية التقليدية على السلسلة. منتجها من العملات المستقرة USDY هو تمثيل توكني للأوراق المالية الحكومية الأمريكية ، ويهدف إلى توفير دولار رقمي مدعوم بالكامل ويحقق عائد.
USDY شهدت نمواً سريعاً، حيث بلغ حجم التداول حوالي 600 مليون دولار، مع زيادة سنوية بنسبة 1000%. Ondo تقع عند تقاطع التمويل التقليدي و DeFi، مما يجعلها واحدة من المشاركين الرئيسيين في مجال RWA.
تعمل العملة الأصلية لـ Ondo ، $ONDO ، على تعزيز الحوكمة وحوافز البروتوكول ، مما يضمن توافق حاملي الرموز مع النمو المستدام للمنصة.
فراكس
Frax Finance هي الجهة المصدرة لعملة FRAX المستقرة، التي كانت في البداية جزئياً خوارزمية، لكنها تحولت لاحقاً لتكون مدعومة بأصول RWA والأصول المشفرة.
توسع الاتفاقية منتجاتها المستقرة من خلال sFRAX، وهو نسخة مدعومة من السندات الحكومية من FRAX ذات العائد، مما يجعلها لاعبًا مهمًا في مجال الأصول الحقيقية على السلسلة. تجاوزت إصدارات Frax مليار دولار، ولا تزال واحدة من أكثر جهات إصدار العملات المستقرة اللامركزية ابتكارًا.
تراكم قيمة رمز الحوكمة $FXS من خلال إيرادات البروتوكول وحقوق الحوكمة، مما يتماشى مع النمو الطويل الأمد ل Frax.
اتصال غير مباشر
مع تصاعد حرب العملات المستقرة في وقت لاحق من هذا العام، ستؤدي المنافسة على بناء السيولة الأساسية إلى دفع المزيد من الأنشطة نحو أكبر حالات استخدام العملات المستقرة في DeFi. فيما يلي بعض المشاريع التي قد تستفيد من نمو العملات المستقرة ولكنها ليست واضحة جداً.
أاف
Aave هو أكبر بروتوكول للإقراض في DeFi، ومع زيادة اعتماد العملات المستقرة، ستستفيد بشكل كبير، حيث أن العملات المستقرة هي عمود السوق الإقراض. يعني زيادة إصدار العملات المستقرة تدفق المزيد من السيولة إلى أحواض Aave، مما يقلل من تكاليف الاقتراض، ويزيد من عوائد الإيداع، ويزيد من إيرادات البروتوكول من خلال فرق أسعار الفائدة.
علاوة على ذلك، مع تزايد المنافسة بين مصدري العملات المستقرة، ستقدم العديد من المصدّرين حوافز لتعميق السيولة، مما يعزز من معدل استخدام Aave. بفضل وجودها متعدد السلاسل وموقعها الرائد في الإقراض DeFi، تمتلك Aave القدرة على التقاط الزيادة الكبيرة في نشاط الإقراض المدفوع بتوسع العملات المستقرة.
$AAVE هو الرمز الأصلي للحوكمة لبروتوكول Aave.
المزايا الإضافية: تستفيد Aave أيضًا مباشرة من طلبات العملات المستقرة من خلال عملتها المستقرة GHO، حيث يبلغ حجم إصدار GHO 200 مليون دولار، وقد زاد بنسبة 50% منذ بداية العام.
منحنى
تعتبر Curve أيضًا لاعبًا رئيسيًا في عالم DeFi، حيث ترتبط نجاحاتها ارتباطًا وثيقًا بظهور العملات المستقرة. باعتبارها البورصة اللامركزية المفضلة لتبادل العملات المستقرة، ستستفيد Curve بشكل كبير من الزيادة في اعتماد العملات المستقرة. نظرًا لأن العملات المستقرة تشكل جزءًا كبيرًا من تجمعات السيولة الخاصة بها، فإن الزيادة في العرض ستعزز مباشرة من TVL (القيمة الإجمالية المقفلة) لـ Curve، كما أنها ستزيد من كفاءة المنصة وتقلل من انزلاق الأسعار. وهذا يؤدي إلى زيادة حجم التداول، وزيادة الرسوم، وبالتالي زيادة إيرادات البروتوكول.
$CRV هو الرمز الأصلي للحوكمة في Curve، وتستفيد قيمته من زيادة استخدام المنصة.
فوائد إضافية: أطلقت Curve أيضًا عملتها المستقرة الأصلية crvUSD، مما يوفر تعرضًا إضافيًا لزيادة الطلب على العملات المستقرة، وفي نفس الوقت يوفر حوافز إضافية لمقدمي السيولة.
بندل
Pendle هو بروتوكول DeFi لأصول العائدات المرمزة، يسمح للمستخدمين بفصل رأس المال والعائدات لتحقيق تداول أكثر كفاءة وتحسين. مع تزايد اعتماد العملات المستقرة، تستفيد Pendle من خلال فتح المزيد من السيولة للعملات المستقرة، مما يعزز المزيد من حجم التداول وزيادة إيرادات البروتوكول.
مع تزايد الطلب على العملات المستقرة، ستحتل نموذج Pendle حصة أكبر في سوق DeFi، مما يوفر للمستخدمين القدرة على تحقيق أقصى عوائد من العملات المستقرة. $PENDLE هو رمز الحوكمة الأصلي الخاص به، ويستفيد من هذا التوسع.
مورفو
مورفو هو بروتوكول يعزز الإقراض اللامركزي من خلال تحسين أسعار الفائدة والسيولة. مع تزايد اعتماد العملات المستقرة، ستستفيد مورفو من زيادة الطلب على الإقراض، حيث توفر العملات المستقرة السيولة لمجمعاتها، مما يوفر أسعار فائدة أفضل للمقترضين والمقرضين.
مع تدفق المزيد من سيولة العملات المستقرة إلى مجال DeFi ، ستصبح النمط الفريد لـ Morpho أكثر جاذبية. $MORPHO هو رمز الحوكمة الخاص بـ Morpho.
سائل
Fluid (المعروفة سابقًا باسم Instadapp) هي منصة DeFi تجمع بين ميزات الإقراض والتداول لزيادة كفاءة رأس المال. تسمح ميزات "الضمان الذكي" و"الدين الذكي" المبتكرة للمستخدمين باستخدام الأصول كضمان للقروض وتوفير السيولة للتداول في نفس الوقت، مع كسب رسوم الإقراض والتداول.
من خلال توفير تكامل سلس بين الإقراض والتداول، تجذب Fluid مزيدًا من سيولة العملات المستقرة، مما يقلل من تكلفة الاقتراض ويزيد من عوائد المستخدمين. يتم إدارة بروتوكول Fluid من خلال رمزه الأصلي $FLUID.
ذكر خاص: ترون
إذا لم يتم ذكر ترون ($TRX)، فلا يمكن إنهاء هذا الجزء. تمتلك بلوكشين ترون 50% من إجمالي إصدار USDT. في الشهر الماضي، أنتجت ترون أكثر من 50 مليون دولار من الرسوم من أنشطة تحويل العملات المستقرة.
!
تُعتبر العملات المستقرة حالة استخدام مدمرة للعملات المشفرة، ولكن نظرًا لأن أكبر مُصدر للعملات المستقرة (Tether) هي شركة خاصة، فإن معظم الناس لم يدخلوا هذا المجال. نأمل أن توفر لك هذه المقالة بعض الأفكار حول كيفية تحديد موقعك في النمو الهائل المتوقع للعملات المستقرة في المستقبل.
شاهد النسخة الأصلية
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
تحديد ارتفاع عملة مستقرة في عام 2025
المؤلف: عبد الله؛ الترجمة**: **Block unicorn
في العام الماضي، زادت كمية إصدار العملات المستقرة بمقدار 100 مليار دولار، ومن المتوقع أن تنمو بمقدار 10 مرات في السنوات القادمة. مع دخول المشاركين الرئيسيين في التمويل التقليدي (TradFi) إلى هذا المجال، لا يزال العديد غير متأكدين من كيفية الاستفادة من هذه الفرصة.
!
مع تزايد الطلب، ستتوسع أنواع مختلفة من العملات المستقرة - سواء كانت من جهات إصدار مركزية مثل Tether و Circle، أو بروتوكولات لامركزية مثل Ethena و MakerDAO.
على مر التاريخ، كانت Tether دائمًا أكبر الفائزين، حيث تمثل 60% من جميع إصدارات العملات المستقرة (عبر USDT). فقط في عام 2024، حققت 13 مليار دولار من الأرباح. ولكن نظرًا لأن Tether هي شركة خاصة، فلا توجد طرق استثمار مباشرة. لحسن الحظ، تمتلك العديد من الجهات المصدرة الأخرى رموزًا قابلة للتداول.
في الوقت نفسه، تقوم بعض أكبر المؤسسات المالية والحكومات في العالم بالاستثمار في العملات المستقرة. قد توفر استراتيجية ترامب للعملات المستقرة دفعة كبيرة لهذه الصناعة هذا العام. إذا استمر هذا الزخم، فقد تصبح سنة 2025 السنة الأهم على الإطلاق للعملات المستقرة.
!
حتى الرئيس التنفيذي لشركة Tether (باولو) يتطلع إلى حرب العملات المستقرة في عام 2025. حان الوقت لوضع التوجه المناسب.
زيادة التركيز على نمو العملات المستقرة
يمكنك الحصول على نمو العملة المستقرة مباشرة من جهة إصدار الرموز القابلة للتداول، أو يمكنك الحصول على النمو بشكل غير مباشر من خلال الاستفادة من اعتماد العملة المستقرة.
الاتصال المباشر
أوضح طريقة للتفاعل مع نمو العملات المستقرة هي من خلال بعض الجهات المصدرة التي تمتلك رموزًا نشطة. أدناه، سأستعرض بعض المشاركين الرئيسيين.
إيثينا
إيثينا تصدر USDe، وهي أكبر عملة مستقرة من نوع العائد المركب. يتم سك USDe من خلال بناء مراكز محايدة دلتا على أصول مثل البيتكوين والإيثيريوم، وتحقيق العوائد من مكافآت التخزين ومعدلات التمويل الدائمة.
تبلغ كمية تداول USDe حوالي 7 مليارات دولار أمريكي، مع نمو سنوي بنسبة 350%، وقد أصبحت Ethena لاعباً مهماً في مجال العملات المستقرة. توكنها الأصلي $ENA هو توكن يستخدم في النظام البيئي وأيضاً توكن للحوكمة.
Sky (التي كانت تعرف سابقًا باسم Maker)
سكاي (التي كانت تُعرف سابقًا باسم ميكر) هي واحدة من أقدم البروتوكولات في عالم DeFi، وهي الجهة التي تصدر USDS (التي كانت تُعرف سابقًا باسم DAI)، وهو أكبر عملة مستقرة قائمة على CDP. على الرغم من أن إمدادات DAI تنتقل إلى USDS، إلا أن إجمالي إصدار البروتوكول الحالي يبلغ 8.5 مليار دولار. تُستخدم عملة الحوكمة $MKR في إدارة البروتوكول.
أوندو
أوندو فاينانس هي منصة رائدة في توكنيزيشن الأصول الواقعية (RWA) ، تركز على إدخال الأصول المالية التقليدية على السلسلة. منتجها من العملات المستقرة USDY هو تمثيل توكني للأوراق المالية الحكومية الأمريكية ، ويهدف إلى توفير دولار رقمي مدعوم بالكامل ويحقق عائد.
USDY شهدت نمواً سريعاً، حيث بلغ حجم التداول حوالي 600 مليون دولار، مع زيادة سنوية بنسبة 1000%. Ondo تقع عند تقاطع التمويل التقليدي و DeFi، مما يجعلها واحدة من المشاركين الرئيسيين في مجال RWA.
تعمل العملة الأصلية لـ Ondo ، $ONDO ، على تعزيز الحوكمة وحوافز البروتوكول ، مما يضمن توافق حاملي الرموز مع النمو المستدام للمنصة.
فراكس
Frax Finance هي الجهة المصدرة لعملة FRAX المستقرة، التي كانت في البداية جزئياً خوارزمية، لكنها تحولت لاحقاً لتكون مدعومة بأصول RWA والأصول المشفرة.
توسع الاتفاقية منتجاتها المستقرة من خلال sFRAX، وهو نسخة مدعومة من السندات الحكومية من FRAX ذات العائد، مما يجعلها لاعبًا مهمًا في مجال الأصول الحقيقية على السلسلة. تجاوزت إصدارات Frax مليار دولار، ولا تزال واحدة من أكثر جهات إصدار العملات المستقرة اللامركزية ابتكارًا.
تراكم قيمة رمز الحوكمة $FXS من خلال إيرادات البروتوكول وحقوق الحوكمة، مما يتماشى مع النمو الطويل الأمد ل Frax.
اتصال غير مباشر
مع تصاعد حرب العملات المستقرة في وقت لاحق من هذا العام، ستؤدي المنافسة على بناء السيولة الأساسية إلى دفع المزيد من الأنشطة نحو أكبر حالات استخدام العملات المستقرة في DeFi. فيما يلي بعض المشاريع التي قد تستفيد من نمو العملات المستقرة ولكنها ليست واضحة جداً.
أاف
Aave هو أكبر بروتوكول للإقراض في DeFi، ومع زيادة اعتماد العملات المستقرة، ستستفيد بشكل كبير، حيث أن العملات المستقرة هي عمود السوق الإقراض. يعني زيادة إصدار العملات المستقرة تدفق المزيد من السيولة إلى أحواض Aave، مما يقلل من تكاليف الاقتراض، ويزيد من عوائد الإيداع، ويزيد من إيرادات البروتوكول من خلال فرق أسعار الفائدة.
علاوة على ذلك، مع تزايد المنافسة بين مصدري العملات المستقرة، ستقدم العديد من المصدّرين حوافز لتعميق السيولة، مما يعزز من معدل استخدام Aave. بفضل وجودها متعدد السلاسل وموقعها الرائد في الإقراض DeFi، تمتلك Aave القدرة على التقاط الزيادة الكبيرة في نشاط الإقراض المدفوع بتوسع العملات المستقرة.
$AAVE هو الرمز الأصلي للحوكمة لبروتوكول Aave.
المزايا الإضافية: تستفيد Aave أيضًا مباشرة من طلبات العملات المستقرة من خلال عملتها المستقرة GHO، حيث يبلغ حجم إصدار GHO 200 مليون دولار، وقد زاد بنسبة 50% منذ بداية العام.
منحنى
تعتبر Curve أيضًا لاعبًا رئيسيًا في عالم DeFi، حيث ترتبط نجاحاتها ارتباطًا وثيقًا بظهور العملات المستقرة. باعتبارها البورصة اللامركزية المفضلة لتبادل العملات المستقرة، ستستفيد Curve بشكل كبير من الزيادة في اعتماد العملات المستقرة. نظرًا لأن العملات المستقرة تشكل جزءًا كبيرًا من تجمعات السيولة الخاصة بها، فإن الزيادة في العرض ستعزز مباشرة من TVL (القيمة الإجمالية المقفلة) لـ Curve، كما أنها ستزيد من كفاءة المنصة وتقلل من انزلاق الأسعار. وهذا يؤدي إلى زيادة حجم التداول، وزيادة الرسوم، وبالتالي زيادة إيرادات البروتوكول.
$CRV هو الرمز الأصلي للحوكمة في Curve، وتستفيد قيمته من زيادة استخدام المنصة.
فوائد إضافية: أطلقت Curve أيضًا عملتها المستقرة الأصلية crvUSD، مما يوفر تعرضًا إضافيًا لزيادة الطلب على العملات المستقرة، وفي نفس الوقت يوفر حوافز إضافية لمقدمي السيولة.
بندل
Pendle هو بروتوكول DeFi لأصول العائدات المرمزة، يسمح للمستخدمين بفصل رأس المال والعائدات لتحقيق تداول أكثر كفاءة وتحسين. مع تزايد اعتماد العملات المستقرة، تستفيد Pendle من خلال فتح المزيد من السيولة للعملات المستقرة، مما يعزز المزيد من حجم التداول وزيادة إيرادات البروتوكول.
مع تزايد الطلب على العملات المستقرة، ستحتل نموذج Pendle حصة أكبر في سوق DeFi، مما يوفر للمستخدمين القدرة على تحقيق أقصى عوائد من العملات المستقرة. $PENDLE هو رمز الحوكمة الأصلي الخاص به، ويستفيد من هذا التوسع.
مورفو
مورفو هو بروتوكول يعزز الإقراض اللامركزي من خلال تحسين أسعار الفائدة والسيولة. مع تزايد اعتماد العملات المستقرة، ستستفيد مورفو من زيادة الطلب على الإقراض، حيث توفر العملات المستقرة السيولة لمجمعاتها، مما يوفر أسعار فائدة أفضل للمقترضين والمقرضين.
مع تدفق المزيد من سيولة العملات المستقرة إلى مجال DeFi ، ستصبح النمط الفريد لـ Morpho أكثر جاذبية. $MORPHO هو رمز الحوكمة الخاص بـ Morpho.
سائل
Fluid (المعروفة سابقًا باسم Instadapp) هي منصة DeFi تجمع بين ميزات الإقراض والتداول لزيادة كفاءة رأس المال. تسمح ميزات "الضمان الذكي" و"الدين الذكي" المبتكرة للمستخدمين باستخدام الأصول كضمان للقروض وتوفير السيولة للتداول في نفس الوقت، مع كسب رسوم الإقراض والتداول.
من خلال توفير تكامل سلس بين الإقراض والتداول، تجذب Fluid مزيدًا من سيولة العملات المستقرة، مما يقلل من تكلفة الاقتراض ويزيد من عوائد المستخدمين. يتم إدارة بروتوكول Fluid من خلال رمزه الأصلي $FLUID.
ذكر خاص: ترون
إذا لم يتم ذكر ترون ($TRX)، فلا يمكن إنهاء هذا الجزء. تمتلك بلوكشين ترون 50% من إجمالي إصدار USDT. في الشهر الماضي، أنتجت ترون أكثر من 50 مليون دولار من الرسوم من أنشطة تحويل العملات المستقرة.
!
تُعتبر العملات المستقرة حالة استخدام مدمرة للعملات المشفرة، ولكن نظرًا لأن أكبر مُصدر للعملات المستقرة (Tether) هي شركة خاصة، فإن معظم الناس لم يدخلوا هذا المجال. نأمل أن توفر لك هذه المقالة بعض الأفكار حول كيفية تحديد موقعك في النمو الهائل المتوقع للعملات المستقرة في المستقبل.