تغير العرض بعد تقليل مكافأة البيتكوين، تم قفله بشكل دائم بواسطة القواعد الرياضية

null 比تكوين الرابعة من النصف حدثت في 20 أبريل 2024

حدثت عملية تقليل مكافأة الكتلة الرابعة للبيتكوين في 20 أبريل 2024، عند ارتفاع الكتلة 840,000، حيث انخفضت مكافأة الكتلة من 6.25 بيتكوين إلى 3.125 بيتكوين، وتلتزم هذه العملية تمامًا بآلية الإصدار المسبقة المحددة في بروتوكول البيتكوين، حيث يتم تفعيل عملية النصف تلقائيًا بعد كل 210,000 كتلة.

يتم تنفيذ هذا التعديل في العرض تلقائيًا بواسطة قواعد توافق البيتكوين، دون الحاجة إلى تصويت حوكمة أو تدخل بشري، مما يعزز مرة أخرى من حتمية، وشفافية، وعدم قابلية التغيير في سياسة البيتكوين النقدية.

الكمية اليومية الجديدة من الإصدار تنقص بنسبة 50%

بعد إتمام النصف في أبريل 2024، تنخفض كمية الإصدار اليومي للبيتكوين من حوالي 900 بيتكوين/يوم إلى حوالي 450 بيتكوين/يوم، ويستند هذا التغيير إلى مكافأة الكتلة الثابتة البالغة 3.125 بيتكوين ومتوسط زمن إنشاء الكتلة البالغ حوالي 10 دقائق.

بحساب سنوي، ينخفض الإصدار السنوي للبيتكوين من حوالي 328,500 بيتكوين/سنة إلى حوالي 164,250 بيتكوين/سنة، ويعد هذا الانكماش في العرض دائمًا، ومستقلًا تمامًا عن الطلب السوقي، وسلوك المعدنين، أو البيئة الاقتصادية الكلية.

معدل التضخم في العرض السنوي ينخفض إلى أقل من 1%

كنتيجة مباشرة للنصف في أبريل 2024، ينخفض معدل التضخم في العرض السنوي للبيتكوين إلى حوالي 0.83%، ويستند هذا الرقم إلى كمية العرض المتداولة في ذلك الوقت وسرعة الإصدار الجديدة بعد النصف.

للمقارنة، يُقدر معدل النمو السنوي لإمدادات الذهب عادة بين 1% و2%، بينما يعتمد معدل توسع العملة في النظام النقدي على سياسات البنك المركزي، وليس على قواعد ثابتة مبرمجة مسبقًا.

حتى نهاية عام 2024، يبلغ عرض البيتكوين المتداول حوالي 19.7 مليون وحدة

تُظهر بيانات البلوكتشين أنه حتى 31 ديسمبر 2024، يبلغ عرض البيتكوين المتداول حوالي 19.7 مليون بيتكوين، وباقي أقل من 1.3 مليون بيتكوين ليصل إلى الحد الأقصى المسموح به وهو 21 مليون بيتكوين، ولم يتم تعدينها بعد.

في هذه المرحلة، تم إصدار أكثر من 93.8% من إجمالي البيتكوين، مما يعني أن تأثير النصف المستقبلي على الكمية المطلقة للعرض سيضعف تدريجيًا، لكن أهميته النسبية ستظل بارزة بشكل أكبر.

بعد النصف، يتغير هيكل دخل المعدنين

يؤدي حدث النصف إلى تقليل دخل مكافأة الكتلة للمعدنين إلى النصف بين عشية وضحاها، مما يزيد بشكل ملحوظ من نسبة رسوم المعاملات ضمن إجمالي دخل المعدنين.

خلال الأشهر التالية للنصف، زادت نسبة رسوم المعاملات من دخل المعدنين مقارنة بالفترة قبل النصف، ويأتي هذا التغير متوافقًا مع التصميم الطويل الأمد الأصلي للبيتكوين، والذي ينص على أن أمن الشبكة سيتحول تدريجيًا من الاعتماد على مكافأة الكتلة إلى نموذج اقتصادي يعتمد بشكل رئيسي على رسوم المعاملات.

العرض ثابت، والتعديلات مكتملة

على عكس الأنظمة المالية التقليدية التي يمكن أن تعدل سياساتها النقدية وفقًا للظروف الاقتصادية، فإن التغير في عرض البيتكوين بعد النصف في أبريل 2024 هو نهائي ولا رجعة فيه، ولا توجد آلية لزيادة الإصدار عند ارتفاع الطلب أو تقليله عند ضعف السوق.

حتى نهاية عام 2024، لم يعد السوق يواجه “حدث النصف القادم”، بل أصبح أمام قاعدة إصدار منخفضة تم تعديلها بالفعل وتستمر في العمل حتى النصف التالي، المتوقع أن يحدث حوالي عام 2028، حيث ستنخفض مكافأة الكتلة مرة أخرى إلى 1.5625 بيتكوين.

يعرض هذا المخطط عدد البيتكوين التي ستوجد في المستقبل القريب. السنة هي توقع وقد تكون غير دقيقة قليلاً.

من مسار الحدث إلى شروط القاعدة

مع اكتمال النصف الرابع، لم يعد معدل الإصدار المنخفض للبيتكوين محفزًا قصير الأمد، بل أصبح شرطًا أساسيًا طويل الأمد، يعيد تشكيل هيكل إمداده بطريقة شفافة، وقابلة للتنبؤ، ويمكن لأي مشارك يشغل عقدة كاملة التحقق منها بنفسه.

هذا التغيير لا يعتمد على مشاعر السوق، أو إشارات السياسات، أو وتيرة اعتماد المؤسسات، بل هو مكتوب مباشرة في رمز البيتكوين ويتم تنفيذه بقوة من قبل توافق الشبكة بالكامل، مما يجعل آلية العرض بعد النصف واحدة من القليل من المتغيرات التي يمكن وصفها بدقة باستخدام الرياضيات في النظام المالي العالمي.