قد لا يكون دورة الأربع سنوات الشهيرة في سوق العملات الرقمية حتمية كما يعتقد الكثيرون. وفقًا لرؤى قيادة أبحاث Grayscale، فهي ليست ساعة ثابتة تحكم الأصول الرقمية—بل القوى الاقتصادية الكلية هي التي تحرك المؤشر حقًا. عندما تنظر إلى كيفية إعادة تشكيل دورات التمويل التقليدي، والتحولات الجيوسياسية، والسياسة النقدية لسلوك المستثمرين، تبدأ في رؤية سبب استجابة أسواق العملات الرقمية للظروف الأوسع. تروي قصة الدورة تجعل السرد سهلاً، لكن المحرك الحقيقي؟ هو المشهد الاقتصادي الكلي، الذي يتغير باستمرار تحت السطح.