توقعات TradFi X Crypto لعام 2026: القوى الاقتصادية الثمانية التي ستقود عام 2026 وسبع اتجاهات استثمارية

null\n\nالمؤلف: CoinFound، شركة تكنولوجيا البيانات بين التمويل التقليدي والعملات المشفرة\n\n21 يناير، أطلقت CoinFound رسميًا تقريرها السنوي «تقرير CoinFound السنوي: آفاق TradFi x Crypto لعام 2026»، والذي يركز على اتجاهات الدمج العميق بين التمويل التقليدي والعملات المشفرة. فيما يلي ملخص محتوى التقرير:\n\n2025 هو «نقطة التحول للاندماج»، و2026 سيدخل في فترة تسريع «التمويل القابل للبرمجة». \n\nيستخلص التقرير 8 قوى عظمى و7 اتجاهات مستقبلية: من سباق العملات المستقرة 2.0 لبناء البنية التحتية للدفع العالمية، إلى RWA من «الإصدار» إلى «الوظيفة»، ثم إلى التوكنات الأسهم، وتفريق وتركيز DAT وغيرها من المتغيرات الرئيسية.\n\nالجدول الزمني للأحداث المهمة في التمويل التقليدي x Crypto لعام 2025\n\nفي عام 2026، ستؤثر الاتجاهات الكونية التالية على مجال TradeFi x Crypto:\n\nأزمة الثقة في نظام العملة القانونية وعودة الأصول الصلبة: في مواجهة الحلقة المفرغة من الديون العالمية ومخاطر «القيادة المالية»، تسرع المؤسسات في تخصيص الذهب، البيتكوين، والسلع الأساسية كـ«أصول صلبة» لمواجهة تآكل ائتمان العملة القانونية.\n\nالدفع بالتوازي المدفوع بالسياسة الجيوسياسية وتطبيق أنظمة التسوية الموازية: يدفع الطلب على «إزالة الأسلحة» من البنية التحتية المالية إلى جعل البلوكشين بديلاً مستقلاً عن SWIFT، حيث يقلل آلية التسوية الذرية بشكل فعال من الثقة ومخاطر الطرف المقابل في المعاملات عبر الحدود.\n\nتحقيق إنتاجية الذكاء الاصطناعي وظهور المدفوعات الآلية: يتركز استثمار الذكاء الاصطناعي من الأجهزة الحاسوبية إلى إنتاجية الاقتصاد، مما أدى إلى ظهور حاجة قوية لوكلاء الذكاء الاصطناعي للامتثال للعملات المستقرة والتسوية التلقائية على السلسلة، لتحقيق حقوق القيمة بين الآلات.\n\nالطاقة تصبح أصلًا مركزيًا وبنية تحتية لشركات التعدين: يدفع نقص الكهرباء الشركات التعدينية للتحول إلى «مراكز حساب مختلطة»، حيث تؤدي حقوق الوصول النادرة للكهرباء (Time-to-Power) إلى استحواذ شركات التكنولوجيا الكبرى، مما يدفع تقييم شركات التعدين لإعادة هيكلة البنية التحتية لمراكز البيانات.\n\nالأصول على السلسلة (RWA) تتجه من الإصدار إلى الوظيفة: تدخل توكنات الأصول مرحلة «التمويل القابل للبرمجة»، حيث لم تعد RWA مجرد شهادات رقمية، بل أصبحت كضمانات أساسية على مدار 24/7، مما يعزز بشكل كبير كفاءة السوق وإمكانية السيولة في جميع المجالات.\n\nاختبار الضغط وتحول الشفافية في الائتمان الخاص: قد تؤدي موجة الديون المستحقة في 2026 إلى مخاطر التخلف عن السداد، مما يضطر الصناعة للتحول من «الصندوق الأسود» إلى تدقيق شفافية على السلسلة في الوقت الحقيقي باستخدام إثبات المعرفة الصفرية (ZK)، لتجنب أزمة التسويات المتسلسلة في DeFi.\n\nالبنية التحتية تتجه من المنافسة على القطع إلى تكامل الشركات الكبرى: يدخل السوق في فترة دمج مماثلة لصناعة الاتصالات، حيث تكمل عمالقة الدفع والتمويل من خلال الاستحواذ على وسطاء العملات المستقرة وموثقي الأصول، لإزالة التكرار وبناء حواجز حماية تنظيمية. السوق الناشئة تتجه من المضاربة إلى الاعتماد الهيكلي: أصبحت الأصول المشفرة أدوات أساسية للدفع والتحويل في الأسواق الناشئة، مع سيناريوهات حقيقية ضخمة للمستخدمين، مما يجعلها محورًا رئيسيًا لربط الأصول المالية التقليدية والسيولة العالمية بالتجزئة.\n\nتوقعات الاتجاهات لعام 2026 كالتالي:\n\n1. انفجار هيكلي في سوق RWA، مع استقرار العملات المستقرة عند 320 مليار دولار، وستصبح الأسهم والسلع الأساسية مصادر نمو جديدة\n\n2. دخول العملات المستقرة إلى عصر 2.0، من الدفع المشفر إلى سباق بناء البنية التحتية العالمية للدفع\n\n3. التوكنات الأسهم ستشهد نموًا سريعًا في السيولة، ودمج DeFi سيكون حاسمًا\n\n4. تحول الائتمان الخاص و RWA إلى «مدفوعات الأصول»، مع تسارع التمايز تحت ضغط مخاطر «التخلف عن السداد»\n\n5. الذهب و RWA السلع الأساسية تفتح عهد «الرهون العقارية الكاملة للأصول»\n\n6. ستتركز سيولة RWA بشكل أكبر، وتُفضل ثلاث فئات من أصول RWA من قبل البورصات\n\n7. ظهور أسهم العملات المشفرة «صاعدة»، و«تفريق» و«تركيز» DAT\n\nملخص\n\nملخص 2025: كان عام 2025 عامًا لـ«إزالة السحر ودمج» بين TradeFi و Crypto. تتجه تقنية البلوكشين من هالة «الثورة» إلى تقنية فعالة للمحاسبة والتسوية. نجاح RWA في السندات الحكومية يثبت إمكانية إدخال الأصول التقليدية على السلسلة، ودخول عمالقة مثل بيلادريد يعزز من مصداقية الصناعة بشكل لا رجعة فيه.\n\nتوقعات 2026: سيكون عام 2026 عامًا لـ«انفجار السوق الثانوية وتوسع الائتمان». نعتقد أن:\n\nسيحدث انفجار في السيولة: مع تحسين البنية التحتية، ستنتقل RWA من «الاحتفاظ بالفوائد» إلى «التداول عالي التردد». \n\nسيتم توسيع الائتمان: ستتجه فئات الأصول من سندات الحكومة عالية الائتمان إلى سندات الشركات، والأسهم، وائتمانات الأسواق الناشئة، حيث ستصبح علاوة المخاطر مصدرًا جديدًا للعائد.\n\nتحذيرات المخاطر: مع توسع حجم RWA، ستكون تعقيدات انتقال التخلف عن السداد للأصول غير المرتبطة على السلسلة (Off-chain Default) إلى التسوية على السلسلة (On-chain Liquidation) أكبر مخاطر نظامية.\n\nفي عام 2026، سواء في التمويل التقليدي أو العملات المشفرة، ستتوحد تحت شعار «التمويل على السلسلة».\n\nرابط التقرير الكامل لـ «تقرير CoinFound السنوي: آفاق TradFi x Crypto لعام 2026»: