دليل تداول ترامب: لقد دخلنا الآن في الخطوة التاسعة

null

المؤلف الأصلي: Zhao Ying

المصدر الأصلي: رؤية وول ستريت

إن التوصل إلى اتفاق وقف إطلاق النار بين إيران والولايات المتحدة، يجري الآن من خلال تطوّر دقيق وفق سيناريو تمت مراجعته مرارًا وتكرارًا.

أحدث ما ذكره The Kobeissi Letter، وهو مؤسسة بحثية مستقلة للماكرو في الولايات المتحدة، أنه مع إعلان ترامب التوصل إلى اتفاق وقف إطلاق نار لمدة أسبوعين بين الولايات المتحدة وإيران وإسرائيل، فقد دخلت رسميًا الخطوة التاسعة من “سيناريو الصراع” الذي تتبعه المؤسسة، وهي وصول اتفاق وقف إطلاق النار إلى جانب بناء إطار السردية؛ وهذا الوصول متأخر بنحو 10 أيام عن توقعات المؤسسة السابقة تقريبًا.

يشير The Kobeissi Letter إلى أنه وفقًا لكتيّب تداول ترامب، فإن كل مواجهة كبيرة ضمن إطار ترامب تنتهي في النهاية بسردية “الحصول على تنازلات عبر الضغط الأقصى”.

لا يمكن تجاهل التأثير المحتمل لهذا التطور على السوق. يذكر The Kobeissi Letter أن الخطوة العاشرة—أي إعادة تسعير العنف في السوق بعد الإعلان الرسمي عن الاتفاق—ستأتي في غضون الأسابيع القليلة المقبلة. وعندها، سيواجه المستثمرون الذين ظلوا لفترة طويلة في مراكز دفاعية ضغوطًا لإغلاق مراكزهم بسرعة وبشكل قسري؛ فقد ترتفع السوق الأسهم فجأة بسرعة، بينما قد ينخفض سعر النفط سريعًا مع ترسّخ توقعات إعادة فتح ممرات الشحن.

وقف إطلاق النار وتعليق الرسوم الجمركية: منطق متطابق

وفقًا لوسائل إعلام CCTV، وبحسب ما ورد من إيران في وقت مبكر من صباح يوم 8، فقد وجّه رئيس وزراء باكستان شهباز شريف دعوة إلى وفدي إيران والولايات المتحدة للتوجه إلى العاصمة الباكستانية إسلام آباد لإجراء محادثات. كما قال شهباز شريف إن وقف إطلاق النار بين الولايات المتحدة وإيران سيبدأ العمل عند الساعة 3:30 صباحًا بتوقيت إيران في يوم 8 (8:00 صباحًا بتوقيت بكين في يوم 8). وقال ترامب إن نافذة وقف إطلاق النار هذه ستُستخدم لـ"التحديد النهائي وتهيئة" توقيع اتفاقيات سلام دائمة بين جميع الأطراف.

يقارن The Kobeissi Letter وقف إطلاق النار بين الولايات المتحدة وإيران لمدة أسبوعين هذا مع “تعليق الرسوم الجمركية لمدة 90 يومًا” الذي أعلن عنه ترامب في أبريل 2025، معتبرًا أن كلا الأمرين متشابهان جدًا من حيث الطبيعة.

في 9 أبريل 2025، وفي ظل اضطرابات شديدة في سوق السندات، أعلن ترامب تعليق فرض الرسوم الجمركية على معظم شركاء التجارة لمدة 90 يومًا. وبعد ذلك بوقت قصير خلال أسابيع قليلة، تم إقرار اتفاقية التجارة بين الصين والولايات المتحدة، ولم يعد السوق لاختبار أدنى المستويات السابقة. ويشير The Kobeissi Letter إلى أن نقطة توقيت إعلان وقف إطلاق النار هذا تقترب تقريبًا من عام كامل عن نقطة توقيت تعليق الرسوم الجمركية المذكور أعلاه.

ترى المؤسسة أن هذا النمط ليس صدفة. فمنذ تولي ترامب منصبه في يناير 2025، كان يتبع في حرب الرسوم الجمركية، وفي مفاوضات فنزويلا وغرينلاند، وفي قضية إيران—منطقًا تفاوضيًا شديد الاتساق: ضغط شفهي، ثم ضغط أقصى للحصول على تنازلات، وفي النهاية إنهاء الأمر عبر “صفقة”.

الخطوة التاسعة: بناء سردية الاتفاق

وفقًا لما رتّبه The Kobeissi Letter في سيناريو الصراع المكوّن من 10 خطوات، فإن جوهر الخطوة التاسعة هو تحقيق الاتفاق وبناء إطار السردية.

يشير The Kobeissi Letter إلى أنه ضمن إطار ترامب، فإن كل مواجهة كبيرة تنتهي في النهاية بسردية “الحصول على تنازلات عبر الضغط الأقصى”. سواء كانت اتفاقيات التجارة مع دول مثل أستراليا والاتحاد الأوروبي والهند، أو مفاوضات الشركات في مجالات مثل إنتل والعناصر الأرضية النادرة، أو حتى عدة صراعات جرى إنهاؤها على يد ترامب في 2025—فقد تم التحقق من صحة هذا النمط.

في قضية إيران، يرى The Kobeissi Letter أنه إذا لم ينهَر النظام الإيراني، فقد يتضمن الاتفاق النهائي ترتيبات وقف إطلاق نار مرتبطة بالقضية النووية، أو إطارًا أمنيًا إقليميًا مع آليات تنفيذ مرفقة، أو خطة لتعديل العقوبات بشرط الامتثال لمعايير محددة. وتؤكد المؤسسة أن “أهمية الهيكل التفصيلي أكبر بكثير من التوقيت إطار السردية”.

الخطوة العاشرة: انتظار إعادة تسعير العنف

يحذر The Kobeissi Letter المستثمرين من أن إعادة التسعير في السوق بعد إعلان الاتفاق غالبًا ما تكون مفاجئة وليست تدريجية.

ويعود السبب إلى أن المشاركين الحاليين في السوق موجودون عمومًا في مراكز دفاعية—حيث تكون انكشافات الطاقة مرتفعة نسبيًا، وتم تقليص مخاطر الأسهم، وتظل التقلبات مرتفعة بسبب عدم اليقين الضمني. وبمجرد أن يزول عدم اليقين فجأة، سيتم إغلاق هذه المراكز بسرعة، ما يؤدي إلى صدمة سوقية مركزة.

تستشهد المؤسسة بالأمثلة التاريخية في أبريل وأغسطس وأكتوبر 2025، وكذلك في يناير 2026، مشيرة إلى أنه في كل مرة يتم فيها إعلان تعليق الرسوم الجمركية أو الاتفاقات الإطارية، يكون السوق الأسهم قد شهد ارتفاعًا حادًا وعاجلًا؛ بينما ينخفض سعر النفط بسرعة مع ترسّخ توقعات إعادة فتح ممرات الشحن. ويُلخّص The Kobeissi Letter قائلاً: “يمتلك التعرف على النمط قيمة ربحية عالية للغاية في هذا السوق.”