En el espacio actual de las criptomonedas, las stablecoins se han convertido en un elemento clave que no se puede ignorar. Su valor único no solo se refleja en la función media de las transacciones de criptoactivos, sino que también muestra un potencial revolucionario en escenarios financieros tradicionales como el pago y la liquidación transfronterizos. Los últimos datos de la industria muestran que, a partir del 9 de abril de 2025, la capitalización de mercado global de stablecoins en circulación ha subido a USD 236.7 mil millones. Las principales instituciones de gestión de activos, como BlackRock y Fidelity, así como economías soberanas como la Unión Europea y Singapur, están acelerando el despliegue de stablecoins. Circle, el emisor de la stablecoin USDC, también ha presentado recientemente oficialmente un folleto a la SEC de EE.UU., y se espera que aterrice en el Nasdaq con una valoración de entre 5.000 y 7.000 millones de dólares, que también se ha convertido en un microcosmos de la industria en auge.
¿Qué es exactamente una stablecoin? ¿Por qué las stablecoins mantienen su valor estable? **
¿Cuál es la diferencia entre las stablecoins y otras criptomonedas? **
¿Para qué se utilizan exactamente las stablecoins? ¿Por qué necesitamos stablecoins? **
- **¿Cuáles son las principales stablecoins actualmente en el mercado? ¿Cuáles son las diferencias entre las diferentes stablecoins? **
El equipo de Crypto Salad ha estado profundamente involucrado en la industria de las criptomonedas durante muchos años y tiene una gran experiencia en el tratamiento de problemas complejos de cumplimiento transfronterizo en la industria de las criptomonedas.
1. ¿Qué es exactamente una stablecoin?
No existe una definición estricta del concepto de stablecoin. Por el contrario, la extensión y la connotación de las stablecoins cambian constantemente con el desarrollo de la industria. A grandes rasgos, una stablecoin se refiere a una criptomoneda que, en teoría, puede mantenerse a un precio específico durante mucho tiempo, y su característica principal es mantener la estabilidad relativa del valor de la moneda a través de un mecanismo específico. **
Sin embargo, es importante hacer una clara distinción entre las monedas digitales de los bancos centrales (CBDC) emitidas por las autoridades monetarias de los estados soberanos y no como stablecoins. Específicamente, la moneda digital del banco central mantiene una relación de intercambio equivalente a 1:1 con la moneda fiduciaria tradicional, y está respaldada por el crédito nacional como soporte subyacente, que es esencialmente una innovación de forma digital de curso legal, como el yuan digital promovido por el piloto de China. En el contexto de la industria de las criptomonedas, las stablecoins son emitidas en su mayoría por entidades privadas, y su anclaje de valor se basa en el crédito comercial, los activos colaterales o los protocolos algorítmicos para mantenerse. Esta diferencia esencial también se refleja claramente en los marcos regulatorios de varios países, y la mayoría de las jurisdicciones han dividido claramente las monedas digitales de los bancos centrales y las monedas estables comerciales en diferentes categorías regulatorias al formular políticas regulatorias relevantes para que coincidan con sus respectivas características de riesgo y objetivos políticos.
Entonces, ¿por qué están surgiendo stablecoins en la industria de las criptomonedas? Para entender los casos de uso de las stablecoins, primero debemos remontarnos al propio mercado de las criptomonedas.
En primer lugar, había muchos tipos diferentes de criptomonedas en el mercado antes de que existieran las stablecoins. Sin embargo, existe un gran punto de dolor para los inversores en este momento, es decir, las fluctuaciones de precios de varias criptomonedas en el mercado son significativas. Como resultado, los inversores carecen de una reserva de valor estable después de obtener ganancias, y las fluctuaciones de precios de las criptomonedas pueden, en última instancia, provocar pérdidas innecesarias para los inversores. Por lo tanto, el problema central resuelto por la aparición de las stablecoins es el problema de la reserva de valor en el mundo de las criptomonedas. **
Si hacemos una analogía con el mundo real, podemos entender las criptomonedas como Bitcoin y Ethereum, que tienen importantes fluctuaciones de precios, como un objetivo de inversión, como las acciones. Por el contrario, las stablecoins son las monedas fiduciarias que utilizamos en el mundo real. Podemos comprar la criptomoneda en la que queremos invertir utilizando stablecoins. Después de eso, después de la ganancia o pérdida de la inversión, la criptomoneda correspondiente se intercambia de nuevo a la moneda estable, para bloquear la ganancia o pérdida de su inversión. Este es uno de los escenarios iniciales de aplicación y lógica de uso de las stablecoins en el mercado de las criptomonedas. Por lo tanto, para los inversores, el primer paso para entrar en el mercado de las criptomonedas para invertir es cambiar la moneda fiduciaria del mundo real por las stablecoins del mundo de las criptomonedas, y luego utilizar las stablecoins para operar con otras criptodivisas.
Además del mercado de las criptomonedas, con el mayor desarrollo y expansión de las stablecoins, las stablecoins también se utilizan ampliamente en diversos campos, como DeFi (finanzas descentralizadas), liquidación de pagos transfronterizos, etc.
En el ámbito de los pagos transfronterizos tradicionales, el flujo de fondos sigue dependiendo en gran medida del sistema bancario. Este modelo de pago y liquidación, que se basa en el sistema financiero tradicional, presenta múltiples desafíos. En primer lugar, los pagos transfronterizos deben ser procesados por instituciones multinivel, como los bancos corresponsales y los bancos de compensación, lo que da lugar a procesos engorrosos y largos. En general, las transferencias transfronterizas regulares tardan un promedio de 2 a 5 días hábiles, y algunas transacciones complejas pueden incluso retrasarse más de 7 días. En segundo lugar, el costo de los pagos transfronterizos es significativamente más alto que el de las transferencias nacionales. Según una investigación de la industria, el costo global promedio del envío de remesas a partir de 2022 es de alrededor del 6.38%. **
Además, los pagos transfronterizos en el sistema bancario tradicional también se enfrentan a cuellos de botella institucionales. Por ejemplo, las diferencias en los controles de capital, los requisitos de texto y otros procesos de cumplimiento en diferentes países pueden provocar retrasos en los pagos; Las políticas de control de divisas de algunos países de mercados emergentes pueden conducir directamente a la interceptación o congelación de órdenes de pago. Estos problemas estructurales dificultan que el sistema de pago transfronterizo tradicional satisfaga las necesidades de liquidación eficiente, de bajo costo e instantánea en la era de la economía digital, lo que deja un enorme margen para la innovación en nuevas soluciones de pago.
El equipo de Crypto Salad descubrió que la aparición de las stablecoins está remodelando el panorama y la ecología de la industria de los pagos transfronterizos. Los pagos con stablecoins muestran importantes ventajas de eficiencia y costes sobre los sistemas bancarios tradicionales. En el caso de las grandes stablecoins, una transferencia transfronteriza suele completarse en menos de 2 minutos, sin depender de una compleja red de bancos corresponsales o cámaras de compensación. Los pagos con stablecoins logran una liquidación instantánea T+0, lo que reduce significativamente el coste del capital inmovilizado en los pagos transfronterizos.
Además, los costes de transacción de los pagos con stablecoins son mucho más bajos que los del sistema bancario tradicional. Usando la red Ethereum como ejemplo, según YCharts, la tarifa promedio de gas de Ethereum ha caído de 72 gwei en 2024 a solo 2.7 gwei el 12 de marzo de 2025 (alrededor de USD 0.000005). Esta característica de bajo costo reduce significativamente el desgaste de los pagos y liquidaciones transfronterizos, lo que hace que las stablecoins tengan ventajas obvias en escenarios de pagos transfronterizos de alta frecuencia y pequeñas cantidades.
El mencionado salto de eficiencia se debe a la potenciación de tres tecnologías: en primer lugar, la tecnología de contabilidad distribuida garantiza que la información de pago se cargue en la cadena en tiempo real, y la verificación sincrónica de todos los nodos no solo elimina el vínculo de conciliación tradicional, sino que también construye un nuevo mecanismo de confianza a través de libros de cuentas trazables y transparentes; En segundo lugar, el contrato inteligente ejecuta automáticamente la lógica de liquidación, evitando el retraso en el proceso causado por la intervención manual. Además, la red blockchain es capaz de operar las 24 horas del día, los 7 ×, rompiendo por completo los grilletes de liquidez del sistema bancario que está sujeto al horario comercial.
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(La figura anterior muestra la comparación entre los bancos tradicionales y las stablecoins en el ámbito de los pagos transfronterizos, como referencia)
En el ámbito de las finanzas descentralizadas (DeFi), las stablecoins se han convertido en los activos fundamentales de su funcionamiento ecológico. Como un importante medio de valor en los protocolos DeFi, las stablecoins no solo brindan un soporte de liquidez estable y suficiente para varias plataformas descentralizadas, sino que también optimizan aún más el modelo económico de comercio y préstamo en plataformas DeFi a través de sus características de baja volatilidad. Tomando como ejemplos protocolos de préstamo como Compound y Aave, las stablecoins, como principales activos de garantía y unidades de precios, pueden garantizar la estabilidad del fondo de capital y evitar el riesgo de liquidación causado por las fuertes fluctuaciones en el precio de los criptoactivos.
2. ¿Cuáles son las principales stablecoins del mercado y cuáles son las diferencias entre las diferentes stablecoins?
En la actualidad, las principales stablecoins del mercado pueden dividirse en stablecoins con garantía de moneda fiduciaria, stablecoins con garantía de criptodivisas, stablecoins con garantía de activos físicos y stablecoins basadas en algoritmos según sus clases de activos físicos garantizados. A continuación, el autor analizará cada stablecoin convencional desde tres perspectivas: capitalización de mercado, mecanismo de estabilidad monetaria y cumplimiento.
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El gráfico anterior muestra una comparación de varios tipos diferentes de stablecoins
(1) Monedas estables vinculadas a la moneda fiduciaria
Una stablecoin vinculada a fiat es una stablecoin que está respaldada por moneda fiduciaria o equivalentes de efectivo correspondientes. USDC y USDT representan la gran mayoría de la cuota de mercado de las stablecoins en circulación, con un valor de mercado circulante combinado de más de 200 mil millones de dólares, lo que representa más del 85% del valor de mercado circulante total de las stablecoins.
1、USDC
Información básica: USDC es emitido y operado por Circle, y la stablecoin tiene una capitalización de mercado circulante de alrededor de USD 60 mil millones hasta ahora.
Mecanismo de estabilización de divisas: Circle apoya la estabilidad de la moneda USDC mediante el exceso de existencias de activos como el efectivo en dólares estadounidenses y los bonos del Tesoro de EE. UU. a corto plazo. El llamado “exceso de reservas” significa que el valor de los activos de reserva de Circle para USDC debe ser ligeramente superior al valor de mercado circulante de USDC, lo que garantiza aún más la estabilidad de la moneda. Además, las reservas de stablecoins relevantes serán auditadas mensualmente por Deloitte, un auditor externo, para revelar las reservas correspondientes durante el período.
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(La imagen de arriba es un diagrama esquemático de las reservas divulgadas en el sitio web oficial de Circle)
Marco de cumplimiento: El emisor de USDC, Circle, es un transmisor de dinero con licencia regulado por la ley estatal de EE. UU. La empresa está registrada en la FinCEN (Agencia de Ejecución de Delitos Financieros) y tiene una licencia de remesas (MTL) en varios estados de EE. UU.
La filial regulada de Circle se convirtió en el primer emisor de stablecoins en 2024 en comprometerse a cumplir con los requisitos de criptoactivos relacionados con el valor (VRCA) emitidos por la Comisión de Valores de Ontario (OSC) y el Administrador de Valores de Canadá (CSA). Esto permite que USDC, una stablecoin emitida por Circle Inc., se negocie públicamente en plataformas de negociación de criptoactivos en Canadá.
En 2024, Circle, como plataforma líder de pagos digitales, recibió una licencia para la emisión de la Directiva MiCA de la Unión Europea para sus stablecoins USDC y EURC. Esto también convierte a USDC en la primera stablecoin convencional en cumplir con los requisitos de cumplimiento de MiCA de la UE. **
2、USDT
Información básica: USDT es emitido y operado por Tether, y la stablecoin tiene una capitalización de mercado circulante de alrededor de USD 60 mil millones hasta ahora.
Mecanismo de estabilización de divisas: Tether mantiene la estabilidad de USDT a través de una reserva 1:1 de activos en efectivo y no monetarios, como bonos del Tesoro de EE. UU., papel comercial y fondos del mercado monetario. El mecanismo es similar al de USDC. Al mismo tiempo, BDO Italia, un auditor externo, publica informes trimestrales de reservas en lugar de mensuales.
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(La imagen de arriba es un diagrama esquemático de las reservas divulgadas en el sitio web oficial de Tether)
Marco de cumplimiento: A menudo se cuestiona el cumplimiento de USDT. Tether, el emisor de USDT, fue multado con 41 millones de dólares por la CFTC (Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos) en 2021 por reservas no transparentes. Incluso con las multas, las divulgaciones actuales de reservas de USDT aún no son completamente transparentes.
En 2024, Tether fue investigado por la OFAC por presuntas violaciones de las sanciones de la OFAC debido a la prestación de servicios de billetera de monedas estables a entidades sancionadas por la OFAC (Oficina de Control de Activos Extranjeros) y presunto lavado de dinero. Finalmente, Tether llegó a un acuerdo con la OFAC y congeló 835 millones de dólares estadounidenses relacionados con actividades ilegales.
Al mismo tiempo, a partir de ahora, Tether no ha recibido una licencia para emitir MiCA en la Unión Europea, por lo que corre el riesgo de ser excluida de las bolsas europeas.
USDC y USDT, aunque ambas son las principales stablecoins con garantía fiduciaria en el mercado. Sin embargo, a través del análisis anterior, no es difícil ver que la transparencia de la auditoría y el cumplimiento normativo de USDT son en realidad significativamente inferiores a los de USDC. Entonces, ¿por qué UDST sigue teniendo una participación tan alta en la capitalización bursátil en circulación? **
El equipo de Crypto Salad cree que USDT ha sido capaz de mantener una capitalización de mercado circulante de cientos de miles de millones de dólares a pesar de sus evidentes deficiencias en el cumplimiento y la transparencia de las auditorías, gracias al ecosistema completo y a los efectos de red que ha construido en el ecosistema de las criptomonedas. El éxito de USDT no es accidental, sino el resultado de una combinación de factores, cuyo núcleo radica en su capacidad para penetrar tanto en escenarios de aplicación legales como no tradicionales.
En primer lugar, el uso generalizado de USDT en escenarios legales ha establecido su posición clave. Como la stablecoin más grande del mundo, USDT domina los exchanges de criptomonedas, con casi todos los principales exchanges ofreciendo pares comerciales de USDT y otras criptomonedas, y su profundidad de liquidez y volumen de operaciones superan con creces el de otras stablecoins. Esto convierte a USDT en el principal puente entre los criptoactivos y las monedas fiduciarias. Además, USDT también desempeña un papel central en el mercado extrabursátil (OTC), y su conveniencia y amplia gama de escenarios de uso lo convierten en una de las herramientas clave para que las instituciones y las personas entren y salgan de grandes cantidades de fondos.
Sin embargo, lo que es verdaderamente único de USDT es su uso generalizado en escenarios no tradicionales. A pesar de su actual controversia sobre el cumplimiento, el anonimato, la descentralización y la importante ventaja de ser el primero en actuar de USDT lo convierten en la herramienta de referencia para los flujos de capital en algunas áreas negras y grises. Por ejemplo, según un informe de las Naciones Unidas, las criptomonedas lideradas por USDT se han convertido en una parte importante de los bancos de dinero clandestinos y la infraestructura de lavado de dinero en el este y sudeste de Asia, lo que facilita el crimen organizado transnacional local. Como se mencionó anteriormente, USDT ha sido investigado por la OFAC por ser utilizado para transferir transacciones a entidades sancionadas por EE. UU., lo que también confirma esta característica.
Con todo, la ventaja de ser el primero en actuar gracias a la entrada temprana de USDT en el mercado le ha permitido formar un ciclo que se refuerza a sí mismo en términos de confianza de la contraparte, profundidad de liquidez y cobertura de escenarios de uso. Aunque las stablecoins como USDC tienen ventajas significativas en términos de transparencia de auditoría y cumplimiento, la posición ecológica actual de USDT en el mundo de las criptomonedas aún debe superar dos obstáculos: los costos de migración de usuarios y la adherencia ecológica.
(2) Stablecoins vinculadas a criptoactivos
1、DAI
Información básica: La stablecoin DAI es emitida por MakerDAO. A partir de ahora, DAI tiene una capitalización de mercado circulante de alrededor de $ 3.1 mil millones.
Estabilización del valor de la moneda: La estabilidad de DAI no se basa en la moneda fiduciaria del mundo real o en los equivalentes de efectivo, sino que se logra a través del mecanismo de sobrecolateralización de los criptoactivos. La lógica central de esta stablecoin descentralizada es transformar los activos volátiles de valor en portadores de valor estables vinculados al dólar estadounidense, es decir, DAI. Es esencialmente un sistema de garantía dinámico basado en criptoactivos. **
Específicamente, los usuarios deben bloquear criptoactivos (como ETH, BTC, etc.) en Maker Vault, un contrato inteligente en el protocolo MakerDAO, en una proporción excesiva. En concreto, el valor de los criptoactivos apostados suele ser del 150% al 300% del valor de DAI. La razón por la que los usuarios quieren sobrecolateralizar es porque la volatilidad del precio de los criptoactivos utilizados como garantía es alta, y la sobrecolateralización puede reducir el riesgo de que el valor de DAI se desacople debido a cambios drásticos en el precio de la garantía. Cuando el valor de la garantía disminuye debido a la volatilidad del mercado, el sistema activará automáticamente el proceso de liquidación de acuerdo con el contrato inteligente y mantendrá la relación de anclaje entre DAI y el dólar estadounidense a través de tarifas de estabilidad y sanciones de liquidación.
La sutileza de este mecanismo de sobrecolateralización es que no solo conserva la naturaleza descentralizada de los criptoactivos, sino que también resuelve el problema de confianza centralizada de las stablecoins tradicionales a través de modelos matemáticos y, finalmente, realiza la emisión descentralizada de stablecoins.
Marco de cumplimiento: El equipo de Crypto Salad descubrió que, a diferencia de los mencionados Circle y Tether, MakerDAO no es una entidad comercial en el sentido tradicional, sino una organización autónoma descentralizada (DAO) construida sobre la cadena de bloques Ethereum. La estabilidad del valor de la moneda de DAI no depende del respaldo crediticio de las instituciones centralizadas, sino que se mantiene principalmente a través de un sistema de garantía dinámico impulsado por algoritmos y el consenso de la comunidad. Si bien este diseño logra el ideal de la descentralización a nivel técnico, también presenta desafíos regulatorios únicos. Debido a la falta de una entidad jurídica clara, el cumplimiento de DAI es difícil de evaluar a través del marco regulatorio del sistema financiero tradicional, y su transparencia se basa más en auditorías técnicas y gobernanza interna que en restricciones legales externas.
(3) Stablecoins vinculadas a activos físicos
1、PAXG
Información básica: PAXG es una stablecoin de oro emitida por la empresa Paxos. A partir de marzo de 2025, PAXG tiene una capitalización de mercado de aproximadamente USD 1.87 mil millones, lo que representa el 76% del mercado de monedas estables de oro.
Estabilización de la moneda: Las reservas físicas de oro de PAXG se mantienen en custodia por Paxos Trust Company. Estas barras se almacenan de forma segura en bóvedas como Brink. Los auditores externos realizan revisiones y divulgaciones mensuales de las reservas de oro en la bóveda para verificar que sus reservas de oro coincidan con el suministro de los tokens. Y, los titulares de PAXG pueden canjear una cierta cantidad de tokens por la cantidad correspondiente de oro físico. A través de este marco legal, Paxos puede garantizar que un token PAXG equivale a una onza troy de lingote de oro de entrega estándar de Londres**, y su valor está directamente relacionado con el precio del oro en tiempo real en el mercado. Los poseedores de tokens pueden ver su número de serie de oro físico, su valor y otras características físicas ingresando la dirección de su billetera Ethereum en la herramienta de búsqueda PAXG.
Esencialmente, el token PAXG es un proyecto RWA (Real World Asset) basado en el activo físico del oro. A diferencia de las stablecoins convencionales, la volatilidad del precio de su activo subyacente, el oro, es mayor que la de las stablecoins convencionales, como el efectivo o los bonos del Tesoro a corto plazo, por lo que existe una cierta diferencia de posicionamiento entre ambas. Sin embargo, debido a que el valor a largo plazo del oro como activo refugio siempre ha sido reconocido por el mercado en medio de la incertidumbre económica, las características de su activo subyacente hacen que PAXG tenga funcionalmente ciertos atributos de stablecoin, por lo que se incluye en la discusión de las stablecoins.
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(En la imagen de arriba se muestra una captura de pantalla de la página de búsqueda de reservas de oro en el sitio web de Paxos)
Marco de cumplimiento: La emisión de PAXG está aprobada y regulada por el Departamento de Servicios Financieros del Estado de Nueva York. El emisor, Paxos, mantiene las reservas de oro a través de una sociedad fiduciaria, logrando así la segregación completa de las reservas de oro de los activos del emisor, asegurando así la independencia y suficiencia de las reservas de oro correspondientes.
Además del token PAXG, BUIDL (BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund), emitido por BlackRock, la mayor gestora de activos del mundo, ha tenido un rendimiento especialmente bueno en los últimos años. Hasta la fecha, la capitalización de mercado total del token BUIDL ha superado los USD 2.4 mil millones, lo que lo convierte en un jugador importante en el mercado de las stablecoins. BUIDL proporciona a los inversores institucionales e individuales un activo digital que es líquido y rentable a través de un innovador diseño de fondo tokenizado.
Los activos subyacentes del token incluyen letras del Tesoro de EE. UU., bonos y otros valores a corto plazo garantizados por el Tesoro de EE. UU., lo que garantiza la estabilidad de su valor simbólico. El proyecto también diseñó un marco de cumplimiento bien desarrollado. Entre ellos, Bank of New York Mellon actúa como custodio y administrador del fondo de los activos subyacentes del fondo, garantizando la seguridad y transparencia de los activos subyacentes; Como auditor del fondo, PwC audita la situación financiera y las operaciones del fondo, mejorando la transparencia y la credibilidad del fondo.
(4) Stablecoins basadas en algoritmos
Una stablecoin algorítmica es un tipo de stablecoin que mantiene su valor vinculado a una moneda de referencia, normalmente el dólar estadounidense, a través de un complejo algoritmo de contrato inteligente. A diferencia de las stablecoins colateralizadas tradicionales, las stablecoins algorítmicas no se basan en reservas de monedas fiduciarias o criptomonedas, sino que simplemente logran la estabilidad de precios regulando algorítmicamente su oferta y demanda.
Dado que la estabilidad de las stablecoins algorítmicas depende en gran medida del diseño y las condiciones de mercado del algoritmo, una vez que se produce una volatilidad extrema en el mercado o el algoritmo de estabilidad es atacado maliciosamente, es probable que pierda su paridad con el valor de la moneda de referencia. En mayo de 2022, durante la infame “UST, Luna Thunderstorm”, el precio de la stablecoin algorítmica UST se desvinculó debido a un ataque malicioso al algoritmo de estabilidad, y el precio se desplomó a cero. Este evento de cisne negro no solo condujo a la destrucción de decenas de miles de millones de dólares en criptoactivos, sino que también expuso los defectos fatales de las stablecoins algorítmicas en términos de vulnerabilidades de los mecanismos de los algoritmos, dependencia de la liquidez del mercado y mecanismos de aislamiento de riesgos, y condujo al colapso completo de toda la base de confianza del mercado de criptomonedas para las stablecoins algorítmicas. En la era posterior a la crisis, los reguladores han catalogado estos proyectos como áreas de alto riesgo, y los inversores generalmente han evitado las criptomonedas relacionadas, lo que ha llevado directamente a un silencio a largo plazo sobre la pista algorítmica de las stablecoins.
3. Interpretación de la ensalada
El equipo de Crypto Salad cree que la base de valor de las stablecoins se basa en un doble apoyo:
- En primer lugar, los activos físicos o digitales anclados se utilizan como garantía subyacente,
- El segundo es el mecanismo de liquidez y confianza impulsado por el consenso del mercado
El consenso determina el ámbito de uso y la liquidez de la stablecoin, y la adecuación de los activos de reserva está directamente relacionada con la capacidad de la stablecoin para resistir los riesgos. El equilibrio dinámico de los dos constituye la estabilidad central del sistema de stablecoins.
Sin embargo, el atributo “estable” de las stablecoins no es absoluto. La estabilidad de las stablecoins es esencialmente el resultado de un equilibrio dinámico, más que de una garantía absoluta estática. Cuando hay una grieta en el consenso del mercado de stablecoins o el activo de reserva se encuentra con un riesgo sistémico, es probable que se enfrente al riesgo de fluctuaciones en el precio de la moneda o incluso de desanclaje. La reciente desvinculación de los precios de las stablecoins también confirma esta opinión. Con el fin de proteger los derechos e intereses legítimos de los titulares de stablecoins, el marco normativo pertinente y el mecanismo de garantía técnica aún deben desarrollarse y mejorarse.
Para la introducción y el análisis del marco regulatorio de las stablecoins en varios países del mundo, el equipo de Crypto Salad continuará actualizándose, así que estad atentos.
Declaración especial: Representa los puntos de vista personales del autor de este artículo y no constituye asesoramiento legal ni asesoramiento legal sobre asuntos específicos.
