En el informe "La evolución inteligente de DeFi: de la automatización a la trayectoria de AgentFi", hemos sistematizado y comparado las tres etapas del desarrollo de la inteligencia en DeFi: herramientas de automatización (Automation), asistentes impulsados por intenciones (Intent-Centric Copilot) y AgentFi (agentes inteligentes en cadena). Señalamos que, en la actualidad, una parte considerable de las capacidades centrales de los proyectos DeFAI aún se concentran en el intercambio de Swap de "intención impulsada + interacción atómica única". Este tipo de interacción, al no involucrar estrategias de rendimiento continuas, carece de gestión de estado y no requiere marcos de ejecución complejos, se adapta mejor al modelo de ejecución ligera del asistente impulsado por intenciones, y no puede considerarse estrictamente como AgentFi.
En nuestra visión avanzada del futuro de AgentFi, además de los dos escenarios más valiosos y fáciles de implementar recientemente, que son el préstamo (Lending) y la minería de liquidez (Yield Farming), las estrategias de combinación de Swap también son una dirección con potencial. Cuando múltiples Swaps se combinan en secuencia o bajo condiciones, se forma un "enlace de estrategia", como el arbitraje o la reubicación de ganancias. Este modelo requiere una gestión de máquina de estados para manejar posiciones, activar condiciones y ejecutar múltiples pasos automáticamente, poseyendo así las características completas del ciclo cerrado de AgentFi: percepción → decisión → ejecución → rebalanceo.
Uno, Mapa de estrategias cuantitativas DeFi y análisis de viabilidad
La financiación cuantitativa tradicional se centra en modelos matemáticos, métodos estadísticos y algoritmos, basándose en datos como precios históricos, volúmenes de negociación e indicadores macroeconómicos para tomar decisiones impulsadas por datos. Además, se implementa la ejecución programática para lograr transacciones automatizadas, de baja latencia y alta frecuencia, complementadas con un riguroso control de riesgos (como el stop loss, la gestión de posiciones y el VaR). Sus principales aplicaciones abarcan el trading de alta frecuencia (HFT), el seguimiento de tendencias y la reversión a la media (CTA), el arbitraje entre mercados / entre productos, así como la valoración y cobertura de derivados. En los mercados tradicionales, ya se ha formado una infraestructura madura, un sistema de intercambio y un ecosistema de datos.
Las finanzas cuantitativas en cadena (On-Chain Quantitative Finance) continúan la lógica de las finanzas cuantitativas tradicionales, pero el entorno de ejecución se ha trasladado a la estructura de mercado programable de la blockchain. Sus datos provienen de registros de transacciones en cadena, cotizaciones de DEX, y el estado de los protocolos DeFi, ejecutándose en contratos inteligentes (AMM, préstamos, protocolos de derivados). Los costos de transacción incluyen Gas, deslizamientos y riesgos de MEV, y se pueden construir cadenas de estrategias automatizadas a través de la composabilidad de los protocolos DeFi.
Las finanzas cuantitativas en la cadena actualmente se encuentran en una etapa temprana, limitadas por múltiples factores que dificultan la implementación de estrategias cuantitativas complejas: en primer lugar, en términos de estructura del mercado, la profundidad de la liquidez es insuficiente y los AMM carecen de mecanismos de emparejamiento ultrarrápidos, lo que limita la viabilidad de las transacciones de alta frecuencia y de gran volumen; en segundo lugar, en términos de ejecución y costos, la latencia en la creación de bloques en la cadena y los altos costos de Gas hacen que las transacciones frecuentes sean difíciles de rentabilizar; en tercer lugar, en términos de datos y herramientas, el entorno de desarrollo y backtesting no está completo, y las dimensiones de los datos son únicas, careciendo de información de múltiples fuentes como finanzas empresariales y economía macro. En las estrategias cuantitativas DeFi que son viables, la dirección principal actual se centra en:
Reversión a la media / Seguimiento de tendencias - Toma de decisiones de compra y venta basada en señales de indicadores técnicos (como RSI, medias móviles, bandas de Bollinger);
Arbitraje intertemporal —— Representado por protocolos como Pendle, obtiene beneficios a través de la diferencia entre ingresos fijos y flotantes;
Creación de mercado + ajuste dinámico de la cartera - gestión activa del rango de liquidez AMM para obtener comisiones;
Rendimiento cíclico apalancado - Aprovechar los protocolos de préstamo para aumentar la eficiencia del capital.
El espacio potencial de crecimiento futuro incluye:
Madurez del mercado de derivados en la cadena, especialmente la amplia aplicación de opciones y contratos perpetuos;
Integración de datos fuera de la cadena más eficiente, enriqueciendo las dimensiones de entrada del modelo a través de oráculos descentralizados;
Colaboración de múltiples agentes para la ejecución automatizada de combinaciones de múltiples estrategias y el equilibrio de riesgos.
Dos, Almank posición y visión: exploración de AgentFi en finanzas cuantitativas en la cadena
En informes de investigación pasados sobre Crypto AI, hemos presentado numerosos proyectos destacados de AgentFi, pero la mayoría todavía se centra en operaciones totalmente automatizadas como la ejecución impulsada por intenciones de DeFi, préstamos o gestión de liquidez, y hay pocos equipos que se dediquen al desarrollo de estrategias de trading cuantitativo. Actualmente, en el mercado, prácticamente solo hay un proyecto que tiene la negociación cuantitativa como dirección central: Almanak. Este proyecto se adentra en el desarrollo de estrategias cuantitativas sin código, ofreciendo una cadena de herramientas completa que abarca la redacción de estrategias (Python), implementación, ejecución, gestión de permisos y vaulting, y tiene una posición única en el campo de AgentFi, pudiendo considerarse un caso representativo central de las finanzas cuantitativas en la cadena.
En las finanzas tradicionales, la Inclusión Financiera tiene como objetivo reducir las barreras de participación y cubrir a más usuarios de la larga cola. Almanak extiende este concepto a la cadena, con el objetivo de democratizar la capacidad de comercio cuantitativo. La plataforma ejecuta estrategias a través de agentes inteligentes impulsados por IA, reduciendo significativamente los costos de capital, tecnología y tiempo, y ofrece soporte de extremo a extremo, desde la concepción de estrategias hasta la ejecución en la cadena, para comerciantes activos en el ecosistema DeFi, desarrolladores financieros e inversores institucionales. Esto permite a los usuarios comunes participar en el comercio de activos criptográficos y la optimización de ingresos utilizando estrategias cuantitativas totalmente automáticas, transparentes en la cadena y personalizables, sin necesidad de un trasfondo técnico especializado.
La plataforma Almanak introduce la colaboración de múltiples agentes de IA (Agentic Swarm), permitiendo a los usuarios crear, probar y desplegar rápidamente estrategias financieras automatizadas basadas en Python en un entorno sin código durante las etapas de desarrollo, ejecución y optimización de estrategias, al mismo tiempo que asegura un entorno de ejecución no gestionado, verificable y escalable. Con la ayuda del marco de estrategias State Machine, gestión de permisos Safe+Zodiac, acceso a protocolos multichain y módulos de custodia de activos Vault, Almanak conserva tanto la seguridad de nivel institucional como la escalabilidad, mientras reduce significativamente la barrera para el desarrollo y despliegue de estrategias. Este informe analizará sistemáticamente su arquitectura de producto, características técnicas, mecanismos de incentivos, posicionamiento competitivo y trayectoria de desarrollo futuro, y explorará su potencial valor en el ámbito de las finanzas inclusivas y la cuantificación en cadena.
Tres, la arquitectura de productos y características técnicas de Almank
La arquitectura del producto de Almanak se basa en "lógica de estrategia → motor de ejecución → garantía de seguridad → tokenización y expansión", construyendo un sistema completo de finanzas cuantitativas en cadena orientado a escenarios de Agentes de IA. En este sistema, el módulo Strategies proporciona un marco de desarrollo y gestión de estrategias desde la concepción hasta la ejecución, actualmente soporta Python SDK y en el futuro soportará generación de lenguaje natural; el módulo Deployments, como motor de ejecución, automatiza la ejecución de la lógica de estrategia dentro del alcance de autorización y realiza optimización adaptativa a través de capacidades de decisión de IA; el módulo Wallets garantiza la seguridad de fondos y permisos con una arquitectura no custodiada Safe + Zodiac, logrando gestión de claves a nivel institucional y control de permisos de granularidad fina; el módulo Vaults transforma las estrategias en productos financieros tokenizados, apoyándose en contratos de bóveda estandarizados (ERC-7540), para lograr la recaudación de fondos, distribución de ingresos y compartir estrategias — permitiendo que las estrategias tengan completa combinabilidad y puedan integrarse sin problemas en un ecosistema DeFi más amplio.
1. Infraestructura de Estrategias (Strategies)
La infraestructura de estrategia de Almanak cubre el enlace completo desde la concepción hasta la ejecución, incluyendo la ideación (Ideation), creación (Creation), evaluación (Evaluation), optimización (Optimization), despliegue (Deployment) y monitoreo (Monitoring). En comparación con la pila de comercio cuantitativo tradicional, presenta tres diferencias clave en su diseño: primero, está orientado al desarrollo de estrategias lideradas por Agentes de IA, en lugar de depender de flujos de trabajo manuales; en segundo lugar, introduce un entorno de ejecución confiable (TEE) para proteger la privacidad de la estrategia Alpha; finalmente, adopta un modo de ejecución no custodiado con Safe Wallet + gestión de permisos Zodiac, asegurando desde la base la seguridad y el control de los fondos y la ejecución.
Características clave
Basado en Python: escrito en Python, con una capacidad de programación altamente flexible y poderosa.
Arquitectura de máquina de estados: puede implementar árboles de decisión complejos y lógica de ramificación según las condiciones del mercado.
Alta confiabilidad: funciona en la infraestructura dedicada de Almanak, equipada con un sistema completo de monitoreo y mecanismos de conmutación por error.
Privatización por defecto: todo el código de estrategia se almacena de forma encriptada, protegiendo la lógica de negociación exclusiva del usuario.
Abstracción de la lógica de transacciones: no es necesario manejar directamente la interacción con la blockchain subyacente, la gestión de carteras o la firma de transacciones.
Bajo esta arquitectura, el marco de la estrategia se basa en un diseño de máquina de estados persistente, encapsulando completamente la interacción y la capa de ejecución en la cadena. El usuario solo necesita escribir la lógica de negocio en el componente Strategy. Los desarrolladores pueden realizar un desarrollo en Python altamente personalizado a través del SDK, o en el futuro, con la ayuda de un generador de estrategias de lenguaje natural, describir directamente los objetivos en inglés; posteriormente, un sistema de múltiples agentes generará el código para revisión del usuario. El usuario tiene total autonomía, pudiendo aprobar, rechazar o ajustar la estrategia antes del despliegue, y elegir publicarla como una estrategia independiente o un Vault. El Vault también puede gestionar permisos a través de una lista blanca, proporcionando así un acceso controlado a entidades como instituciones o fondos de liquidez. El código de la estrategia se almacena encriptado por defecto, protegiendo la lógica propietaria del usuario; la construcción, firma y difusión de transacciones subyacentes son mantenidas por la oficial, asegurando una alta fiabilidad y consistencia en la ejecución.
En la actualmente abierta solo a usuarios en la lista blanca, la biblioteca de estrategias AI KITCHEN de Almanak, se puede vislumbrar su mapa de estrategias: las estrategias ya en línea incluyen Estrategias de Tutoriales (Tutorials) y Análisis Técnico (Technical Analysis), mientras que las estrategias desarrolladas internamente abarcan Provisión de Liquidez (Liquidity Provisioning), Bucles Automatizados (Automated Looping) y Estrategias Personalizadas (Custom Strategy). El mapa de ruta futuro planea lanzar estrategias avanzadas como Arbitraje (Arbitrage), Agricultura de Rendimiento Avanzada (Advanced Yield Farming) y Productos Derivados y Estructurados (Derivatives & Structured Product), reflejando una evolución completa del producto desde la introducción básica hasta la cuantificación profesional, desde estrategias únicas hasta combinaciones complejas entre protocolos.
2. Despliegues (Deployments)
Deployments es la capa de ejecución central que conecta la lógica de estrategia con la ejecución en la cadena, responsable de completar automáticamente transacciones y operaciones dentro del alcance de permisos autorizados por el usuario. La forma principal actual es StrategyDeployment, que se ejecuta en intervalos preestablecidos o se activa bajo lógica predeterminada, adecuada para ejecutar estrategias de trading con lógica clara y reproducible, enfatizando la estabilidad y el control. El próximo LLMDeployment introducirá uno o más modelos de lenguaje grande (LLM) como motor de decisión, permitiendo que las estrategias tengan la capacidad de adaptarse a los cambios del mercado y de aprender y optimizar de forma continua, explorando nuevas oportunidades de trading dentro de un marco de control de permisos estricto.
El proceso de implementación abarca todo el flujo desde la autorización de autenticación, ejecución de políticas, construcción de transacciones, verificación de permisos, hasta la firma, envío y monitoreo de la ejecución. La ejecución subyacente es realizada por clases centrales mantenidas oficialmente: TransactionManager convierte las acciones de políticas en transacciones conformes en la cadena y simula la verificación; AccountManager genera la firma de la transacción; ExecutionManager transmite la transacción, rastrea el estado y reintenta cuando es necesario, formando un ciclo cerrado de alta confiabilidad desde la política hasta la ejecución en la cadena. En el futuro, Almanak se expandirá a múltiples colaboraciones de implementación, ejecuciones entre cadenas y capacidades de análisis mejoradas, apoyando la ejecución de políticas más complejas de múltiples agentes.
3. Sistema de billeteras y mecanismos de seguridad (Wallets)
El sistema de billeteras es el núcleo que garantiza la seguridad de los fondos y el control en la ejecución de estrategias. Almanak utiliza un enfoque no custodial Safe + Zodiac, asegurando la plena propiedad de los fondos por parte del usuario, y delega de manera precisa y controlada los permisos necesarios para la ejecución de estrategias a la cuenta de ejecución automatizada (Deployment EOA). Los usuarios controlan directamente el Safe Wallet a través del User Wallet (EOA o cuenta inteligente ERC-4337). El Safe Wallet incorpora el módulo Zodiac Roles Modifier, que permite establecer una estricta lista blanca de funciones y limitaciones de parámetros para la Deployment EOA, asegurando que "solo se pueden hacer las cosas permitidas", y los permisos pueden ser revocados en cualquier momento.
El EOA de implementación es gestionado por la plataforma, su clave privada utiliza almacenamiento estático encriptado de nivel empresarial y es alojada por la infraestructura de seguridad de Google, sin acceso humano en todo momento. En situaciones extremas, la plataforma notificará inmediatamente al usuario para revocar permisos y generará un nuevo EOA para completar el reemplazo, asegurando que la estrategia continúe funcionando sin interrupciones. Para garantizar la ejecución continua de la estrategia, el usuario debe adquirir el paquete de servicios de Tarifas de Ejecución Autónoma, que cubre los costos de operación en cadena (incluidos los Gas). Esta arquitectura logra estándares de seguridad institucional a través de la completa separación de fondos y permisos de ejecución, la gestión de permisos refinada, la seguridad de claves a nivel institucional y una rápida respuesta ante anomalías, estableciendo una base de confianza para la amplia adopción de estrategias DeFi automatizadas.
4. Bóvedas de Estrategias Cuantitativas en Cadena (Vaults)
Almanak Vaults son contratos de bóveda completamente en cadena, desplegables por los usuarios y sin necesidad de permisos, que transforman estrategias de trading en productos financieros tokenizados y combinables. A diferencia de los "contenedores cerrados" estáticos, estas bóvedas se construyen sobre el estándar de escalado asíncrono ERC-4626, ERC-7540, y están diseñadas como distribuidores de capital programables, capaces de integrarse de manera nativa en el ecosistema DeFi.
Al tokenizar estrategias generadas por IA, el tesoro introduce un nuevo prisma de DeFi: la estrategia misma se convierte en un activo ERC-20, que puede ser utilizado para LP, staking, trading, transferencias, o ser combinado en productos estructurados. Esta capacidad de combinación desbloquea los "Lego de DeFi" a nivel de estrategia, permitiendo una integración fluida con protocolos, fondos y productos estructurados.
Las bóvedas pueden ser propiedad de curadores individuales o de la comunidad. Las Bóvedas Almanak están implementadas sobre el contrato de código abierto de Lagoon Finance (licencia MIT), heredando las auditorías y garantías de seguridad de Lagoon, y cumpliendo con el estándar ERC-7540. Su mecanismo de gestión de permisos es consistente con las Carteras Almanak, y depende del Modificador de Roles Zodiac para ejecutar listas blancas de funciones y restricciones de parámetros, asegurando que todas las operaciones se realicen estrictamente dentro del ámbito autorizado.
El proceso de operación incluye:
Vinculación de estrategias - Vincular las estrategias existentes de Python o las estrategias generadas por IA al tesoro;
Recaudación de fondos – Los inversores compran tokens de la tesorería para obtener una participación proporcional en la propiedad;
Ejecución en cadena y reequilibrio - El fondo realiza operaciones según la lógica de la estrategia y ajusta dinámicamente las posiciones;
Distribución de beneficios - Los ingresos se distribuirán según la proporción de tokens en posesión, y las tarifas de gestión y las comisiones de rendimiento se deducirán automáticamente.
Ventajas clave:
Cada posición de la bóveda existe en forma de tokens ERC-20, garantizando portabilidad e interoperabilidad;
La estrategia debe ser determinista, auditable y ejecutarse en la cadena;
El capital es seguro y líquido: la seguridad y la combinabilidad ya no son opuestas;
Los desarrolladores pueden integrar los tokens de la tesorería en sus propios protocolos sin necesidad de permiso, y los distribuidores de fondos pueden asignar capital de manera flexible dentro del ecosistema.
En pocas palabras, Almanak Vaults ha evolucionado la gestión de capital DeFi de contenedores aislados a un sistema inteligente y modular. Al transformar estrategias generadas por IA en principios financieros tokenizados, impulsa a DeFi más allá de los contenedores de ingresos pasivos, avanzando hacia una red de capital modular y receptiva, realizando la visión de finanzas programables e interoperables que se ha deseado durante mucho tiempo.
5. Agrupación de Agentes DeFi (DeFi Agentic Swarm)
La arquitectura de Almanak AI Swarm, como una plataforma integral que cubre todo el ciclo de desarrollo de estrategias, permite a los usuarios realizar investigaciones, pruebas, creaciones y despliegues de estrategias DeFi complejas de manera autónoma, bajo la premisa de que tienen el control total y los activos no están en custodia. Su objetivo es simular y reemplazar el trabajo completo de los equipos de trading cuantitativo tradicionales. Cabe destacar que el "equipo" de AI Swarm está compuesto por entidades de inteligencia artificial y no por personas reales.
Equipo de Estrategia (Strategy Team): Convierte las instrucciones en lenguaje natural de los usuarios en estrategias en cadena que se pueden implementar directamente, abarcando a los estrategas (diseño de lógica), programadores (escritura de código de contratos inteligentes), auditores (verificación de la corrección), depuradores (corrección de errores), ingenieros de calidad (ejecución de pruebas de simulación), administradores de permisos (configuración de permisos de ejecución), diseñadores de UI (construcción de paneles visuales) y desplegadores (ejecución de despliegue en la red principal), asegurando un flujo completo desde la concepción hasta la implementación.
El equipo de estrategia implementa la orquestación de procesos determinísticos, el intercambio de estado persistente (TeamState), la verificación dual hombre-máquina (HITL), el procesamiento en paralelo y el mecanismo de recuperación ante interrupciones a través de LangGraph. Puede ejecutar automáticamente todo el proceso, pero por defecto se activa la confirmación manual para garantizar la fiabilidad.
Equipo de Búsqueda Alpha (Alpha Seeking Team): escanea continuamente todo el mercado DeFi, identifica ineficiencias en el mercado, explora nuevas ideas y oportunidades Alpha, y presenta nuevas lógicas y conceptos estratégicos al equipo de estrategias.
Equipo de Optimización: A través de simulaciones a gran escala de datos históricos y de mercado pronosticados, evaluamos estrictamente el rendimiento de las estrategias, realizando pruebas de estrés hipotéticas y análisis de rendimiento cíclico antes de la implementación, identificando retrocesos potenciales y puntos de vulnerabilidad, asegurando la estabilidad y robustez de las estrategias en diferentes entornos de mercado.
Además, las herramientas de IA auxiliares incluyen Stack Expert AI y Troubleshooting AI: la primera se centra en responder a las diversas preguntas de los usuarios sobre la pila tecnológica y el funcionamiento de la plataforma de Almanak, proporcionando soporte técnico instantáneo; la segunda se enfoca en el monitoreo en tiempo real del proceso de ejecución de estrategias y la localización de problemas, asegurando la estabilidad y continuidad de la ejecución de estrategias.
El principio fundamental de Almanak es: todas las operaciones de IA serán registradas, revisadas y procesadas de manera estructurada, ninguna IA funcionará de manera independiente, y toda la lógica de estrategia debe pasar por una verificación completa de doble control humano antes de ser implementada, y el usuario tendrá el control final y el derecho de custodia.
Cuatro, progreso del producto Almank y hoja de ruta de desarrollo
Cofre de Liquidez Autónoma en USD
Actualmente, Almanak ha lanzado oficialmente el Autonomous Liquidity USD (alUSDC Vault) en la red principal de Ethereum a través de la comunidad. Al igual que otros productos de AgentFi como Giza y Axal, su núcleo es el Stable Rotator Agent, que escanea continuamente el ecosistema DeFi, identifica y captura las mejores oportunidades de rendimiento disponibles y automáticamente reequilibra la cartera según parámetros de riesgo personalizables. Antes de ejecutar la estrategia, se realiza un análisis de costos de transacción inteligente, y solo se ajustará la posición cuando el aumento de rendimiento sea suficiente para cubrir todos los costos, combinando la función de optimización de enrutamiento avanzado y la reinversión automática para maximizar la eficiencia del capital. Actualmente, este fondo de inversión tiene acceso a múltiples activos derivados de USDC de varios protocolos como Aave v3, Compound v3, Fluid, Euler v2, Morpho Blue y Yearn v3.
Estrategias de liquidez de Almanak y estrategias de comercio Swap
Las estrategias que ya están en línea en Almanak se pueden dividir en dos grandes categorías: la serie LP (Dynamic LP Blue Chip, Dynamic LP Degen) y las estrategias de indicador de spot (MyAmazingStrat, PENDLERSI_Momentum, VIRTUALBollingerBandsMeanReversion), el contenido detallado de las estrategias se muestra en la tabla a continuación:
A través del análisis del código de estrategias anterior con herramientas de IA, podemos llegar a las siguientes conclusiones:
El market making dinámico de LP (Blue Chip / Degen) es adecuado para pools con volumen de comercio constante y que pueden aceptar pérdidas impermanentes; Blue Chip busca ingresos estables, Degen busca capturar rendimientos más frecuentes.
Indicadores de spot (EMA/RSI/BB) para realizar experimentos de red de múltiples parámetros sobre activos de compra; pero se debe controlar estrictamente el enfriamiento / deslizamiento / volumen mínimo de transacción, y prestar atención a la profundidad de la piscina y MEV.
Fondos y escala: los activos de cola larga (Degen/ANIME/VIRTUAL) son más adecuados para estrategias de bajo monto/múltiples instancias para diversificar el control de riesgos; los LP de blue-chip son más adecuados para medio y largo plazo/mayor TVL.
Combinación mínima viable en tiempo real: Dynamic LP Blue Chip (cobro de tarifas en estado estable) + estrategia de spot de tipo RSI/BB (captura de volatilidad) + implementación de pequeña cantidad en Degen LP o cruce de EMA para hacer "campo de pruebas de alta volatilidad".
Hoja de ruta de desarrollo de Almanak
La evolución de la plataforma de Almanak se divide en tres etapas, logrando gradualmente la expansión de la base tecnológica a la popularización a lo largo de toda la cadena.
Fase 1 centrada en la infraestructura y la construcción temprana de la comunidad, lanzando una versión beta pública que abarca una pila completa de comercio cuantitativo, y a través de la plataforma Legion completando la formación del núcleo de usuarios y la distribución de calificaciones para pruebas privadas. Al mismo tiempo, comenzamos a aceptar fondos en la estrategia del tesoro comunitario diseñada por AI, logrando la gestión automatizada en cadena de los primeros activos.
La Fase 2 del plan Almanak tiene como objetivo abrir completamente al público la funcionalidad de AI Swarm antes de finales de este año. Antes de eso, se irá flexibilizando gradualmente el acceso a medida que el sistema se expanda para su uso a gran escala; esta fase será el período de implementación formal de la economía de tokens de la plataforma y el sistema de incentivos.
Fase 3 se centrará en la introducción de usuarios minoristas globales, lanzando productos amigables para cuentas de ahorro y jubilación, y conectándose con intercambios centralizados (como Binance, Bybit) para lograr una integración sin problemas entre CeFi y DeFi. Al mismo tiempo, se utilizarán estrategias RWA de bajo riesgo y alta capacidad para expandir la clase de activos y se lanzará una aplicación móvil para reducir aún más la barrera de entrada para los usuarios.
Además, Almanak seguirá ampliando el soporte multichain (incluyendo Solana, Hyperliquid, Avalanche, Optimism, etc.), integrando más protocolos DeFi, así como introduciendo un sistema de colaboración multiagente (Multi-Agent System) y un entorno de ejecución confiable (TEE), impulsando el descubrimiento automático de Alpha a través de la IA, construyendo la red de ejecución inteligente DeFi AI más completa del mundo.
Cinco, la economía de tokens de Almank y el sistema de incentivos de puntos.
El sistema de economía de tokens de Almanak está diseñado para construir una red de intercambio de valor eficiente y sostenible para estrategias financieras impulsadas por IA, permitiendo que estrategias de alta calidad se emparejen de manera eficiente con capital de liquidez en la cadena. La plataforma construye un ciclo ecológico a través de la estrategia de doble rol de los curadores de estrategias y bóvedas (Strategy & Vault Curators) y los proveedores de liquidez (Liquidity Providers): los primeros utilizan un enjambre de IA (Agentic AI-Swarm) para diseñar, optimizar y gestionar estrategias deterministas verificables en un entorno sin código, introduciendo fondos externos a través del despliegue de bóvedas sin permisos (Vault) y cobrando tarifas de gestión y una participación en los beneficios; los segundos depositan fondos en estas bóvedas para obtener exposición tokenizada a estrategias y participar en la distribución de ingresos.
En el ámbito de la privacidad de estrategias, los curadores de estrategias pueden optar por un modo privado (código cerrado, no incluido en la biblioteca de estrategias, accesible solo para el propio usuario) o un modo público (código abierto e incluido en la biblioteca de estrategias, disponible para la comunidad y protocolos de terceros), logrando así un equilibrio entre la protección de la propiedad intelectual y el intercambio de conocimientos.
El modelo económico de tokens toma como referencia la lógica de asignación dinámica de fondos de los fondos de cobertura tradicionales y fusiona el mecanismo de distribución de emisiones impulsado por la demanda de Bittensor con el modelo de incentivos de gobernanza de Curve Finance: el primero distribuye emisiones ponderadas por TVL y rendimiento estratégico, alentando el capital a concentrarse en estrategias de alto rendimiento; el segundo introduce el modo "veToken + soborno", permitiendo a las partes del protocolo aumentar el múltiplo de emisión de un Vault específico a través de votación, guiando así el tráfico de agentes de inteligencia artificial hacia el protocolo designado.
La asignación de emisiones utiliza una fórmula ponderada basada en AUM y ROI, asegurando que la contribución del Vault en la atracción de capital y la generación de ingresos se traduzca directamente en recompensas de tokens; mientras que el mecanismo de bonificación de gobernanza (Almanak Wars) puede superponer un peso de hasta 3 veces al Vault objetivo, formando un mercado de incentivos en el que participan el proyecto, los curadores y los proveedores de liquidez. Para mantener la sostenibilidad a largo plazo, las tarifas del protocolo (comisiones del Vault, incrementos en recursos de cálculo, etc.) se reintegrarán parcialmente al fondo de emisiones, lo que permitirá ir disminuyendo gradualmente la presión de nuevas emisiones a medida que el ecosistema madure.
Las funciones del token incluyen Staking y Gobernanza: los poseedores de tokens pueden obtener descuentos en recursos computacionales de la plataforma a través del staking, aumentar el peso de su voto, dirigir emisiones a Vault específicos y participar en la gobernanza de DAO, decidiendo la tasa de aumento de recursos computacionales, la proporción de tarifas de Vault, la curva de emisión y otros parámetros clave. Se espera que la estructura de gobernanza incluya el Comité de Parámetros Ecológicos y el Comité de Innovación y Desarrollo, responsables de los parámetros del protocolo, la distribución de ingresos y la gestión de fondos, así como de la financiación ecológica.
En la asignación de tokens, Almanak ha establecido un equipo (liberación lineal de 54 meses, 12 meses de bloqueo), inversores institucionales (liberación lineal de 48 meses, 12 meses de bloqueo), asesores (liberación lineal de 48 meses, 12 meses de bloqueo), innovación y desarrollo ecológico (liberación del TGE del 35%, el resto liberación lineal en 36 meses), comunidad y participantes tempranos (liberación del TGE del 45%), ronda de la comunidad Legion (en dos rondas, primera ronda 30% TGE + liberación lineal de 24 meses, segunda ronda 100% TGE). El fondo de emisión (Emission) se utiliza para recompensar a los participantes de la red y para incentivos tempranos, y se distribuye según un modelo de inflación que se reduce a la mitad anualmente, manteniendo la actividad de incentivos y gobernanza a largo plazo.
Puntos de Almanak: Mecanismo de incentivos cuantificables para la participación en la plataforma
Almanak Points es el mecanismo central para medir la participación y contribución de los usuarios en la plataforma, diseñado para impulsar la acumulación de activos, el uso de estrategias y el crecimiento de la comunidad a través de un sistema de puntos. Los puntos se distribuyen por temporadas (Season), y la cantidad de emisión, las actividades en las que se puede participar y el método de cálculo se ajustarán en cada temporada.
Los usuarios pueden obtener Points de varias maneras: ① Depositar fondos en la tesorería comunitaria (Vault) listada en la plataforma Almanak, acumulando puntos según el tamaño del depósito y el tiempo de tenencia (los depósitos actuales en el Vault disfrutan de un multiplicador de puntos de 2×); ② Mantener activos en la billetera Almanak, acumulando puntos según el saldo y la duración de la tenencia; ③ Activar y gestionar de manera activa los Deployments, obteniendo puntos adicionales según el tamaño de los activos gestionados, la duración y la complejidad de la estrategia; ④ Recomendar nuevos usuarios para participar en las actividades de la plataforma, recibiendo un 20% de recompensa adicional de los puntos del usuario recomendado. Los Points no son transferibles ni negociables, pero se convertirán en tokens a una proporción de 1:1 en el momento de la emisión de tokens. Al mismo tiempo, los puntos también servirán como base para los derechos de gobernanza, permisos de uso de funciones y beneficios del ecosistema.
Estrategia de financiación de proyectos y emisión de tokens
Almanak colabora profundamente con Cookie.fun y Legion.cc, introduciendo el mecanismo Snaps/cSnaps, a través de la formación de capital de atención (Attention Capital Formation), que analiza los puntos de contribución rastreables en la cadena. Esto vincula directamente la actividad multidimensional de los usuarios en la difusión comunitaria, la interacción de contenido y el apoyo financiero con la distribución de tokens, logrando una lógica de distribución transparente y estructurada de "contribución es propiedad".
En términos de antecedentes de capital, Almanak recibió inicialmente el apoyo de incubación de Delphi Digital y NEAR Foundation, y posteriormente atrajo inversiones de reconocidas instituciones como Hashkey Capital, Bankless Ventures, Matrix Partners, RockawayX, AppWorks, Artemis Capital y SParkle Ventures, acumulando un monto total de financiación de 8.45M dólares.
8 de enero de 2025: se completó un IDO de $1M a través de Legion, con una valoración de $43M, el TGE desbloquea el 30%, el 70% restante tiene un período de bloqueo de 6 meses y se liberará de forma lineal en 24 meses.
21 de agosto de 2025: se lanzará la ronda de financiación comunitaria de Legion, con una valoración de 90 millones de dólares FDV, un objetivo de financiación de 2 millones de dólares y un límite máximo de 2.5 millones de dólares. Esta ronda está abierta a todas las cuentas verificadas, y los tokens se desbloquearán al 100% en el TGE. Se espera que el TGE tenga lugar a finales de septiembre o principios de octubre.
Derechos preferentes de Cookie DAO: los primeros 25 Snappers y los primeros 50 cSnappers tendrán derecho a una inversión de 75 millones de dólares FDV, y también se desbloquearán al 100% en el TGE.
Incentivos de actividad – El 0.55% del suministro total se utilizará para la distribución de incentivos: de los cuales, el 0.4% se asignará a los 500 mejores cSnappers (que representan el 80% del fondo de recompensas), el 0.1% se asignará a los 250 mejores Snappers, y el 0.05% se asignará a los apostadores de $COOKIE.
Este mecanismo de emisión no solo optimiza la equidad en la distribución de tokens y el umbral de participación, sino que también vincula profundamente la recaudación de capital, la construcción de la comunidad y la gobernanza a largo plazo, formando una comunidad de intereses sostenible, sentando las bases para la expansión a largo plazo de Almanak en la pista AI × DeFi.
Seis, análisis de la lógica de inversión y riesgos potenciales
Lógica de inversión
Almanak se adapta actualmente mejor a la posición de "sandbox de estrategias DeFi más fácil de usar para minoristas", ya que tiene ventajas significativas en experiencia de usuario, arquitectura de seguridad y bajo umbral de entrada, siendo especialmente adecuado para minoristas que nunca han escrito código o carecen de experiencia en estrategias en cadena para una rápida entrada. La competencia central de Almanak radica en la profunda fusión de la arquitectura de múltiples agentes de IA con un sistema de ejecución no custodial, que proporciona seguridad a nivel institucional y protección de la privacidad de las estrategias, al tiempo que garantiza el rendimiento. Su stack tecnológico está compuesto por TEE (entorno de ejecución confiable) + billetera Safe + modificador de roles Zodiac, lo que permite una ejecución en cadena completamente automatizada bajo una gestión de permisos que puede ser precisa hasta los parámetros de función del contrato, superando significativamente a la mayoría de los modelos AgentFi que solo dependen de la firma delegada EOA.
La arquitectura técnica ha formado un ciclo completo: desde la obtención de datos (Sensores), la ejecución de la lógica de estrategia (arquitectura de máquina de estado persistente, Preparar / Validar / Sadflow), la ejecución de transacciones (TransactionManager / AccountManager / ExecutionManager), hasta el sistema de monitoreo e indicadores, y luego la comercialización (ERC-7540 Vault) y la recaudación de fondos externos, con un enlace fluido y con capacidad de extensión comercial. Especialmente, la capacidad de comercialización de Vault permite que las estrategias pasen de ser herramientas de uso interno a productos financieros que pueden emitirse externamente, lo que proporciona a la plataforma ingresos escalables por tarifas de gestión y participación en los resultados.
En el lado operativo, el sistema de incentivos Points ha sido activado, con reglas transparentes y orientadas a AUAM (Assets under Agentic Management), lo que puede impulsar efectivamente el volumen de bloqueos y la actividad; a través del análisis del modelo (Attention Capital Formation) de la formación de capital de atención, se rastrea en la cadena la puntuación de contribución, vinculando profundamente la recaudación de capital, la construcción de la comunidad y la gobernanza a largo plazo, formando una comunidad de intereses sostenible, sentando las bases para la expansión a largo plazo de Almanak en el campo de AgentFi.
Riesgos Potenciales
A pesar de que Almanak ya tiene un alto grado de completitud en su sistema técnico y funcional, todavía enfrenta varios desafíos clave:
Primero, las pruebas del protocolo aún no están completamente abiertas. Actualmente, solo se admiten los protocolos de préstamo de la red principal de Ethereum, así como las estrategias de LP y Swap basadas en Uniswap V3. La infraestructura subyacente, Kitchen, ya es compatible con Ethereum, Base y Arbitrum, y tiene la capacidad de expandirse a más de 8 cadenas EVM y más de 200 protocolos. La expansión multichain (como Base, Solana, Hyperliquid), la integración de múltiples protocolos y la fusión con CEX, entre otros, influirán directamente en la diversidad de estrategias, oportunidades de rendimiento y competitividad en el mercado.
En segundo lugar, el nivel de las estrategias sigue siendo bastante básico. Las estrategias existentes se centran principalmente en análisis técnico (TA) de nivel de entrada, y aún hay una brecha con los estándares de nivel institucional o profesional de cuantificación. En el futuro, será necesario introducir una biblioteca de estrategias avanzadas más rica (que incluya gestión de liquidez en cadena, arbitraje de tasas de financiamiento, diferenciales de precios entre pools y fusión de múltiples señales, entre otros), así como mejorar las herramientas de backtesting y trading simulado, integrar un motor de optimización de costos y funcionalidades de gestión de múltiples estrategias, para poder convertirse en la opción preferida de entrada para los minoristas en la cuantificación de DeFi.
Además, el ecosistema y la base de usuarios aún están en una etapa temprana. A pesar de que el programa de puntos y el mecanismo de Vault ya están en funcionamiento y han ingresado a la primera fila de AgentFi, el crecimiento del TVL gestionado por Vault impulsado por IA aún necesita tiempo para ser validado, y la actividad y tasa de retención de usuarios serán indicadores clave a medio y largo plazo.
En general, Almanak combina la madurez de la arquitectura técnica, la claridad en la ruta de comercialización y la fuerza del mecanismo de incentivos, lo que le otorga una rareza en el ámbito de la cuantificación y gestión de activos impulsada por IA en la cadena. Sin embargo, la velocidad de expansión del ecosistema, la evolución del panorama competitivo y la estabilidad de la implementación tecnológica serán las tres variables clave que determinarán si puede mantener su liderazgo a largo plazo.
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Informe Almanak: DeFAI, un proyecto estelar, el camino hacia las finanzas cuantitativas inclusivas en el chain.
Autor: 0xjacobzhao y ChatGPT 5
En el informe "La evolución inteligente de DeFi: de la automatización a la trayectoria de AgentFi", hemos sistematizado y comparado las tres etapas del desarrollo de la inteligencia en DeFi: herramientas de automatización (Automation), asistentes impulsados por intenciones (Intent-Centric Copilot) y AgentFi (agentes inteligentes en cadena). Señalamos que, en la actualidad, una parte considerable de las capacidades centrales de los proyectos DeFAI aún se concentran en el intercambio de Swap de "intención impulsada + interacción atómica única". Este tipo de interacción, al no involucrar estrategias de rendimiento continuas, carece de gestión de estado y no requiere marcos de ejecución complejos, se adapta mejor al modelo de ejecución ligera del asistente impulsado por intenciones, y no puede considerarse estrictamente como AgentFi.
En nuestra visión avanzada del futuro de AgentFi, además de los dos escenarios más valiosos y fáciles de implementar recientemente, que son el préstamo (Lending) y la minería de liquidez (Yield Farming), las estrategias de combinación de Swap también son una dirección con potencial. Cuando múltiples Swaps se combinan en secuencia o bajo condiciones, se forma un "enlace de estrategia", como el arbitraje o la reubicación de ganancias. Este modelo requiere una gestión de máquina de estados para manejar posiciones, activar condiciones y ejecutar múltiples pasos automáticamente, poseyendo así las características completas del ciclo cerrado de AgentFi: percepción → decisión → ejecución → rebalanceo.
Uno, Mapa de estrategias cuantitativas DeFi y análisis de viabilidad
La financiación cuantitativa tradicional se centra en modelos matemáticos, métodos estadísticos y algoritmos, basándose en datos como precios históricos, volúmenes de negociación e indicadores macroeconómicos para tomar decisiones impulsadas por datos. Además, se implementa la ejecución programática para lograr transacciones automatizadas, de baja latencia y alta frecuencia, complementadas con un riguroso control de riesgos (como el stop loss, la gestión de posiciones y el VaR). Sus principales aplicaciones abarcan el trading de alta frecuencia (HFT), el seguimiento de tendencias y la reversión a la media (CTA), el arbitraje entre mercados / entre productos, así como la valoración y cobertura de derivados. En los mercados tradicionales, ya se ha formado una infraestructura madura, un sistema de intercambio y un ecosistema de datos.
Las finanzas cuantitativas en cadena (On-Chain Quantitative Finance) continúan la lógica de las finanzas cuantitativas tradicionales, pero el entorno de ejecución se ha trasladado a la estructura de mercado programable de la blockchain. Sus datos provienen de registros de transacciones en cadena, cotizaciones de DEX, y el estado de los protocolos DeFi, ejecutándose en contratos inteligentes (AMM, préstamos, protocolos de derivados). Los costos de transacción incluyen Gas, deslizamientos y riesgos de MEV, y se pueden construir cadenas de estrategias automatizadas a través de la composabilidad de los protocolos DeFi.
Las finanzas cuantitativas en la cadena actualmente se encuentran en una etapa temprana, limitadas por múltiples factores que dificultan la implementación de estrategias cuantitativas complejas: en primer lugar, en términos de estructura del mercado, la profundidad de la liquidez es insuficiente y los AMM carecen de mecanismos de emparejamiento ultrarrápidos, lo que limita la viabilidad de las transacciones de alta frecuencia y de gran volumen; en segundo lugar, en términos de ejecución y costos, la latencia en la creación de bloques en la cadena y los altos costos de Gas hacen que las transacciones frecuentes sean difíciles de rentabilizar; en tercer lugar, en términos de datos y herramientas, el entorno de desarrollo y backtesting no está completo, y las dimensiones de los datos son únicas, careciendo de información de múltiples fuentes como finanzas empresariales y economía macro. En las estrategias cuantitativas DeFi que son viables, la dirección principal actual se centra en:
El espacio potencial de crecimiento futuro incluye:
Dos, Almank posición y visión: exploración de AgentFi en finanzas cuantitativas en la cadena
En informes de investigación pasados sobre Crypto AI, hemos presentado numerosos proyectos destacados de AgentFi, pero la mayoría todavía se centra en operaciones totalmente automatizadas como la ejecución impulsada por intenciones de DeFi, préstamos o gestión de liquidez, y hay pocos equipos que se dediquen al desarrollo de estrategias de trading cuantitativo. Actualmente, en el mercado, prácticamente solo hay un proyecto que tiene la negociación cuantitativa como dirección central: Almanak. Este proyecto se adentra en el desarrollo de estrategias cuantitativas sin código, ofreciendo una cadena de herramientas completa que abarca la redacción de estrategias (Python), implementación, ejecución, gestión de permisos y vaulting, y tiene una posición única en el campo de AgentFi, pudiendo considerarse un caso representativo central de las finanzas cuantitativas en la cadena.
En las finanzas tradicionales, la Inclusión Financiera tiene como objetivo reducir las barreras de participación y cubrir a más usuarios de la larga cola. Almanak extiende este concepto a la cadena, con el objetivo de democratizar la capacidad de comercio cuantitativo. La plataforma ejecuta estrategias a través de agentes inteligentes impulsados por IA, reduciendo significativamente los costos de capital, tecnología y tiempo, y ofrece soporte de extremo a extremo, desde la concepción de estrategias hasta la ejecución en la cadena, para comerciantes activos en el ecosistema DeFi, desarrolladores financieros e inversores institucionales. Esto permite a los usuarios comunes participar en el comercio de activos criptográficos y la optimización de ingresos utilizando estrategias cuantitativas totalmente automáticas, transparentes en la cadena y personalizables, sin necesidad de un trasfondo técnico especializado.
La plataforma Almanak introduce la colaboración de múltiples agentes de IA (Agentic Swarm), permitiendo a los usuarios crear, probar y desplegar rápidamente estrategias financieras automatizadas basadas en Python en un entorno sin código durante las etapas de desarrollo, ejecución y optimización de estrategias, al mismo tiempo que asegura un entorno de ejecución no gestionado, verificable y escalable. Con la ayuda del marco de estrategias State Machine, gestión de permisos Safe+Zodiac, acceso a protocolos multichain y módulos de custodia de activos Vault, Almanak conserva tanto la seguridad de nivel institucional como la escalabilidad, mientras reduce significativamente la barrera para el desarrollo y despliegue de estrategias. Este informe analizará sistemáticamente su arquitectura de producto, características técnicas, mecanismos de incentivos, posicionamiento competitivo y trayectoria de desarrollo futuro, y explorará su potencial valor en el ámbito de las finanzas inclusivas y la cuantificación en cadena.
Tres, la arquitectura de productos y características técnicas de Almank
La arquitectura del producto de Almanak se basa en "lógica de estrategia → motor de ejecución → garantía de seguridad → tokenización y expansión", construyendo un sistema completo de finanzas cuantitativas en cadena orientado a escenarios de Agentes de IA. En este sistema, el módulo Strategies proporciona un marco de desarrollo y gestión de estrategias desde la concepción hasta la ejecución, actualmente soporta Python SDK y en el futuro soportará generación de lenguaje natural; el módulo Deployments, como motor de ejecución, automatiza la ejecución de la lógica de estrategia dentro del alcance de autorización y realiza optimización adaptativa a través de capacidades de decisión de IA; el módulo Wallets garantiza la seguridad de fondos y permisos con una arquitectura no custodiada Safe + Zodiac, logrando gestión de claves a nivel institucional y control de permisos de granularidad fina; el módulo Vaults transforma las estrategias en productos financieros tokenizados, apoyándose en contratos de bóveda estandarizados (ERC-7540), para lograr la recaudación de fondos, distribución de ingresos y compartir estrategias — permitiendo que las estrategias tengan completa combinabilidad y puedan integrarse sin problemas en un ecosistema DeFi más amplio.
1. Infraestructura de Estrategias (Strategies)
La infraestructura de estrategia de Almanak cubre el enlace completo desde la concepción hasta la ejecución, incluyendo la ideación (Ideation), creación (Creation), evaluación (Evaluation), optimización (Optimization), despliegue (Deployment) y monitoreo (Monitoring). En comparación con la pila de comercio cuantitativo tradicional, presenta tres diferencias clave en su diseño: primero, está orientado al desarrollo de estrategias lideradas por Agentes de IA, en lugar de depender de flujos de trabajo manuales; en segundo lugar, introduce un entorno de ejecución confiable (TEE) para proteger la privacidad de la estrategia Alpha; finalmente, adopta un modo de ejecución no custodiado con Safe Wallet + gestión de permisos Zodiac, asegurando desde la base la seguridad y el control de los fondos y la ejecución.
Características clave
Bajo esta arquitectura, el marco de la estrategia se basa en un diseño de máquina de estados persistente, encapsulando completamente la interacción y la capa de ejecución en la cadena. El usuario solo necesita escribir la lógica de negocio en el componente Strategy. Los desarrolladores pueden realizar un desarrollo en Python altamente personalizado a través del SDK, o en el futuro, con la ayuda de un generador de estrategias de lenguaje natural, describir directamente los objetivos en inglés; posteriormente, un sistema de múltiples agentes generará el código para revisión del usuario. El usuario tiene total autonomía, pudiendo aprobar, rechazar o ajustar la estrategia antes del despliegue, y elegir publicarla como una estrategia independiente o un Vault. El Vault también puede gestionar permisos a través de una lista blanca, proporcionando así un acceso controlado a entidades como instituciones o fondos de liquidez. El código de la estrategia se almacena encriptado por defecto, protegiendo la lógica propietaria del usuario; la construcción, firma y difusión de transacciones subyacentes son mantenidas por la oficial, asegurando una alta fiabilidad y consistencia en la ejecución.
En la actualmente abierta solo a usuarios en la lista blanca, la biblioteca de estrategias AI KITCHEN de Almanak, se puede vislumbrar su mapa de estrategias: las estrategias ya en línea incluyen Estrategias de Tutoriales (Tutorials) y Análisis Técnico (Technical Analysis), mientras que las estrategias desarrolladas internamente abarcan Provisión de Liquidez (Liquidity Provisioning), Bucles Automatizados (Automated Looping) y Estrategias Personalizadas (Custom Strategy). El mapa de ruta futuro planea lanzar estrategias avanzadas como Arbitraje (Arbitrage), Agricultura de Rendimiento Avanzada (Advanced Yield Farming) y Productos Derivados y Estructurados (Derivatives & Structured Product), reflejando una evolución completa del producto desde la introducción básica hasta la cuantificación profesional, desde estrategias únicas hasta combinaciones complejas entre protocolos.
2. Despliegues (Deployments)
Deployments es la capa de ejecución central que conecta la lógica de estrategia con la ejecución en la cadena, responsable de completar automáticamente transacciones y operaciones dentro del alcance de permisos autorizados por el usuario. La forma principal actual es StrategyDeployment, que se ejecuta en intervalos preestablecidos o se activa bajo lógica predeterminada, adecuada para ejecutar estrategias de trading con lógica clara y reproducible, enfatizando la estabilidad y el control. El próximo LLMDeployment introducirá uno o más modelos de lenguaje grande (LLM) como motor de decisión, permitiendo que las estrategias tengan la capacidad de adaptarse a los cambios del mercado y de aprender y optimizar de forma continua, explorando nuevas oportunidades de trading dentro de un marco de control de permisos estricto.
El proceso de implementación abarca todo el flujo desde la autorización de autenticación, ejecución de políticas, construcción de transacciones, verificación de permisos, hasta la firma, envío y monitoreo de la ejecución. La ejecución subyacente es realizada por clases centrales mantenidas oficialmente: TransactionManager convierte las acciones de políticas en transacciones conformes en la cadena y simula la verificación; AccountManager genera la firma de la transacción; ExecutionManager transmite la transacción, rastrea el estado y reintenta cuando es necesario, formando un ciclo cerrado de alta confiabilidad desde la política hasta la ejecución en la cadena. En el futuro, Almanak se expandirá a múltiples colaboraciones de implementación, ejecuciones entre cadenas y capacidades de análisis mejoradas, apoyando la ejecución de políticas más complejas de múltiples agentes.
3. Sistema de billeteras y mecanismos de seguridad (Wallets)
El sistema de billeteras es el núcleo que garantiza la seguridad de los fondos y el control en la ejecución de estrategias. Almanak utiliza un enfoque no custodial Safe + Zodiac, asegurando la plena propiedad de los fondos por parte del usuario, y delega de manera precisa y controlada los permisos necesarios para la ejecución de estrategias a la cuenta de ejecución automatizada (Deployment EOA). Los usuarios controlan directamente el Safe Wallet a través del User Wallet (EOA o cuenta inteligente ERC-4337). El Safe Wallet incorpora el módulo Zodiac Roles Modifier, que permite establecer una estricta lista blanca de funciones y limitaciones de parámetros para la Deployment EOA, asegurando que "solo se pueden hacer las cosas permitidas", y los permisos pueden ser revocados en cualquier momento.
El EOA de implementación es gestionado por la plataforma, su clave privada utiliza almacenamiento estático encriptado de nivel empresarial y es alojada por la infraestructura de seguridad de Google, sin acceso humano en todo momento. En situaciones extremas, la plataforma notificará inmediatamente al usuario para revocar permisos y generará un nuevo EOA para completar el reemplazo, asegurando que la estrategia continúe funcionando sin interrupciones. Para garantizar la ejecución continua de la estrategia, el usuario debe adquirir el paquete de servicios de Tarifas de Ejecución Autónoma, que cubre los costos de operación en cadena (incluidos los Gas). Esta arquitectura logra estándares de seguridad institucional a través de la completa separación de fondos y permisos de ejecución, la gestión de permisos refinada, la seguridad de claves a nivel institucional y una rápida respuesta ante anomalías, estableciendo una base de confianza para la amplia adopción de estrategias DeFi automatizadas.
4. Bóvedas de Estrategias Cuantitativas en Cadena (Vaults)
Almanak Vaults son contratos de bóveda completamente en cadena, desplegables por los usuarios y sin necesidad de permisos, que transforman estrategias de trading en productos financieros tokenizados y combinables. A diferencia de los "contenedores cerrados" estáticos, estas bóvedas se construyen sobre el estándar de escalado asíncrono ERC-4626, ERC-7540, y están diseñadas como distribuidores de capital programables, capaces de integrarse de manera nativa en el ecosistema DeFi.
Al tokenizar estrategias generadas por IA, el tesoro introduce un nuevo prisma de DeFi: la estrategia misma se convierte en un activo ERC-20, que puede ser utilizado para LP, staking, trading, transferencias, o ser combinado en productos estructurados. Esta capacidad de combinación desbloquea los "Lego de DeFi" a nivel de estrategia, permitiendo una integración fluida con protocolos, fondos y productos estructurados.
Las bóvedas pueden ser propiedad de curadores individuales o de la comunidad. Las Bóvedas Almanak están implementadas sobre el contrato de código abierto de Lagoon Finance (licencia MIT), heredando las auditorías y garantías de seguridad de Lagoon, y cumpliendo con el estándar ERC-7540. Su mecanismo de gestión de permisos es consistente con las Carteras Almanak, y depende del Modificador de Roles Zodiac para ejecutar listas blancas de funciones y restricciones de parámetros, asegurando que todas las operaciones se realicen estrictamente dentro del ámbito autorizado.
El proceso de operación incluye:
Ventajas clave:
En pocas palabras, Almanak Vaults ha evolucionado la gestión de capital DeFi de contenedores aislados a un sistema inteligente y modular. Al transformar estrategias generadas por IA en principios financieros tokenizados, impulsa a DeFi más allá de los contenedores de ingresos pasivos, avanzando hacia una red de capital modular y receptiva, realizando la visión de finanzas programables e interoperables que se ha deseado durante mucho tiempo.
5. Agrupación de Agentes DeFi (DeFi Agentic Swarm)
La arquitectura de Almanak AI Swarm, como una plataforma integral que cubre todo el ciclo de desarrollo de estrategias, permite a los usuarios realizar investigaciones, pruebas, creaciones y despliegues de estrategias DeFi complejas de manera autónoma, bajo la premisa de que tienen el control total y los activos no están en custodia. Su objetivo es simular y reemplazar el trabajo completo de los equipos de trading cuantitativo tradicionales. Cabe destacar que el "equipo" de AI Swarm está compuesto por entidades de inteligencia artificial y no por personas reales.
Equipo de Estrategia (Strategy Team): Convierte las instrucciones en lenguaje natural de los usuarios en estrategias en cadena que se pueden implementar directamente, abarcando a los estrategas (diseño de lógica), programadores (escritura de código de contratos inteligentes), auditores (verificación de la corrección), depuradores (corrección de errores), ingenieros de calidad (ejecución de pruebas de simulación), administradores de permisos (configuración de permisos de ejecución), diseñadores de UI (construcción de paneles visuales) y desplegadores (ejecución de despliegue en la red principal), asegurando un flujo completo desde la concepción hasta la implementación.
El equipo de estrategia implementa la orquestación de procesos determinísticos, el intercambio de estado persistente (TeamState), la verificación dual hombre-máquina (HITL), el procesamiento en paralelo y el mecanismo de recuperación ante interrupciones a través de LangGraph. Puede ejecutar automáticamente todo el proceso, pero por defecto se activa la confirmación manual para garantizar la fiabilidad.
Equipo de Búsqueda Alpha (Alpha Seeking Team): escanea continuamente todo el mercado DeFi, identifica ineficiencias en el mercado, explora nuevas ideas y oportunidades Alpha, y presenta nuevas lógicas y conceptos estratégicos al equipo de estrategias.
Equipo de Optimización: A través de simulaciones a gran escala de datos históricos y de mercado pronosticados, evaluamos estrictamente el rendimiento de las estrategias, realizando pruebas de estrés hipotéticas y análisis de rendimiento cíclico antes de la implementación, identificando retrocesos potenciales y puntos de vulnerabilidad, asegurando la estabilidad y robustez de las estrategias en diferentes entornos de mercado.
Además, las herramientas de IA auxiliares incluyen Stack Expert AI y Troubleshooting AI: la primera se centra en responder a las diversas preguntas de los usuarios sobre la pila tecnológica y el funcionamiento de la plataforma de Almanak, proporcionando soporte técnico instantáneo; la segunda se enfoca en el monitoreo en tiempo real del proceso de ejecución de estrategias y la localización de problemas, asegurando la estabilidad y continuidad de la ejecución de estrategias.
El principio fundamental de Almanak es: todas las operaciones de IA serán registradas, revisadas y procesadas de manera estructurada, ninguna IA funcionará de manera independiente, y toda la lógica de estrategia debe pasar por una verificación completa de doble control humano antes de ser implementada, y el usuario tendrá el control final y el derecho de custodia.
Cuatro, progreso del producto Almank y hoja de ruta de desarrollo
Cofre de Liquidez Autónoma en USD
Actualmente, Almanak ha lanzado oficialmente el Autonomous Liquidity USD (alUSDC Vault) en la red principal de Ethereum a través de la comunidad. Al igual que otros productos de AgentFi como Giza y Axal, su núcleo es el Stable Rotator Agent, que escanea continuamente el ecosistema DeFi, identifica y captura las mejores oportunidades de rendimiento disponibles y automáticamente reequilibra la cartera según parámetros de riesgo personalizables. Antes de ejecutar la estrategia, se realiza un análisis de costos de transacción inteligente, y solo se ajustará la posición cuando el aumento de rendimiento sea suficiente para cubrir todos los costos, combinando la función de optimización de enrutamiento avanzado y la reinversión automática para maximizar la eficiencia del capital. Actualmente, este fondo de inversión tiene acceso a múltiples activos derivados de USDC de varios protocolos como Aave v3, Compound v3, Fluid, Euler v2, Morpho Blue y Yearn v3.
Estrategias de liquidez de Almanak y estrategias de comercio Swap
Las estrategias que ya están en línea en Almanak se pueden dividir en dos grandes categorías: la serie LP (Dynamic LP Blue Chip, Dynamic LP Degen) y las estrategias de indicador de spot (MyAmazingStrat, PENDLERSI_Momentum, VIRTUALBollingerBandsMeanReversion), el contenido detallado de las estrategias se muestra en la tabla a continuación:
A través del análisis del código de estrategias anterior con herramientas de IA, podemos llegar a las siguientes conclusiones:
Hoja de ruta de desarrollo de Almanak
La evolución de la plataforma de Almanak se divide en tres etapas, logrando gradualmente la expansión de la base tecnológica a la popularización a lo largo de toda la cadena.
Además, Almanak seguirá ampliando el soporte multichain (incluyendo Solana, Hyperliquid, Avalanche, Optimism, etc.), integrando más protocolos DeFi, así como introduciendo un sistema de colaboración multiagente (Multi-Agent System) y un entorno de ejecución confiable (TEE), impulsando el descubrimiento automático de Alpha a través de la IA, construyendo la red de ejecución inteligente DeFi AI más completa del mundo.
Cinco, la economía de tokens de Almank y el sistema de incentivos de puntos.
El sistema de economía de tokens de Almanak está diseñado para construir una red de intercambio de valor eficiente y sostenible para estrategias financieras impulsadas por IA, permitiendo que estrategias de alta calidad se emparejen de manera eficiente con capital de liquidez en la cadena. La plataforma construye un ciclo ecológico a través de la estrategia de doble rol de los curadores de estrategias y bóvedas (Strategy & Vault Curators) y los proveedores de liquidez (Liquidity Providers): los primeros utilizan un enjambre de IA (Agentic AI-Swarm) para diseñar, optimizar y gestionar estrategias deterministas verificables en un entorno sin código, introduciendo fondos externos a través del despliegue de bóvedas sin permisos (Vault) y cobrando tarifas de gestión y una participación en los beneficios; los segundos depositan fondos en estas bóvedas para obtener exposición tokenizada a estrategias y participar en la distribución de ingresos.
En el ámbito de la privacidad de estrategias, los curadores de estrategias pueden optar por un modo privado (código cerrado, no incluido en la biblioteca de estrategias, accesible solo para el propio usuario) o un modo público (código abierto e incluido en la biblioteca de estrategias, disponible para la comunidad y protocolos de terceros), logrando así un equilibrio entre la protección de la propiedad intelectual y el intercambio de conocimientos.
El modelo económico de tokens toma como referencia la lógica de asignación dinámica de fondos de los fondos de cobertura tradicionales y fusiona el mecanismo de distribución de emisiones impulsado por la demanda de Bittensor con el modelo de incentivos de gobernanza de Curve Finance: el primero distribuye emisiones ponderadas por TVL y rendimiento estratégico, alentando el capital a concentrarse en estrategias de alto rendimiento; el segundo introduce el modo "veToken + soborno", permitiendo a las partes del protocolo aumentar el múltiplo de emisión de un Vault específico a través de votación, guiando así el tráfico de agentes de inteligencia artificial hacia el protocolo designado.
La asignación de emisiones utiliza una fórmula ponderada basada en AUM y ROI, asegurando que la contribución del Vault en la atracción de capital y la generación de ingresos se traduzca directamente en recompensas de tokens; mientras que el mecanismo de bonificación de gobernanza (Almanak Wars) puede superponer un peso de hasta 3 veces al Vault objetivo, formando un mercado de incentivos en el que participan el proyecto, los curadores y los proveedores de liquidez. Para mantener la sostenibilidad a largo plazo, las tarifas del protocolo (comisiones del Vault, incrementos en recursos de cálculo, etc.) se reintegrarán parcialmente al fondo de emisiones, lo que permitirá ir disminuyendo gradualmente la presión de nuevas emisiones a medida que el ecosistema madure.
Las funciones del token incluyen Staking y Gobernanza: los poseedores de tokens pueden obtener descuentos en recursos computacionales de la plataforma a través del staking, aumentar el peso de su voto, dirigir emisiones a Vault específicos y participar en la gobernanza de DAO, decidiendo la tasa de aumento de recursos computacionales, la proporción de tarifas de Vault, la curva de emisión y otros parámetros clave. Se espera que la estructura de gobernanza incluya el Comité de Parámetros Ecológicos y el Comité de Innovación y Desarrollo, responsables de los parámetros del protocolo, la distribución de ingresos y la gestión de fondos, así como de la financiación ecológica.
En la asignación de tokens, Almanak ha establecido un equipo (liberación lineal de 54 meses, 12 meses de bloqueo), inversores institucionales (liberación lineal de 48 meses, 12 meses de bloqueo), asesores (liberación lineal de 48 meses, 12 meses de bloqueo), innovación y desarrollo ecológico (liberación del TGE del 35%, el resto liberación lineal en 36 meses), comunidad y participantes tempranos (liberación del TGE del 45%), ronda de la comunidad Legion (en dos rondas, primera ronda 30% TGE + liberación lineal de 24 meses, segunda ronda 100% TGE). El fondo de emisión (Emission) se utiliza para recompensar a los participantes de la red y para incentivos tempranos, y se distribuye según un modelo de inflación que se reduce a la mitad anualmente, manteniendo la actividad de incentivos y gobernanza a largo plazo.
Puntos de Almanak: Mecanismo de incentivos cuantificables para la participación en la plataforma
Almanak Points es el mecanismo central para medir la participación y contribución de los usuarios en la plataforma, diseñado para impulsar la acumulación de activos, el uso de estrategias y el crecimiento de la comunidad a través de un sistema de puntos. Los puntos se distribuyen por temporadas (Season), y la cantidad de emisión, las actividades en las que se puede participar y el método de cálculo se ajustarán en cada temporada.
Los usuarios pueden obtener Points de varias maneras: ① Depositar fondos en la tesorería comunitaria (Vault) listada en la plataforma Almanak, acumulando puntos según el tamaño del depósito y el tiempo de tenencia (los depósitos actuales en el Vault disfrutan de un multiplicador de puntos de 2×); ② Mantener activos en la billetera Almanak, acumulando puntos según el saldo y la duración de la tenencia; ③ Activar y gestionar de manera activa los Deployments, obteniendo puntos adicionales según el tamaño de los activos gestionados, la duración y la complejidad de la estrategia; ④ Recomendar nuevos usuarios para participar en las actividades de la plataforma, recibiendo un 20% de recompensa adicional de los puntos del usuario recomendado. Los Points no son transferibles ni negociables, pero se convertirán en tokens a una proporción de 1:1 en el momento de la emisión de tokens. Al mismo tiempo, los puntos también servirán como base para los derechos de gobernanza, permisos de uso de funciones y beneficios del ecosistema.
Estrategia de financiación de proyectos y emisión de tokens
Almanak colabora profundamente con Cookie.fun y Legion.cc, introduciendo el mecanismo Snaps/cSnaps, a través de la formación de capital de atención (Attention Capital Formation), que analiza los puntos de contribución rastreables en la cadena. Esto vincula directamente la actividad multidimensional de los usuarios en la difusión comunitaria, la interacción de contenido y el apoyo financiero con la distribución de tokens, logrando una lógica de distribución transparente y estructurada de "contribución es propiedad".
En términos de antecedentes de capital, Almanak recibió inicialmente el apoyo de incubación de Delphi Digital y NEAR Foundation, y posteriormente atrajo inversiones de reconocidas instituciones como Hashkey Capital, Bankless Ventures, Matrix Partners, RockawayX, AppWorks, Artemis Capital y SParkle Ventures, acumulando un monto total de financiación de 8.45M dólares.
Este mecanismo de emisión no solo optimiza la equidad en la distribución de tokens y el umbral de participación, sino que también vincula profundamente la recaudación de capital, la construcción de la comunidad y la gobernanza a largo plazo, formando una comunidad de intereses sostenible, sentando las bases para la expansión a largo plazo de Almanak en la pista AI × DeFi.
Seis, análisis de la lógica de inversión y riesgos potenciales
Lógica de inversión
Almanak se adapta actualmente mejor a la posición de "sandbox de estrategias DeFi más fácil de usar para minoristas", ya que tiene ventajas significativas en experiencia de usuario, arquitectura de seguridad y bajo umbral de entrada, siendo especialmente adecuado para minoristas que nunca han escrito código o carecen de experiencia en estrategias en cadena para una rápida entrada. La competencia central de Almanak radica en la profunda fusión de la arquitectura de múltiples agentes de IA con un sistema de ejecución no custodial, que proporciona seguridad a nivel institucional y protección de la privacidad de las estrategias, al tiempo que garantiza el rendimiento. Su stack tecnológico está compuesto por TEE (entorno de ejecución confiable) + billetera Safe + modificador de roles Zodiac, lo que permite una ejecución en cadena completamente automatizada bajo una gestión de permisos que puede ser precisa hasta los parámetros de función del contrato, superando significativamente a la mayoría de los modelos AgentFi que solo dependen de la firma delegada EOA.
La arquitectura técnica ha formado un ciclo completo: desde la obtención de datos (Sensores), la ejecución de la lógica de estrategia (arquitectura de máquina de estado persistente, Preparar / Validar / Sadflow), la ejecución de transacciones (TransactionManager / AccountManager / ExecutionManager), hasta el sistema de monitoreo e indicadores, y luego la comercialización (ERC-7540 Vault) y la recaudación de fondos externos, con un enlace fluido y con capacidad de extensión comercial. Especialmente, la capacidad de comercialización de Vault permite que las estrategias pasen de ser herramientas de uso interno a productos financieros que pueden emitirse externamente, lo que proporciona a la plataforma ingresos escalables por tarifas de gestión y participación en los resultados.
En el lado operativo, el sistema de incentivos Points ha sido activado, con reglas transparentes y orientadas a AUAM (Assets under Agentic Management), lo que puede impulsar efectivamente el volumen de bloqueos y la actividad; a través del análisis del modelo (Attention Capital Formation) de la formación de capital de atención, se rastrea en la cadena la puntuación de contribución, vinculando profundamente la recaudación de capital, la construcción de la comunidad y la gobernanza a largo plazo, formando una comunidad de intereses sostenible, sentando las bases para la expansión a largo plazo de Almanak en el campo de AgentFi.
Riesgos Potenciales
A pesar de que Almanak ya tiene un alto grado de completitud en su sistema técnico y funcional, todavía enfrenta varios desafíos clave:
Primero, las pruebas del protocolo aún no están completamente abiertas. Actualmente, solo se admiten los protocolos de préstamo de la red principal de Ethereum, así como las estrategias de LP y Swap basadas en Uniswap V3. La infraestructura subyacente, Kitchen, ya es compatible con Ethereum, Base y Arbitrum, y tiene la capacidad de expandirse a más de 8 cadenas EVM y más de 200 protocolos. La expansión multichain (como Base, Solana, Hyperliquid), la integración de múltiples protocolos y la fusión con CEX, entre otros, influirán directamente en la diversidad de estrategias, oportunidades de rendimiento y competitividad en el mercado.
En segundo lugar, el nivel de las estrategias sigue siendo bastante básico. Las estrategias existentes se centran principalmente en análisis técnico (TA) de nivel de entrada, y aún hay una brecha con los estándares de nivel institucional o profesional de cuantificación. En el futuro, será necesario introducir una biblioteca de estrategias avanzadas más rica (que incluya gestión de liquidez en cadena, arbitraje de tasas de financiamiento, diferenciales de precios entre pools y fusión de múltiples señales, entre otros), así como mejorar las herramientas de backtesting y trading simulado, integrar un motor de optimización de costos y funcionalidades de gestión de múltiples estrategias, para poder convertirse en la opción preferida de entrada para los minoristas en la cuantificación de DeFi.
Además, el ecosistema y la base de usuarios aún están en una etapa temprana. A pesar de que el programa de puntos y el mecanismo de Vault ya están en funcionamiento y han ingresado a la primera fila de AgentFi, el crecimiento del TVL gestionado por Vault impulsado por IA aún necesita tiempo para ser validado, y la actividad y tasa de retención de usuarios serán indicadores clave a medio y largo plazo.
En general, Almanak combina la madurez de la arquitectura técnica, la claridad en la ruta de comercialización y la fuerza del mecanismo de incentivos, lo que le otorga una rareza en el ámbito de la cuantificación y gestión de activos impulsada por IA en la cadena. Sin embargo, la velocidad de expansión del ecosistema, la evolución del panorama competitivo y la estabilidad de la implementación tecnológica serán las tres variables clave que determinarán si puede mantener su liderazgo a largo plazo.