En el actual ciclo de reducción de tasas de interés, en un entorno de mercado donde la liquidez aún no es suficiente, el mercado alcista de Binance Alpha sigue desarrollándose: un proyecto poco conocido puede, a menudo, multiplicar su valor en poco tiempo.
Este artículo discutirá desde la perspectiva de los creadores de mercado la estrategia de creación de mercado para el lanzamiento de Alpha + Prep, así como los pensamientos internos de un mm, para lograr "bailar con el operador".
Binance Alpha equivale a un fondo de liquidez natural que, en el día de su lanzamiento, puede concentrar una enorme atención y recursos minoristas, al mismo tiempo que atraerá a un grupo de usuarios nativos de Alpha para participar en el comercio: pueden optar por vender a precios bajos o por comprar, cada "trabajador de Alpha" está apostando desde su propia perspectiva.
Pero si cambiamos a la perspectiva del equipo del proyecto y los creadores de mercado, el pensamiento interno es en realidad más directo: ya he gastado un 1-2% en costos de participación, he lanzado Alpha y he gastado costos adicionales para activar Prep, he pagado tantas "cuotas de protección", por lo que la probabilidad de abandonar el proyecto posteriormente es bastante baja.
Así que vimos el posterior "Mercado alcista en Alpha cadena". De hecho, solo con el mercado spot de Alpha, es difícil llevar a cabo una distribución a gran escala. Los creadores de mercado y los market makers deben aprovechar Prep, atrayendo a más inversores minoristas mediante el aumento constante del OI, convirtiendo esta operación en un "casino".
La lógica de los proyectos hoy en día ya no es la misma que la del pasado "impulsada por narrativas", sino que ha cambiado radicalmente a impulsada por capital: quien tenga más capital puede generar un mercado más fuerte; siempre que haya suficientes apostadores en el juego, los creadores de mercado pueden continuar generando volatilidad y obtener ganancias de ello.
se resume de la siguiente manera
Alpha proporciona una piscina de atención natural y una base de usuarios de lanzamiento;
Prep es la herramienta principal que utilizan los creadores de mercado/los grandes jugadores para aumentar el OI y atraer tráfico.
Para los creadores de mercado, la lógica clave del día de lanzamiento es:
Alpha → Acumulación + Apertura de posición;
Prep → Manipulación de precios + Distribución.
"Tomemos el ejemplo de una nueva moneda lanzada, veamos cómo los creadores de mercado obtienen ganancias a través de Alpha+Prep"
El tiempo de lanzamiento de Alpha es a las 8:00 (UTC), el tiempo de lanzamiento de Prep es a las 10:30, dejando solo dos horas y media para que los creadores de mercado recojan los bienes. Este tiempo es en realidad la fase de los creadores de mercado y los minoristas compitiendo por las fichas, los mm activos se verán obligados a recibir la mercancía, si esta parte de las fichas es robada en gran medida por minoristas free-riders, entonces el costo de arrastre posterior para los creadores de mercado aumentará.
(Desde la situación del mercado, la principal fuerza de creación de mercado en Alpha se basa principalmente en MM activos. Según la especulación general de la industria, su escala de financiamiento suele estar en el rango de varios millones de dólares, mientras que la oferta de liquidez en el lado de los spot es relativamente abundante. )
Después de que Prep se lance, los creadores de mercado atraerán a más minoristas al aumentar el OI (interés abierto), convirtiendo este juego en una "mesa de apuestas que se calienta cada vez más". La función principal de Prep no es solo proporcionar herramientas de cobertura, sino amplificar la atención del mercado y la participación en las operaciones **.
Al mismo tiempo, los creadores de mercado a menudo colaboran con KOL relevantes para lanzar algunas noticias favorables o realizar PR de marketing en el mercado, creando aún más temas y entusiasmo para atraer más atención. Ya sea que se trate de una posición larga o corta, en esencia, están contribuyendo a la liquidez del mercado, lo que también proporciona a los manipuladores mayores espacios de operación y fuentes de ganancias más abundantes.
Como se muestra en la imagen, después de que Prep se lanzó, el OI se elevó rápidamente y se mantuvo estable en un nivel alto. En las etapas iniciales, los grandes inversores generalmente no optan por realizar ventas masivas o caídas bruscas para deshacerse de sus acciones. La razón es: si venden demasiado pronto, es probable que no puedan volver a adquirir las acciones a un costo igual o incluso más bajo, lo que elevaría su costo total de venta. El objetivo principal de los grandes inversores es entregar las acciones a los pequeños inversores en lo posible a precios altos, asegurando que la distribución se complete sin problemas.
Durante el proceso de aumento, la tasa de financiación a menudo puede proporcionar una referencia clave. Al observar los cambios en la tasa de financiación, los creadores de mercado pueden juzgar si el sentimiento del mercado está sobrecalentado y, sobre esa base, realizar optimizaciones en los detalles. Por ejemplo, cuando la tasa de financiación aumenta de manera anormal, los creadores de mercado pueden utilizar la cobertura de futuros o el arbitraje de tasas de financiación a corto plazo para reducir el costo de la posición y aumentar aún más el rendimiento general.
El spot está completamente en manos de los creadores de mercado; siempre que los creadores de mercado no colapsen el mercado, a través del mercado de tasas de financiación, durante la fase de aumento del 9/12 al 9/15, el OI continuó aumentando, y las tasas de financiación se dispararon varias veces.
Pico: 0.3–0.4% / 4h (equivalente a una anualizada de aproximadamente 270%–360%);
Media: 0.1–0.2% / 4h (equivalente anual aproximadamente 90%–180%).
Esto significa que los creadores de mercado establecen posiciones cortas de cobertura en el mercado de contratos, mientras reciben mercancías en el mercado al contado, lo que les permite obtener continuamente tarifas de financiamiento, formando un flujo de caja de arbitraje estable, como una herramienta importante para optimizar costos.
El 16/9, cuando el OI se mantiene alto y las posiciones largas están severamente acumuladas, el operador eligió hacer una gran venta, distribuyendo el spot mientras las posiciones cortas obtenían ganancias:
Precio de 0.058 → 0.035, caída de aproximadamente 40%;
Rango de costos del creador 0.015–0.02, precio promedio de venta aproximadamente 0.045–0.05;
Margen de ganancia por operación de aproximadamente +150%–200%.
(En un escenario ideal, de hecho, los ingresos de los pools de liquidez en cadena aún no se han contabilizado en el cálculo general. Las estrategias específicas de los diferentes creadores de mercado tampoco son muy similares.)
y algunos puntos clave sobre bailar con el propietario
Si al principio ves que un proyecto tiene un alto control de las acciones y hay mucho FUD en la comunidad, a menudo vale la pena prestar más atención; mientras que los proyectos de tipo "Grand Slam" son más difíciles de analizar debido a la complejidad de la estructura de las acciones, se debe participar con precaución.
Si el primer día se pueden lanzar Alpha+Prep al mismo tiempo, generalmente significa que hay suficiente liquidez y que la volatilidad de los precios será mayor.
Intentar deducir la situación de ganancias del operador en cada ola de aumento y corrección ayuda a entender su lógica de operación.
En la apertura, se puede prestar atención al precio de Pancake V3; si el precio de apertura es demasiado alto, quizás esperar un ritmo más adecuado sea más prudente.
Conclusión
El modo de lanzamiento de Alpha+PREP está reformando la estructura del mercado actual. A primera vista, se trata de un nuevo mercado alcista de monedas impulsado por narrativas, pero en realidad, se asemeja más a un juego estructurado dirigido por los creadores de mercado. Alpha proporciona la acumulación de fichas y el flujo inicial, PREP amplifica la liquidez y la volatilidad, mientras que el OI y la tasa de financiación se convierten en herramientas clave para que los operadores controlen el mercado. Los inversores minoristas pueden captar oportunidades a corto plazo, pero lo más importante es entender la lógica detrás de esto: cuán lejos puede llegar el mercado no depende de cuán cautivadora sea la historia, sino de cuán sólido sea el capital y cuán preciso sea el ritmo.
Descargo de responsabilidad: El contenido de este artículo es solo una observación del mercado y una compartición de opiniones personales, no constituye ningún consejo de inversión. El comercio de activos digitales conlleva un alto riesgo, por favor, juzgue con cautela y asuma los riesgos por su cuenta.
Ver originales
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
Bull run de Alpha en Binance: un juego unilateral liderado por los creadores de mercado
Autor: @0xBenniee
En el actual ciclo de reducción de tasas de interés, en un entorno de mercado donde la liquidez aún no es suficiente, el mercado alcista de Binance Alpha sigue desarrollándose: un proyecto poco conocido puede, a menudo, multiplicar su valor en poco tiempo.
Este artículo discutirá desde la perspectiva de los creadores de mercado la estrategia de creación de mercado para el lanzamiento de Alpha + Prep, así como los pensamientos internos de un mm, para lograr "bailar con el operador".
Binance Alpha equivale a un fondo de liquidez natural que, en el día de su lanzamiento, puede concentrar una enorme atención y recursos minoristas, al mismo tiempo que atraerá a un grupo de usuarios nativos de Alpha para participar en el comercio: pueden optar por vender a precios bajos o por comprar, cada "trabajador de Alpha" está apostando desde su propia perspectiva.
Pero si cambiamos a la perspectiva del equipo del proyecto y los creadores de mercado, el pensamiento interno es en realidad más directo: ya he gastado un 1-2% en costos de participación, he lanzado Alpha y he gastado costos adicionales para activar Prep, he pagado tantas "cuotas de protección", por lo que la probabilidad de abandonar el proyecto posteriormente es bastante baja.
Así que vimos el posterior "Mercado alcista en Alpha cadena". De hecho, solo con el mercado spot de Alpha, es difícil llevar a cabo una distribución a gran escala. Los creadores de mercado y los market makers deben aprovechar Prep, atrayendo a más inversores minoristas mediante el aumento constante del OI, convirtiendo esta operación en un "casino".
La lógica de los proyectos hoy en día ya no es la misma que la del pasado "impulsada por narrativas", sino que ha cambiado radicalmente a impulsada por capital: quien tenga más capital puede generar un mercado más fuerte; siempre que haya suficientes apostadores en el juego, los creadores de mercado pueden continuar generando volatilidad y obtener ganancias de ello.
se resume de la siguiente manera
Para los creadores de mercado, la lógica clave del día de lanzamiento es:
"Tomemos el ejemplo de una nueva moneda lanzada, veamos cómo los creadores de mercado obtienen ganancias a través de Alpha+Prep"
El tiempo de lanzamiento de Alpha es a las 8:00 (UTC), el tiempo de lanzamiento de Prep es a las 10:30, dejando solo dos horas y media para que los creadores de mercado recojan los bienes. Este tiempo es en realidad la fase de los creadores de mercado y los minoristas compitiendo por las fichas, los mm activos se verán obligados a recibir la mercancía, si esta parte de las fichas es robada en gran medida por minoristas free-riders, entonces el costo de arrastre posterior para los creadores de mercado aumentará.
(Desde la situación del mercado, la principal fuerza de creación de mercado en Alpha se basa principalmente en MM activos. Según la especulación general de la industria, su escala de financiamiento suele estar en el rango de varios millones de dólares, mientras que la oferta de liquidez en el lado de los spot es relativamente abundante. )
Después de que Prep se lance, los creadores de mercado atraerán a más minoristas al aumentar el OI (interés abierto), convirtiendo este juego en una "mesa de apuestas que se calienta cada vez más". La función principal de Prep no es solo proporcionar herramientas de cobertura, sino amplificar la atención del mercado y la participación en las operaciones **.
Al mismo tiempo, los creadores de mercado a menudo colaboran con KOL relevantes para lanzar algunas noticias favorables o realizar PR de marketing en el mercado, creando aún más temas y entusiasmo para atraer más atención. Ya sea que se trate de una posición larga o corta, en esencia, están contribuyendo a la liquidez del mercado, lo que también proporciona a los manipuladores mayores espacios de operación y fuentes de ganancias más abundantes.
Como se muestra en la imagen, después de que Prep se lanzó, el OI se elevó rápidamente y se mantuvo estable en un nivel alto. En las etapas iniciales, los grandes inversores generalmente no optan por realizar ventas masivas o caídas bruscas para deshacerse de sus acciones. La razón es: si venden demasiado pronto, es probable que no puedan volver a adquirir las acciones a un costo igual o incluso más bajo, lo que elevaría su costo total de venta. El objetivo principal de los grandes inversores es entregar las acciones a los pequeños inversores en lo posible a precios altos, asegurando que la distribución se complete sin problemas.
Durante el proceso de aumento, la tasa de financiación a menudo puede proporcionar una referencia clave. Al observar los cambios en la tasa de financiación, los creadores de mercado pueden juzgar si el sentimiento del mercado está sobrecalentado y, sobre esa base, realizar optimizaciones en los detalles. Por ejemplo, cuando la tasa de financiación aumenta de manera anormal, los creadores de mercado pueden utilizar la cobertura de futuros o el arbitraje de tasas de financiación a corto plazo para reducir el costo de la posición y aumentar aún más el rendimiento general.
El spot está completamente en manos de los creadores de mercado; siempre que los creadores de mercado no colapsen el mercado, a través del mercado de tasas de financiación, durante la fase de aumento del 9/12 al 9/15, el OI continuó aumentando, y las tasas de financiación se dispararon varias veces.
Esto significa que los creadores de mercado establecen posiciones cortas de cobertura en el mercado de contratos, mientras reciben mercancías en el mercado al contado, lo que les permite obtener continuamente tarifas de financiamiento, formando un flujo de caja de arbitraje estable, como una herramienta importante para optimizar costos.
El 16/9, cuando el OI se mantiene alto y las posiciones largas están severamente acumuladas, el operador eligió hacer una gran venta, distribuyendo el spot mientras las posiciones cortas obtenían ganancias:
(En un escenario ideal, de hecho, los ingresos de los pools de liquidez en cadena aún no se han contabilizado en el cálculo general. Las estrategias específicas de los diferentes creadores de mercado tampoco son muy similares.)
y algunos puntos clave sobre bailar con el propietario
Conclusión
El modo de lanzamiento de Alpha+PREP está reformando la estructura del mercado actual. A primera vista, se trata de un nuevo mercado alcista de monedas impulsado por narrativas, pero en realidad, se asemeja más a un juego estructurado dirigido por los creadores de mercado. Alpha proporciona la acumulación de fichas y el flujo inicial, PREP amplifica la liquidez y la volatilidad, mientras que el OI y la tasa de financiación se convierten en herramientas clave para que los operadores controlen el mercado. Los inversores minoristas pueden captar oportunidades a corto plazo, pero lo más importante es entender la lógica detrás de esto: cuán lejos puede llegar el mercado no depende de cuán cautivadora sea la historia, sino de cuán sólido sea el capital y cuán preciso sea el ritmo.
Descargo de responsabilidad: El contenido de este artículo es solo una observación del mercado y una compartición de opiniones personales, no constituye ningún consejo de inversión. El comercio de activos digitales conlleva un alto riesgo, por favor, juzgue con cautela y asuma los riesgos por su cuenta.