La SEC solicita retirar los documentos de solicitud de ETF de XRP, SOL, ADA y DOGE, ¿la razón detrás de esto es en realidad una buena noticia?

La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) ha solicitado repentinamente a todos los emisores de ETF de Al Contado de Ripple (XRP), Solana (SOL), Cardano (ADA), Litecoin (LTC) y DOGE que retiren sus documentos de solicitud 19b-4. Este movimiento inesperado no es una represión regulatoria, sino que se origina en el estándar de cotización general (GLS) aprobado el 18 de septiembre, que ha simplificado drásticamente el proceso de aprobación de ETF de encriptación. Los analistas predicen que esta transformación reducirá el tiempo de aprobación de ETF de encriptación de 9 meses a 75 días, brindando oportunidades de expansión sin precedentes para el mercado.

Detrás de la solicitud de retiro de la SEC: los estándares de cotización universal cambian las reglas del juego

La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) recientemente envió instrucciones a los emisores de ETF al contado de Litecoin, XRP, Solana, Cardano y DOGE, exigiendo que retiren sus documentos de formulario 19b-4 pendientes. Esta acción ha generado un amplio debate en la comunidad encriptación, pero a diferencia de las preocupaciones iniciales del mercado, en realidad es una gran noticia positiva para el mercado de ETF encriptación.

La razón principal de esta directiva radica en los estándares de cotización general (GLS) aprobados por la SEC el 18 de septiembre, los cuales cambian fundamentalmente el proceso de aprobación de los ETF de encriptación. Bajo este nuevo marco, exchanges como Nasdaq, la Bolsa de Opciones de Chicago BZX y la Bolsa de Nueva York Arca pueden listar ETF de encriptación según reglas generales predefinidas, sin necesidad de modificar las reglas comerciales para cada token de forma individual.

De la doble aprobación al proceso único: el tiempo de aprobación del ETF se ha reducido drásticamente

La importancia de esta transformación no debe subestimarse. Antes de esto, cada producto de ETF encriptación necesitaba obtener dos aprobaciones separadas:

· Obtener aprobación de la bolsa a través del documento 19b-4

· Obtener aprobación de la empresa de gestión de activos a través del documento S-1

Este doble proceso suele tardar hasta nueve meses o incluso más. Sin embargo, bajo el estándar de cotización universal, los emisores ahora pueden avanzar directamente a través de una declaración de registro S-1, que es el último paso antes del lanzamiento del ETF, y todo el proceso podría reducirse a un mínimo de 75 días.

El presidente de la SEC, Paul Atkins, declaró: "El nuevo marco reduce las barreras del mercado mientras protege a los inversores; estas reglas apoyan la innovación sin comprometer los estándares regulatorios."

Primer caso de éxito de los estándares de cotización universales: Fondo de grandes capitales digitales de Grayscale

La SEC ha aplicado un nuevo marco a casos reales. El 18 de septiembre, el regulador aprobó el fondo de grandes capitalizaciones digitales de Grayscale (GDLC), que se convirtió en el primer producto de intercambio cotizado de múltiples criptomonedas en ser listado bajo un sistema simplificado.

GDLC ofrece un portafolio de inversión en Bitcoin, Ethereum, XRP, ADA y SOL, gestionando actualmente más de 915 millones de dólares en activos. Esta aprobación se considera un punto de inflexión importante para los productos criptográficos de activos múltiples en el mercado estadounidense, así como un ejemplo exitoso de la aplicación práctica de los estándares de cotización universales.

Reacción del mercado: aumento en las solicitudes de ETF

La aprobación del nuevo marco provocó de inmediato una reacción en el mercado. El 17 de septiembre, varios emisores presentaron al menos cinco nuevas propuestas de ETF, desde el ETF en Al Contado Avalanche de Bitwise hasta el fondo "Income Blast" de Tuttle (que cubre Bonk, LTC y Sui).

El cofundador del ETF Research, Nate Geraci, declaró: "Estas nuevas solicitudes demuestran claramente que el mercado está expandiéndose rápidamente, superando con creces los productos tradicionales de Bitcoin y Ethereum. Los estándares de cotización universales han abierto las puertas a la innovación en toda la industria."

Crecimiento explosivo del mercado de ETF de encriptación: 92 solicitudes esperando aprobación

Actualmente, más de 92 solicitudes de ETF de encriptación están esperando la aprobación de la SEC, de las cuales varias solicitudes importantes tienen plazos que llegarán en octubre y noviembre:

Solicitud de ETF de Solana y XRP de Franklin Templeton: 14 de noviembre

Enmienda para aumentar el staking en el fideicomiso de Ethereum de iShares de BlackRock: 30 de octubre

Resolución de Grayscale sobre Hedera Trust: 12 de noviembre

Múltiples propuestas relacionadas con DOGE, LTC y otras monedas alternativas: dispersas en el mismo período de tiempo

A pesar de que la aprobación se ha retrasado repetidamente, los analistas de Bloomberg aún esperan que la probabilidad de que el ETF de Solana y XRP sea aprobado antes de fin de año supere el 95%. El mercado de predicciones Polymarket actualmente muestra una probabilidad de hasta el 99% para la aprobación del ETF de Solana, reflejando el optimismo del mercado sobre las perspectivas de aprobación de los ETF encriptación bajo estándares de cotización universales.

Nueva flexibilidad en el cronograma: ya no sujeto a plazos formales

Los analistas señalan que la implementación de los estándares de cotización generales ha hecho que el cronograma de aprobación de ETF ya no dependa tanto de las fechas límite formales. Siempre que el producto cumpla con los requisitos de elegibilidad establecidos, la SEC puede aprobar la solicitud S-1 en cualquier momento, lo que brinda una flexibilidad sin precedentes a todo el proceso de aprobación.

Este cambio tiene una gran importancia para los principales emisores, incluidos Grayscale, 21Shares y VanEck, ya que les permite llevar sus productos al mercado de manera más rápida y eficiente.

SEC y su "plan de encriptación": coordinación regulatoria más amplia

La acción de la SEC de solicitar la retirada de la aplicación 19b-4 también es parte de su «plan de encriptación» más amplio. Este plan se lanzó en julio y tiene como objetivo modernizar las reglas de valores para la era digital y coordinarse con la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) sobre la regulación de activos digitales.

Como parte de este plan, la SEC planea llevar a cabo una mesa redonda conjunta con la CFTC para coordinar los enfoques regulatorios de las diferentes agencias. Esta colaboración interagencial indica que los reguladores estadounidenses están adoptando un enfoque más integral y coordinado para regular el mercado de activos digitales.

Cláusula de exención de estándares generales: fomentar el desarrollo del mercado de capitales en la cadena

Es importante señalar que los estándares de cotización generales aprobados por la SEC incluyen disposiciones de exención que fomentan el desarrollo del mercado de capital en la cadena. Estas disposiciones están diseñadas para proporcionar una plataforma de desarrollo estable para los ETF de activos digitales, al tiempo que mantienen la flexibilidad suficiente para adaptarse a este campo en rápida evolución.

Estas cláusulas de exención se consideran una señal de que la SEC está adoptando una actitud más abierta hacia la encriptación, lo que indica que el regulador está buscando un equilibrio entre la protección de los inversores y la promoción del desarrollo del mercado.

Impacto del mercado: de la revisión caso por caso a los procedimientos estandarizados

Para los inversores y emisores, la exigencia de la SEC de retirar la solicitud 19b-4 marca un cambio en el entorno regulatorio de una revisión caso por caso a un procedimiento estandarizado. Se espera que esta transformación tenga los siguientes efectos en el mercado de ETF de encriptación:

Aceleración de la aprobación: de 9 meses a un mínimo de 75 días

Aumento de la diversificación de productos: Activos encriptados más diversos pueden incluirse más fácilmente en productos ETF.

Reducción de las barreras de entrada al mercado: Los procesos simplificados han reducido los costos de cumplimiento y el tiempo invertido para los emisores.

Selección ampliada para inversores: Más productos de ETF encriptación ofrecerán a los inversores una gama más amplia de opciones de inversión.

Aunque muchos productos aún están esperando revisión, la simplificación del proceso ha proporcionado un camino más rápido para que varios ETF de criptomonedas ingresen al mercado, lo que podría cambiar radicalmente el panorama de inversión en criptomonedas en Estados Unidos en los próximos meses.

Conclusión: La simplificación de la regulación abre una nueva era para los ETF de encriptación

La SEC solicita retirar los documentos de solicitud 19b-4 para ETF de XRP, Solana, Cardano, LTC y DOGE, no como una represión regulatoria, sino como un paso importante hacia la simplificación regulatoria. La implementación de estándares de cotización generales marca el inicio de una nueva era para el mercado de ETF de criptomonedas en los Estados Unidos, y la simplificación del proceso de aprobación acelerará el lanzamiento de productos de inversión en criptomonedas diversificados.

Para los inversores, esto significa que en un futuro cercano podrán acceder a una gama más amplia de encriptación de activos a través de cuentas de corretaje tradicionales, sin necesidad de comerciar directamente en intercambios de encriptación o gestionar claves privadas. Para toda la industria de la encriptación, esto representa un paso importante hacia una mayor fusión con los mercados financieros tradicionales.

Con el lanzamiento de los primeros productos de ETF de encriptación basados en estándares generales de cotización, el mercado estará atento al rendimiento de estos productos y su impacto en el mercado de encriptación en general. De todos modos, este cambio de política de la SEC sin duda ha abierto un camino más fluido para la inversión en encriptación.